中国11月出口增长6.7%，英伟达回应反垄断调查 | 财经日日评

源济

中国11月出口增长6.7%，英伟达回应反垄断调查 | 财经日日评

吴晓波频道 2024年12月10日 19:09

中国11月出口同比增长6.7%

12月10日，海关总署公布数据显示，以美元计价，中国11月出口同比增长6.7%至3123.1亿美元，低于前值12.7%；进口同比减少3.9%至2148.7亿美元，创2023年9月以来最大降幅，前值减少2.3%；贸易顺差974.4亿美元，较前值957.3亿美元进一步扩大。按美元计价，前11个月，我国进出口总值5.6万亿美元，增长3.6%。其中，出口3.24万亿美元，增长5.4%；进口2.36万亿美元，增长1.2%。

按人民币计价，中国11月出口同比增长5.8%至22217.2亿元人民币，进口同比减少4.7%至15289.2亿元人民币。2024年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元人民币，同比增长4.9%。其中，出口23.04万亿元，增长6.7%；进口16.75万亿元，增长2.4%。（海关总署官网）

｜点评｜ 11月中国进出口增速双双不及预期，市场普遍高估了“抢出口”为中国短期出口带来的提振效果。10月中国出口双位数的高增速本身含有极端天气、全球航运不畅等短期因素消退后带来的出口集中释放，11月出口增速回归正常表现属于正常现象。不过，出口动能确实有放缓，特别是前期作为出口重要增量来源的汽车产业，在欧盟反补贴税开征后，负面效应已经有所体现，中国汽车出口增速整体放缓。

11月进口继续处于下降通道中，内需仍有待提振。进入年底阶段，全球贸易均有所放缓，短期内由于关税加征风险的“抢出口”效应依旧存在，中国出口表现整体较有韧性。然而，明年关税落地后，中国出口局面将承受更大压力。提振内需的政策陆续出台，进口需求或将有所改善。

英伟达回应中国反垄断调查

12月10日，国家市场监督管理总局官网发布公告称，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。周一美股开盘英伟达股价跌超2.5%，盘后继续下跌0.6%。按英伟达3.4万亿美元的市值计算，英伟达一夜跌近1000亿美元。

英伟达公司发言人向记者回应称，英伟达很乐于回答监管机构可能对我们业务提出的任何问题。英伟达凭借其优势赢得了胜利，这反映在英伟达的基准测试结果和为客户带来的价值上，客户可以选择对他们来说最佳的解决方案。（界面新闻）

｜点评｜ 不光是中国，英伟达现在正在面临法国和美国相关部门的反垄断调查，而中国这次反垄断调查与此前英伟达决定停止向中国出售高端芯片有关。英伟达曾收购一家以色列企业，由于两家公司在中国都占据了一定的市场份额，所以需要通过中国市场监管总局批准。彼时市场监管总局通过了这项收购，并附带了不得阻碍或限制客户购买产品等条款。

事实上，不出售高端AI芯片给中国，并非英伟达的自主选择，而是受限于美国出口管制规定。英伟达作为一家跨国企业，夹在中美两国之间左右为难。将消费品作为大国博弈时的手牌，只会给企业和市场的正常运作带来更多不确定性。

Sora开放首日网站一度被挤崩溃

12月10日消息，OpenAI宣布正式向用户开放AI视频生成模型Sora。OpenAI表示，2月发布Sora之后，团队开发了其新版本Sora Turbo，其性能有了显著进步。发布后，由于实在是太火爆，Sora网站一度被挤到崩溃。在价格上，20美元一个月的ChatGPT Plus用户，每月可以生成最多50个视频，分辨率最高为720p，时长为5秒；每月200美元的ChatGPT Pro用户，每月最多可以生成500个视频，可以同时生成五个视频，时长20秒，分辨率最高为1080p，并可下载无水印视频。

Sora Turbo还有多种视频编辑工具，包括替换、删除或重新构想视频中的元素；找到并隔离最佳帧，然后向任一方向延伸它们以完成场景；用户可以详细描述希望视频在不同时间点发生的内容，从而更好地指导一系列片段的生成。（界面新闻）

