中国2万亿美元外汇储备能买啥？ (zt)

卜丁

鉴于中国的官方外汇储备现在已经超过了2万亿美元，有关如何利用这笔资金的争论看来也会继续进行下去。

中国有种日益流行的看法是，这笔钱应该被用来造福国内，而不是借给美国和其他富国。温家宝总理本周早些时候表示，中国应把外汇储备的使用与企业“走出去”战略结合起来。这呼应了中国政府官员较早时的类似言论。比如，国家外汇管理局的一位副局长今年2月就提出，利用国家外汇储备来支持中国企业日益增加的对外投资。

尽管有中国高层政府官员对这一想法表示了支持，但尚无证据显示中国在这方面已实际采取了措施。中国的主权财富基金中投(China Investment Corp.)就在几家外国公司拥有股份。但该公司一直小心翼翼地将自身标榜为对企业控股权不感兴趣的金融投资者，而且中投公司的对外投资交易似乎也没有与中国普通公司的海外投资协调进行。

中国外汇储备的庞大规模确实能让人对中国的财务实力产生敬畏感。正如普拉萨德(Eswar Prasad)和索金(Isaac Sorkin)在新近为布鲁金斯学会(Brookings Institution)撰写的一份报告中所指出的，2万亿美元相当于：

纽约市、洛杉矶和波士顿所有土地和房产的价值；

道琼斯工业股票平均价格指数成份股6月底时总市值的73%；

标准普尔500指数成份股6月底时总市值的25%。

但官方外汇储备的庞大规模正日益成为让中国头疼的事情，中国会发现它实际上不可能购买任何上述资产。它只能把外汇储备资金用在大到足以吸纳这笔庞大资金的那些市场。普拉萨德和索金写道：中国已开始通过投资黄金和其他大宗商品来实现外汇储备的多样化，它还同意购买一些以特别提款权(SDR)计价的国际货币基金组织(IMF)债券。但与中国外汇储备的存量、甚至月度增量相比，这些多元化外汇储备的数量就相形见绌了。

两位作者认为，中国实际上不可能找到与目前不同的外汇储备利用方式，它现在把相当大比例的外汇储备投资于美国国债。美国财政部最新公布的数据显示，中国在继续大量购买美国的短期和长期国债。

Andrew Batson

mary666

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