黄金成全球第二大储备资产，南京打造“机器人之城” | 财经日日评

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黄金成全球第二大储备资产，南京打造“机器人之城” | 财经日日评

吴晓波频道

 2025年06月12日 19:21

美国5月CPI同比上涨2.4%

6月11日，美国劳工统计局发布的数据显示，美国5月CPI同比上涨2.4%，低于市场预期的2.5%，前值为2.3%；核心CPI同比上涨2.8%，低于市场预期的2.9%，前值为2.8%。环比看，美国4月CPI上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，前值为0.2%；核心CPI上涨0.1%，低于市场预期的0.3%，前值为0.2%。

具体来看，新车和二手车价格均有所下降，服装价格也出现下降，导致5月核心CPI低于预期，一些预测者此前认为这两项会在5月显示出关税的早期影响。交易员加大对美联储降息的押注，基本预计今年将降息两次，利率互换显示交易员预计美联储在9月份前降息的可能性为75%。（综合澎湃新闻）

｜点评｜ 美国5月通胀上涨的速度出人意料的温和，市场此前普遍预期的“关税通胀”尚未完全展现。美国零售商们在5月仍然销售着美国关税上涨之前的库存产品，沃尔玛等商店此前都表示将在6月左右再提高商品价格。5月国际原油价格继续走弱，美国消费市场出现降温倾向，服务业价格涨幅放缓，缓解了家电、钢铁、玩具等部分受关税影响的产品价格涨幅。

随着美国逐渐与全球多国达成贸易协定，美国发生“二次通胀”的概率正在降低。美联储本月的议息会议很难作出降息决定，9月关税和通胀前景基本明确后，再进行降息也不算迟。像欧盟一样连续降息至2%，后续货币政策空间所剩无几时，若再有超预期事件，只能再次启用非常规货币政策。

南京发力打造“机器人之城”

6月11日，江苏南京举行2025智能机器人发展大会。会上提出，南京计划到2027年，具身智能机器人核心产业规模力争超过100亿元，培育5家以上整机量产企业，产业综合实力跻身全国前列。在本次大会上，南京揭牌了具身智能机器人产业园，并成立具身智能机器人产业生态联盟。去年，南京提出打造具有影响力的“机器人之城”。今年3月，该市成立4个产业攻坚推进办公室，其中之一就是机器人产业。

近年来，南京机器人产业发展迅猛，已形成整机、关键零部件以及系统集成应用的全链条机器人产业体系，集聚产业链上下游重点企业近200家，总体发展水平居全国前列。（澎湃新闻）

｜点评｜ 具身机器人的难点不仅在机器人制造上，在于机器人能否适应多种场景、独立完成复杂任务并自主学习技能，整个行业还处在较为早期的摸索阶段。在传统机器人产业链中，南京已经拥有了一批龙头企业。南京正在为机器人产业升级做准备，创造更多具身机器人的应用场景。由政府牵头，帮助南京市内的相关企业更好地协同发展。

不过，低空经济、具身机器人、生成式AI等前沿科技存在较大不确定性。这些行业大多缺乏明确的商业化场景，关键技术尚在攻关当中。对于这些新技术的探索，或许需要的不是规模目标，而是包容的环境，充分尊重企业自身的发展规划。

黄金成为全球第二大储备资产

6月12日，据欧洲央行发布的最新报告，在全球购金潮与金价飙升的双重驱动下，黄金已正式超越欧元，成为全球央行第二大储备资产。报告显示，2024年黄金占全球官方储备的比例达到20%，首次超过欧元的16%，仅次于美元的46%。尽管美元的占比保持绝对优势，但其份额较2020年下降4%，而欧元储备占比在过去五年累计缩水8%。

2024年全球央行黄金净购买量连续第三年突破1000吨，相当于全球年矿产量的五分之一，较2010年至2019年的年均水平翻倍。世界黄金协会数据显示，中国、印度、土耳其和波兰成为最大买家，其中中国央行全年增持规模达289吨，创下自2015年以来的最高纪录。（界面新闻）

｜点评｜ 自俄乌冲突开始后，全球央行购金倾向日益提升。俄罗斯被欧美国家广泛制裁，让更多国家看到了主权货币的潜在风险。并且，地缘冲突、贸易摩擦等因素让主权货币的币值愈发不稳定。特别是作为世界货币的美元，近年来美债总额一路冲高，美元信用不再如从前一般稳固。为了对冲地缘政治风险，分散资产配置，全球很多央行都增加了黄金储备。