｜点评｜ 经过近一年的打磨，完全没有拍摄经验的普通人也可以借助Sora生成一部大片。文生视频应用国内外已经有很多，Sora现在发布少了很多新鲜感。然而，OpenAI在AI界技术领先的金字招牌已经竖起，很多用户都想看看Sora到底有多强。Sora没有辜负他们的期待，这是一款全面融合了OpenAI各项技术的应用，引导用户说出自己的想法，尽量识别用户意图，提供多样化模板，最终生成符合用户心意的视频。Sora让人工智能中“智能”二字的成色更上一层楼。

Sora自然也有一些缺陷，例如生成的人物手部动作仍不流畅，物理效果不符合现实等情况，总体上看还是瑕不掩瑜。Sora面临的最大问题还是如何商业化，20秒的时长很难在广告等领域得以应用。随着OpenAI技术的不断进步，这些问题或许会陆续解决。

养乐多将解散上海公司

12月10日消息，日本养乐多本社近日正式宣布了一项重大决定，该公司正在进行业务重组，作为其中的一环，具有制造和销售功能的上海养乐多乳品有限公司将启动解散程序。同时，上海养乐多工厂停产，生产将转移至天津工厂和无锡工厂等中国国内的其他基地。根据公告，此举的目的在于“通过整合基地，减少固定费用”。但中国整体业务将继续推进，正常发展。

2002年，养乐多进入中国大陆市场，开启了其发展历程。2004年成立的养乐多上海工厂，于2005年落户嘉定区伊宁路986号，2006年竣工投产，占地4.6万平方米，是养乐多在全球的第35家工厂。（36氪）

｜点评｜ 时隔二十年，养乐多宣布在上海停厂解散，不免让人唏嘘。初入国内市场时，养乐多上海公司坐拥庞大消费群，对市场需求反应迅速，在推动销量增长上功不可没，养乐多也迅速成长为国内乳酸菌产品的标杆。然而，伴随国内技术进步与消费观念转变，各类饮品层出不穷。在本土品牌的追赶下，近年养乐多的销量大幅下滑，上海工厂也在降本增效的考虑下走向关停结局。

目前，养乐多依然在乳酸菌的细分领域上保持领先地位，但这一赛道的市场份额已经受到无糖饮料、运动型饮料等强势挤占。品类较为单一的养乐多，业绩承压明显。国内消费市场千变万化，对于企业来说，更是不进则退。

泰勒·斯威夫特全球巡演收入21亿美元

12月10日消息，凭借149场演唱会售出的1000万张门票，“霉霉”泰勒·斯威夫特的“时代巡回演唱会”总收入达到21亿美元，成为流行音乐史上首个票房收入突破20亿美元的巡演，她本人甚至被誉为“行走的GDP”。“霉霉”本次创下的纪录远远超过此前由英国音乐家艾尔顿·约翰长达五年巡演所创下的纪录。艾尔顿·约翰的“告别黄砖路巡演”巡演总收入为9.39亿美元，演出场次高达300场，但“霉霉”仅用不到一半数量的场次就获得他收入的两倍之多。

近期“霉霉”还出版了关于时代巡演的照片集，销量一骑绝尘，在发行的第一个周末就售出高达81.4万本。此外根据数据公司数据显示，去年泰勒·斯威夫特的歌占据了美国所有音乐销售的1.8%，相当于在每78次播放的音乐中，就有一个是她的歌。（华尔街见闻）

｜点评｜ 泰勒·斯威夫特全球巡演收入的21亿美元仅包括门票收入，各种周边、活动带来的收入还未被计入。并且，黄牛票均价比正价票高出十倍以上。这一切都证明如今“霉霉”在音乐圈拥有无与伦比的全球影响力，“行走的GDP”这个称号更是实至名归。大量歌迷为了听到“霉霉”的歌声，不远万里跨国来到巡演现场，短期内为举办音乐会的城市带来了数量可观的游客。

国内的周杰伦、王心凌等歌手的演唱会同样一票难求，越来越多的年轻人愿意为了参加一场演唱会、吃一顿烧烤而进行跨省或者跨国出游。对于传统制造业城市来说，偶尔一两次演唱会对当地经济的带动效果并不显著。不过，文旅产业需求的提升，让更多城市看到了向第三产业转型的可能。

腾讯视频新会员只能同时1台设备播放

12月10日消息，腾讯视频近日发布会员权益调整说明。新会员服务规则为2024年12月16日0:00后购买、领取、激活的腾讯视频VIP会员，在该订单会员有效期内，可在累计3台设备登录和同时1台设备播放。同时，老会员权益不变，2024年12月16日前已订阅连续包月/包季/包年的腾讯视频VIP会员，如不断订可持续享有累计5台设备登录和同时2台设备播放的权益。此外，腾讯视频SVIP会员权益不受此次调整影响，保持不变。

