帐户整体止损的重要性

bobcat

巴股神在12/10/2007达到顶峰后，回退高达51%。如果是对冲基金的话，
恐怕已经关门了。从回退上我们看到的只是表面上的风险。他的投资策略所承受
的风险要大得多。在最危险的时候卖PUTS基本是赌徒的心理。如果政府不救，
他的财产有可能损失殆尽。

反而是散户交易者遵守了整体止损原则，当时很多人将资金从股市中撤出，
分散在不同的银行中，置于FDIC的保护伞下。
到现在为止，多数有经验的散户应该已达到新的高峰。结果远胜巴股神。
其中的奥秘大概在于，巴股神的心态与策略是2000年前多年的大牛市培养出来的。
而大多数散户交易者是近十年才开始的，他们所经历的股市要困难得多，所以
对风险的认识要深刻得多。

ichappysky

而大多数散户交易者是近十年才开始的，他们所经历的股市要困难得多，所以
对风险的认识要深刻得多。

戒急用忍

看来我和巴菲特水平接近啊

padme

dividend_growth

巴匪现在不卖是因为他太大了，动不了。

尽管如此，他还是在2007年底时积累了400亿的现金。

1969年那次大顶，他逃的就很出色，所以在70年代的几次熊市中捞了不少好东西。

1987年crash前他也清过仓。

1998-2000年中他又把股票从公司净资产的110%降到30%。

90ufo

在最危险的时候卖PUTS----------那时候VOLATILITY那么高,他卖的是LEAP, 收了很可观的PREMIUM.
他就是BET 10年(他的PUT的期限?)后会恢复的.

trueself

1# bobcat

bobcat

巴匪现在不卖是因为他太大了，动不了。

尽管如此，他还是在2007年底时积累了400亿的现金。

1969年那次大顶，他逃的就很出色，所以在70年代的几次熊市中捞了不少好东西。

1987年crash前他也清过仓。

1998 ...
dividend_growth 发表于 2010-1-5 17:29

几十年前的股市相对简单地多。巴菲特的失败是从99年开始的。
他大概没有算清行业及流动性对股市的影响。98，99是应该加仓的时候。
2000年初有足够的流动性让他退出。以他当时的亏损，如果是对冲基金，恐怕已经要关了。
99年是历史上散户首次大规模介入交易的一年，打乱了华尔街多年的陈腐理论。在某种意义
上来说，巴菲特这十年是被散户打败的。我并不是说这十年散户的平均成绩一定优于他。但晚一代的管理者
比他更知道如何适应新的环境。但网上不断出现误导散户的信息。在07年时，甚至有人在中文网站说巴的股票
两年后要涨到200000云云。此外现在由于信息的有效化，大钱若想逃出不那么容易了。巴号召别人入场时
散户都猜测他在逃，认为要先逃。这正是他鼓吹消灭短期交易的原因。

对于救市的作用，你也许了解得最清楚。从你的帖子可看出你是这方面的专家。
如果不救的话，道指跌到2000以下也非难事，巴菲特究竟要亏多少？所以说纳税者帮了他的大忙。
而救市对炒家来说其利益要小得多。他为什么说救市的钱应由炒家来承担？炒家的税率比他高得多，
尤其是多年累积税率。（在加拿大长短期税率是一样的。）所以说对政府的社会公共资金，炒家的贡献
在美国远大于长期投资者。

ranchgirl

terranmn