Capital Essence技术前瞻：获利回吐压力上升 (2010年12月6日)

源济

这是Capital Essence对2010年12月6日(周一)的市场技术分析。

　　由于就业数据令人失望，美国股市上周五早盘低开。不过市场还是努力克服了早盘的弱势，各大股指连续第三日上涨，收盘接近两年来高点。当日道琼斯工业平均指数上涨20点，收于11382点，涨幅0.2%。标普500指数上涨3点，收于1224点，涨幅0.2%。纳斯达克综合指数上涨12点，收于2591点，涨幅0.5%。

　　上周五的行情其实确认了我们当天的市场前瞻中提出的“逢低买进”判断的有效性，我们当时写到：“资金流向指标展现的负面背离表明市场已走得太远太快。就像一根撑得太长的橡皮筋回弹一样，价格在大幅偏离‘公允’价值之后往往会以更大的幅度迅速回弹复原。不过总体技术面仍看涨，因此逢低买进应是上策。”

　　美元走弱为大宗商品提供了相当大的价格支撑。黄金(1420.00,13.80,0.98%)价格上涨1.3%，收于每盎司1408美元。原油(89.10,-0.09,-0.10%)价格上涨1.4%，收于每桶89.22美元。结果CRB商品指数(CRB Commodity Index)上涨1.3%。

　　在大宗商品价格的上涨大潮中，原材料股表现最佳。ProShares Ultra Basic Materials(UYM)涨幅超过2%，收于46.40美元，创下52周新高。从技术角度分析，这对后市无疑是一个看涨信号。其实正如下图所示，UYM可站上58美元并测试50%斐波纳契线。大家知道，自从我们最早在2009年9月29日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，UYM涨幅已超过67%，而且形态依然不错。

图1.1 ProShares Ultra Basic Materials(日线图)

　　从UYM跨度为2年的日线图上我们可以看到，自从该ETF于2010年6月中期见底以来，该股处于明确的上升趋势之中，形成了一系列的“高点更高”和“低点更高”。资金流向指标过去半年来稳居于零线上方，这也是支持看涨判断的。

　　上周五UYM的突破清除了位于11月高点的阻力位，表明该股已转入一轮升势。如今最重要的是关注46.50美元附近的交易走势。这是重大价格阻力位，与2008年6月至2009年3月下跌行情的38.2%斐波纳契线重合。如果持续突破这一位置，该股可迅速攀升至58美元附近的下一阻力位，即50%斐波纳契线。紧邻的支撑位可在45美元附近找到。只要价格持续站上这一位置，近期技术面依然看涨。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了SPDR S&P 500(SPY)近期的技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。

图1.2 SPDR S&P 500(日线图)

　　SPY的日线图表明其升势强劲，对位于9月上升通道下沿的支撑位再次进行测试。在近期回调找到位于该趋势通道下沿的支撑后，价格目前振荡上行并测试位于11月高点的阻力位。

　　目前的市场气候特点为横向交易区间偏看涨。短期动能指标正在从中立区域反转向上，表示进一步上探可期(参见上图“A”区域)。

　　不过多头应当心，虽然近期价格高点之间的趋势方向略为向上，资金流向指标各高点之间的相应趋势方向却向下。这在技术上并不算完全背离，不过它确实传达了一个非常强烈的信号。它表明市场正在逼近关键价格位置。如今最重要的是关注SPY在11月高点(122.95美元)附近的走势。收盘站上这一位置将强劲看涨，并进一步上看126美元附近(2008年8月高点)。另一方面，未能站上这一位置将看跌，再次测试趋势线支撑位(目前位于120美元)的可能性增加。

　　总结：随着价格逼近关键技术位，获利回吐的压力正在上升。不过正如上周走势所示，谁也不想撤得太多太快。日后几天的关注点是大盘能否成功突破11月阻力位。因此，虽然我们仍跻身人潮汹涌的多头大军，但已开始等待下一个卖出信号。

　　(本文作者：Michelle Mai)

妞妞

分析得挺好, 谢谢.

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