FT社评：美国证交会与高盛决斗

卜丁

不那么久以前，高盛(Goldman Sachs)首席执行官劳埃德·布兰克费恩(Lloyd Blankfein)有失谨慎地评述道，高盛在做上帝的工作。显然，美国证交会(SEC)对这家投行业务的看法没有那么乐观。

美国监管机构对高盛提起的诉讼会让其身败名裂。诉状称，就在2007年次贷泡沫破裂之前，该银行与对冲基金经理约翰·保尔森(John Paulson)合作，营销某些次级抵押贷款相关证券。当时高盛并未告诉买家，他们在购买由保尔森亲自挑选的贷款的一部分权益，而保尔森本人对次贷市场的看法非常悲观。换句话说，保尔森挑选这些贷款，是因为它们有很高的违约可能性。

买家也没有被告知，保尔森策划这宗交易的目的，就是做空他们正要做出的投资。这宗交易最终让他赚得约10亿美元利润，而买家的投资亏了本。

的确，从相关证据看，高盛的角色极不光彩。为吸引最终投资者，该银行劝说独立信贷顾问公司ACA Management让这宗交易使用其名称。ACA同意这么做，但该公司当时从高盛得到的理解是，保尔森将做多这些证券。事实并非如此。如果ACA未曾介入这一交易，投资者也许不会购买这些证券。更糟糕的是，如今是苏格兰皇家银行(RBS)子公司的荷兰银行(ABN Amro)当时承保了相当大部分发行的证券。当交易亏本时，荷兰银行不得不支付8.41亿美元，这很难让高盛与如今拥有RBS多数股份的英国政府搞好关系。

如果这些指控是正确的，美国证交会应当严惩高盛。该银行否认了诉状指控内容。但这些指控将留下负面影响。证交会诉状中引述的高盛银行家之间的交谈内容，足以彻底打消这样一个念头，即证券公司只是单纯的中介和做市商。

但此事不仅关系到一家银行的声誉。它将证实许多投资者的看法，即华尔街在操纵游戏。据称，其它银行也做了类似的交易。此前保尔森一直被视为英雄人物之一。毕竟，他为自己的投资者赚得大约150亿美元，这些投资者支持他的直觉，认为次贷市场将要出问题。在媒体的人物介绍中，他一直是受到尊敬的对象。但是，获利于别人的判断失误是一回事（如果他们本来就在犯错的话），可任何有关他用狡诈手法获利的说法，都将损害他的形象。

高盛近期在其年报中表示，公共关系是其业务面对的一项关键风险。这话说得颇有先见之明。美国证交会的起诉已使该银行的声誉面临风险。

译者/和风

ppteam

The U.S. Securities and Exchange Commission split 3-2 along party lines to approve an enforcement case against Goldman Sachs Group Inc., according to two people with knowledge of the vote.

    SEC Chairman Mary Schapiro sided with Democrats Luis Aguilar and Elisse Walter to approve the case, said the people, who declined to be identified because the vote wasn’t public. Republican commissioners Kathleen Casey and Troy Paredes voted against suing, the person said.

    The SEC on April 16 accused Goldman Sachs, the most profitable company in Wall Street history, of creating and selling collateralized debt obligations in 2007 tied to subprime mortgages without disclosing that hedge fund Paulson & Co. helped pick the underlying securities. Goldman Sachs also didn’t disclose to investors that Paulson was betting against the securities, the SEC said.

ByStander

如果Republican 还想在中期选举中获胜的话，他们在这件事上就应该小心些。共和党人曾为ＯＢ强行通过医改法案而欢欣鼓舞，认为ＯＢ的行为会使共和党赢得中期选举。但如果共和党在金融改革方案上应对失误的话，他们赢得中期选举的可能性将迅速消失。毕竟在大众心目中，ＷＳ实在应该受到惩罚