央行购金潮是本轮黄金价格走高的重要支撑，毕竟央行在购买黄金时，对其价格不是特别敏感。黄金价格提升，也是黄金超过欧元全球第二大储备资产的推动因素。包括俄乌冲突、美国与全球国家的关税摩擦等事件正在走向明朗化，近期金价的上涨趋势明显放缓。

英伟达计划在欧洲建超20座AI工厂

6月12日消息，英伟达CEO黄仁勋在GTC巴黎大会上发布主题演讲，称英伟达正在7个欧洲国家建立专注于研究的AI技术中心，并计划在欧洲建造20多座用于训练和支持AI模型的大型AI工厂，最终目标是在地区内建立一个完整的AI生态系统，让欧洲的AI算力在2026年前提升10倍。 

黄仁勋还宣布，英伟达将与法国AI初创企业Mistral AI共建AI云，后者将采用1.8万块英伟达的Grace Blackwell芯片。Mistral AI成立于2023年，是欧洲最出名的AI公司之一，今年2月，微软向其投资1600万美元并建立合作伙伴关系。同时，英伟达正在德国协助建设一座提供工业AI云服务的AI工厂，黄仁勋将其称为“世界上第一个工业AI云”，将用于设计和模拟真实环境。该工厂将配备1万块英伟达GPU。（澎湃新闻）

｜点评｜ 此前，欧洲各国在AI领域的投资目标不够明确，基础设施建设也相对滞后。和发展自主技术相比，选择与英伟达共建项目，确实能大大提升欧洲在AI领域的追赶速度。对于英伟达来说，其AI基础设施网络也能进一步扩大。在全球各国积极谋求AI数字主权的当下，英伟达凭借行业领先地位，通过和具有政府背景的组织或者国家项目合作，不仅能够开拓更多稳定的长期市场，其在行业内的话语权也将得到加强。

随着人工智能技术发展，应用落地加速，各国和企业不断加码，全球范围内的AI军备赛依然火热。目前来看，掌握着算力主导权，英伟达的“行业卖铲人”地位依然难以撼动。

特朗普移民金卡网站正式上线

当地时间6月11日，美国总统特朗普在社交媒体平台发布了一个网址，宣布“金卡”网站上线。特朗普称，注册“金卡”的等待名单现已在这个新公布的网站上开放。特朗普此前表示，他打算出售定价500万美元的美国“金卡”，目标人群是富有的移民。如果能卖出1000万张美国移民“金卡”，能还清美国国债，甚至还能多赚到15万亿美元。

美国商务部长卢特尼克此前表示，移民“金卡”可替代传统绿卡，持卡者可获得美国永久居留权。虽然持卡者可选择成为美国公民，但卢特尼克指出，大多数人可能不会这么做，因为一旦成为美国公民，他们就要接受美国的全球征税。相反，持卡者将拥有在美国居住的权利，仅需为其在美国境内的收入纳税，而其全球收入无需纳税。（每经网）

｜点评｜ 用售卖移民“金卡”的钱还清美国巨额债务，听起来很美，但这个计划面临重重阻碍。目前，“金卡”移民的计划仅停留在总统提案阶段，尚未得到国会授权，“金卡”的合法性存在法律争议。即便美国后续通过了相关法律，花500万美元购买居留权究竟能够吸引多少人购买，仍然是个谜。况且，下届美国政府如果推翻这项法律，这笔钱很有可能就打了水漂。

美国现在的绿卡申请中，有一项是外国人在美国进行投资并创造就业岗位，就可以获得绿卡。该项目虽然争议不断，但至少坚持一定原则，受美国移民局监管，“金卡”则是赤裸裸的一场交易。至今特朗普也没有对“金卡”的具体细则作出解释，或许这只是他吸引关注度的方式罢了。

哈根达斯中国业务或将被出售

6月12日消息，通用磨坊近日被曝出正考虑出售在中国的哈根达斯冰激凌门店，这项流程可能在2025年启动。通用磨坊可能寻求以数亿美元的价格出售这些资产，目前谈判尚处于初期阶段。此前，通用磨坊首席执行官Jeff Harmening多次表示，哈根达斯在华门店客流量双位数下滑。 

