11/26/2024 收盘：道指与标普指数再创新高 市场关注特朗普关税威胁

源济

收盘：道指与标普指数再创新高 市场关注特朗普关税威胁

2024年11月27日 05:08 环球市场播报

　　北京时间27日凌晨，美股周二收高，道指与标普500指数均创盘中与收盘历史新高。美联储货币政策会议纪要显示，官员们认为未来会降息，但只会逐步降息。市场正在评估美国当选总统特朗普发出的关税威胁。美国11月消费者信心升至逾一年高点。

　　道指涨123.74点，涨幅为0.28%，报44860.31点；纳指涨119.46点，涨幅为0.63%，报19174.30点；标普500指数涨34.26点，涨幅为0.57%，报6021.63点。

　　周二盘中，道指最高上涨至44903.01点，标普500指数上涨至6025.42点，均创盘中历史新高。

　　周四美国金融市场因感恩节假期休市，周五将提前收盘，预计成交量将保持清淡。

　　美联储周二公布了上次货币政策会议纪要。决策者在上次会上降息25个基点，符合普遍预期，也反映了经济活动和就业下行风险降低。

　　周二公布的11月会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，尽管是以渐进的方式降息。

　　会议纪要包含了多项声明，表明官员们对通胀速度感到满意，尽管以大多数指标衡量，通胀仍高于美联储2%的目标。

　　考虑到这一点，并确信就业形势仍然相当稳定，联邦公开市场委员会（FOMC）成员表示，可能会进一步降息，尽管他们没有具体说明何时以及降息幅度。

　　会议纪要称：“在讨论货币政策前景时，与会者预计，如果数据与预期一致，通胀继续持续降至2%，经济保持在接近最大就业水平，那么随着时间的推移，逐步转向更中性的政策立场可能是合适的。”

　　FOMC在会议上一致投票决定将基准借款利率下调0.25个百分点，至4.5%-4.75%的目标区间。市场预计美联储可能在12月再次降息，但由于担心当选总统特朗普的关税计划可能推升通胀，市场的信心有所减弱。

　　这次会议结束的两天前，美国总统大选引发了争议，特朗普最终胜出，并将于明年1月开始他的第二个任期。

　　会议纪要中没有提及美国大选，但有工作人员指出，美股波动率在11月5日选举结果之前上升，之后下降。会议也没有讨论特朗普财政政策的影响，尽管人们预计特朗普的计划（还包括降低税收和积极放松管制）可能会对经济产生重大影响。

　　然而，委员们确实注意到，形势的发展总体上存在不确定性。此外，他们还表示，在美联储达到既不促进也不抑制经济增长的“中性”利率之前，降息需要停止的地方存在不确定性。

　　会议纪要称：“许多与会者认为，中性利率水平的不确定性使对货币政策限制程度的评估复杂化，在他们看来，逐步减少政策限制是合适的。”

　　通胀方面相互矛盾的信号和特朗普政策的不确定性，导致交易员降低了对未来降息的预期。市场暗示的12月份降息的可能性已降至60%以下，预计到2025年年底仅会降息0.75个百分点。

　　会议纪要公布之前，芝加哥联储行长古尔斯比周一表示，“除非有一些令人信服的经济过热证据，否则我认为联邦基金利率会继续下降”。他说，预计美联储将继续降息，朝着既不限制也不促进经济活动的立场迈进。

　　古尔斯比一直是美联储较为直言不讳的鸽派人士之一。他2025年将在货币政策方面拥有投票权。

　　他称：“这（降息）将以多快的速度发生将取决于前景和环境，但对我来说，整个过程非常清楚，我们正走在一条道路上，这条道路将导致更低的利率，更接近称之为中性的水平。”

　　与此同时，明尼阿波利斯联储行长卡什卡利也表示，考虑下个月降息是合理的。

　　旧金山联储行长戴利周一表示，她不希望劳动力市场恶化，但是也指出央行仍然需要把通胀从当前水平降下来。

　　戴利表示：“我不希望看到劳动力市场疲软。”她补充说这种疲软对于实现央行的物价稳定目标来说“感觉是不必要的”

　　她表示“劳动力市场已经变得更加平衡，我们需要这种平衡才能真正实现我们一直在努力实现的价格稳定。“通胀率仍然高于我们2%的目标，所以我们需要继续努力把它降下来。”

　　市场还在关注特朗普最新发出的关税威胁。

　　据央视网报道，周一晚间，美国当选总统特朗普表示，将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品额外征收25%的关税。此外，特朗普还宣布将对进口自中国的所有商品额外征收10%的关税。

　　今年11月，全美零售联合会（NFR）的一项研究指出，如果特朗普提出的新关税计划实施，美国消费者的年度消费能力可能会损失多达780亿美元。研究表明，这些税收将影响到如服装、玩具、家具、电器、鞋类和旅行用品等消费品类别。

　　媒体的一份分析指出，近年来美国消费者变得更加节俭，减少了非必要的开支，这对零售商和消费品公司造成了销售压力。业内人士指出，美国零售商依赖进口商品和制造组件，以便提供多样化且价格合理的商品，如果实施这些进口税，将使低收入家庭的经济负担更加沉重，因为关税最终会转嫁给消费者，导致物价上涨。

　　但可以肯定的是，这一消息似乎没有在华尔街激起波澜。

　　Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli表示：“既因为投资者并不完全相信征税最终会实施，而且市场头条消息已被有利的年终季节性因素和可观的企业收益所抵消。”