据悉，2023年2月，曾有网友反映多台设备同时登录腾讯视频账号被封，引发关注。爱奇艺、优酷也曾因为限制用户多设备登录登上热搜。（澎湃新闻）

｜点评｜ 互联网流量渐趋饱和，视频平台的用户增长红利减少，今年腾讯视频的新会员增长速度也在放缓。砸钱吸引用户的时代已经过去，视频平台的竞争逐渐从“流量为王”转向“内容为王”，会员等增值服务成为平台变现的重要方式。在盈利压力下，近年爱优腾芒的会员费都有不同程度的上涨。

腾讯视频这次调整，应该也是希望通过控制账号共享，进一步打开会员费的收入空间。新会员费用不变但权益有所减少，可能会促使部分用户赶在规定日期前订阅或续费会员。但从长期来看，会员权益收缩将影响用户体验，用户在衡量时也会对平台提出更高要求。如果内容质量跟不上，反倒可能造成会员的流失。对视频平台来说，打造个性化优势、增加用户黏性成为竞争的关键。

咖啡期货年内涨幅超过黄金

12月10日，国际咖啡期货盘中达到336.4美分/磅的历史最高点，相较于2024年1月2日188.5美分/磅的开盘价，累计涨幅超过七成，远超同期黄金涨幅。受巴西等主要生产国因天气原因减产和资产炒作等影响，近期国际咖啡期货报价持续走高。

据悉，目前咖啡豆现货价格也处于历史高位，今年云南的咖啡鲜果收购价同比翻倍。咖啡豆成本的上涨也传导到产业下游，今年以来，包括星巴克韩国、日本味之素等多家企业都宣布对旗下咖啡产品进行了提价。但国内的咖啡价格大战却越演越烈，8.8元、9.9元一杯成为行业普遍现象。（第一财经）

｜点评｜ 极端天气叠加地区动乱，咖啡豆供应减少，库存紧张，价格不断攀升。考虑到相关因素在短期内难以消除，在市场看涨情绪推动下，咖啡期货价格也升到了历史最高点。不过，由于咖啡巨头们在采购咖啡豆时拥有更多话语权，会通过锁价等方式控制成本，目前国内咖啡价格战还没有受到太多上游涨价的冲击。

对于瑞幸、库迪们来说，以低价抢市场是当前主要策略，也确实取得一定成效。但行业价格战的本质仍是零和博弈，上下游价格错配背后，挤占的是中间供应商的生存空间。伴随市场竞争加剧，一味价格战还可能导致咖啡用料质量下滑，无益于行业的长期健康发展。

周二两市高开低走沪指涨0.59%

12月10日，市场大幅高开后持续回落，创业板指回落幅度超4%。盘面上除了机器人外没有特别强势的主线，大部分热点均高开低走或冲高回落，两市炸板率近40%，但短线方面仍有百股涨停或涨超10%。消费股一度走强，AI应用方向冲高回落。板块方面，人形机器人、食品加工、互联网电商、Sora概念等板块涨幅居前，培育钻石、煤炭、港口、电力等板块跌幅居前。全天两市涨多跌少，超2800家个股上涨。沪深两市全天成交额2.2万亿，较上个交易日放量5657亿。

截至收盘，沪指报3422.66点，涨0.59%，成交额为8605亿元；深成指报10812.58点，涨0.75%，成交额为13397亿元；创指报2264.05点，涨0.69%，成交额为6333亿元。（财联社）

｜点评｜ 周二两市的走势符合A股的一贯风格，但还是难免让投资者大失所望。重要会议的各种表达整体上确实超出了市场预期，然而，高度博弈的市场内部结构却还是没有被改变。早盘受利好刺激高开后，权重股中的机构以利好兑现为主，市场情绪逐渐降温，绝大多数个股都形成了高开低走的走势，仅有为数不多的个股收盘价格高于开盘价。

周二市场的行情表现让很多投资者大失所望，投资氛围偏淡，博弈心理过重导致短期行情陷入极大的不确定性当中。值得注意的是，会议并没有结束，后续仍有相关消息将陆续推出。