窄门餐眼数据显示，哈根达斯在华门店客单价达到58.36元。作为对比，一只基础款蜜雪冰城冰激凌价格仅为2元/支，圣代之类也在10元内。另外，冰激凌市场本身在收缩。2024年，伊利冷饮收入同比下滑18.4%至87.2亿元。同期，蒙牛冰激凌收入同比下滑14.1%至51.75亿元。（21经济网）

｜点评｜ 哈根达斯在中国市场，曾经是高端冰激凌品牌的代表。消费者愿意花高价买一个冰激凌球，实际上是为了产品背后优质、奢华的消费体验买单。而在北美市场，哈根达斯属于雀巢旗下，走的其实是大众品牌路线，价格要亲民得多。近些年，通用磨坊为哈根达斯打造的高端定位，在国内市场已经越来越不奏效。本土冰激凌品牌全方位冲击，哈根达斯的独特性不在，价格又缺少诚意，国人自然不愿意再为这份品牌溢价买单。

面对国内消费市场的巨变，哈根达斯实际采取的变革措施寥寥，其在华业绩的下降趋势也越发明显。不仅是哈根达斯，星巴克等曾经定位高端的消费品牌，近年来都逐渐被国内消费者抛弃。对这些品牌而言，现在寻求出售、进行本土化改造，可能也是比较好的选择。

蚂蚁国际计划申请稳定币发行人牌照

6月12日消息，蚂蚁集团旗下国际业务部门计划在中国香港地区申请稳定币发行人牌照。蚂蚁国际方面表示，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作，将蚂蚁国际的AI、区块链和稳定币创新投入真实可靠地大规模应用。蚂蚁国际欢迎香港立法会通过《稳定币条例草案》，将于法案8月1日生效、相关通道开启后尽快提交申请，希望为香港建设未来国际金融中心贡献更多力量。

蚂蚁集团旗下另一家公司蚂蚁数科也计划申请香港稳定币牌照。蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群透露，蚂蚁数科已经启动申请香港稳定币牌照，目前已跟监管进行过多轮沟通。（财联社）

｜点评｜ 香港立法会通过《稳定币条例草案》即将生效，包括京东、蚂蚁等国内企业快速跟进，纷纷计划抢先申请稳定币牌照，占据先发优势。稳定币是法币与加密资产之间的过渡货币，在区块链生态中扮演着不可或缺的角色。在蚂蚁金服的全球业务中，区块链平台是其完成全球交易的重要媒介，加码稳定币行业也是顺理成章的事情。

美国、欧盟等多个国家和地区陆续出台稳定币相关法案，这种支付效率高、成本低、币值稳定的加密货币未来应用范围或将越来越广。例如在跨境支付领域，稳定币可替代传统法币进行交易，减少汇率波动风险，还能极大缩短结算周期。蚂蚁集团在稳定币领域的布局，也是为了将来中国内地跟进立法后，能在国内开展更多相关业务而积累经验。

周四两市全天窄幅震荡沪指涨0.01%

6月12日，市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日放量163亿。盘面上，市场热点快速轮动，个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。从板块来看，新消费概念股再度大涨，美容护理、IP经济等方向领涨，核电股展开反弹，创新药概念股维持强势。下跌方面，港口航运股展开调整，白酒、猪肉、煤炭等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指报3402.66点，涨0.01%，成交额为5016亿元；深成指报10234.33点，跌0.11%，成交额为7702亿元；创指报2067.15点，涨0.26%，成交额为3786亿元。（财联社）

｜点评｜ 周四两市又是波澜不惊的一天，“以时间换空间”的盘整走势初见端倪。从板块上看，借泡泡玛特的热度，市场活跃资金的炒作再次来到新消费板块。科技板块表现分化，个股各自为战，整体的板块效应偏弱。中美贸易谈判靴子落地，港口航运、稀土板块双双回落。

市场中热点杂乱，“电风扇式轮动”格局已延续一段时间，大部分板块日内上涨缺乏基础逻辑，甚至是消息面上的支撑，很多时候纯粹是凭借资金运作。抢跑动作在不断提前，导致高抛低吸的区间越来越窄，个股整体波动率不断缩小。