　　市场还在关注特朗普的新任财政部长人选、对冲基金高管斯科特-贝森特（Scott Bessent），他将出任财政部长的消息推动周一美股走高。

　　分析师大多看好贝森特领导财政部将有利于市场。鉴于他的对冲基金投资者背景，许多投资者将这位对冲基金经理视为金融市场和经济的拥护者，并且有可能在一定程度上缓解特朗普贸易政策的激进程度。

　　NewEdge首席投资官Cameron Dawson谈到美国财政部长人选的潜在新政策时表示：“这些政策可能需要更多时间才能真正生效。随着今年快要结束，他在短期内能产生多大的影响，这绝对是一个问号。”

　　虽然贝森特有时暗示，特朗普是在发出一种最大限度的谈判策略信号，但他在11月15日撰写的一篇专栏文章中表示，他强烈支持特朗普的关税政策。

　　东京瑞穗证券首席策略师Shoki Omori说：“交易员高估了贝森特任命的影响。即使贝森特试图解决赤字问题，特朗普最终也拥有影响美国财政状况的最终权力。对于全球资产来说，这将是动荡的四年。”

　　花旗指数机构高级市场分析师Matt Simpson表示：“几乎可以说，特朗普想提醒市场谁在掌控局面，尤其是在提名贝森特为财政部长后，市场原本期待贝森特会缓和特朗普的强势。”

　　新加坡瑞联银行亚洲股票研究主管Kieran Calder说：“即将上任的总统开始得很早，但这可能只会让那些忘记2016-2020年的人感到惊讶。这是特朗普总统的谈判风格：先以强硬姿态来个‘下马威’，再进入谈判协商阶段。”

　　周二经济数据面，美国11月消费者信心升至逾一年高点，得益于特朗普胜选后对经济和劳动力市场的乐观态度。

　　世界大型企业联合会周二公布的数据显示，11月消费者信心指数上升2.1点至111.7。符合接受彭博调查的经济学家的预估中值。现状指标升至8个月高点。衡量未来六个月的预期指标升至近3年高点。

　　“11月的增长主要由消费者对当前形势更积极的评估推动，特别是关于劳动力市场，”世界大型企业联合会首席经济学家Dana Peterson在声明中表示。“与10月相比，消费者对未来工作机会的乐观程度也大幅提高，达到近三年来的最高水平。”

　　物价压力的缓解和仍然有利的就业市场状况有助于支撑消费者信心。与此同时，大件商品的购买人气却下降，受制于过去几年利率高企且生活成本上升，许多居民仍然财政紧张。

　　购房计划在抵押贷款利率反弹的背景下也下降。周二公布的另一份报告显示，美国10月新建住宅销量下滑至接近两年来的最低水平。

　　焦点个股

　　英伟达公司周一宣布推出音乐生成AI模型Fugatto，声称是“全球最灵活的声音机器”，可以精细化控制声音生成。英伟达表示该工具就像是声音领域的“瑞士军刀”，不仅能创作音乐、修改声音，还能灵活地混合各种音乐、人声和音效，甚至创造出前所未有的声音。

　　瑞银(31.19, -0.85, -2.65%)发表看空特斯拉(338.23, -0.36, -0.11%)的研报。该机构表示，特斯拉“汽车业务市值占比跌破平均水平”这一现象在过去四年中仅发生过两次，分别给特斯拉股价带来了超过30%和70%的回调。并且，当前特斯拉的预期市盈率已达100倍，远超过去两年平均水平，投资者要想继续增持该股，需要抱有极大信念感。

　　瑞银分析师Joseph Spak、Alejandro Nuno、Zachary Walljaspe在11月25日发布的研报中警告称，在特斯拉近期的股价上涨中，情绪驱动要大于基本面驱动，投资者需要谨慎看待。

　　巴克莱银行周一发布报告称，美国司法部对谷歌(170.62, 1.19, 0.70%)提起反垄断诉讼对微软(427.99, 9.20, 2.20%)的影响不大。巴克莱予微软“增持”评级，目标价为475美元。

　　巴克莱分析师Raimo Lenschow在报告中表示：“由于必应只占微软总营收的一小部分（在2024财年占总营收的5%），根据我们与投资者的讨论，任何事态发展的影响似乎都在很大程度上被忽视了，尤其是在许多软件投资者不了解正在进行的调查的情况下。然而，在美国司法部期待已久的拟议最终判决之后，我们认为微软投资者应该更加关注此案的最终裁决。”

　　此外，谷歌与Meta Platforms周二敦促澳大利亚政府推迟一项禁令性质的法案，该法案将禁止澳大利亚16岁以下儿童使用大多数形式的社交媒体，并且这两大科技巨头表示需要更多时间来评估其潜在影响。

　　汽车制造商股票多数走低。特朗普宣布对美国主要贸易伙伴实施高额进口税。

　　消息上，美国总统提议医疗保险和医疗补助覆盖礼来(789.32, 34.32, 4.55%)公司的减肥药物。

　　Rivian获美国能源部批准66亿美元有条件贷款。

　　罗氏制药(41.74, 0.00, 0.00%)将以高达15亿美元收购Poseida Therapeutics。

　　Rumble拟购买至多2000万美元比特币。

　　越南电动汽车制造商Vinfast三季度销量21912辆，仍然预计全年汽车销量8万辆。

　　百度(83.51, 0.84, 1.02%)萝卜快跑将在香港展开道路测试。

　　其他市场面，纽约商品交易所1月交割的西得州中质原油（WTI）价格下跌17美分，跌幅为0.25%，收于每桶68.77美元。