标普500指数企业获利展望转坏 不利美股后市

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2024-11-17 19：48 经济日报/ 编译
任中原/综合外电



华尔街分析师正快速下修美国企业明年的获利增长预估。 美联社

华尔街分析师正快速下修美国企业明年的获利成长预估，可能很快就会对美股的亮丽走势踩下煞车。

彭博资讯数据显示，标普500指数成分企业未来12个月预估每股盈余（EPS）的修正动能指标，已降为负数，在去年来次差的区域盘旋，显示盈余下修动能比上修更强。 由于今年来美股涨幅已超过20%，且本益比达到2021年4月来高点，因此企业盈余展望恶化，可能使美股涨势蒙尘。

彭博资讯策略师表示，美股正在营造反转，进入2025年的重大问题在于联准会（Fed）能否持续放松信用，及企业获利动能对大型科技股之外的落后股是否有利。

目前分析师预估，标普500指数成分企业上季盈余成长率仍是2022年初以来最强。 目前90%的成分企业都已公布上季业绩，比一年前成长8.5%，高于财报季开始时的预估增幅4.2%。

不过，分析师已明显下修未来12个月的盈余预估，因企业主管提出的业绩展望好坏不一，或暂不提出财测，而潜在原因包括Fed降息路径、中国经济情势及美国财政政策展望都不确定。

在美国总统当选人特朗普胜选的前几个月，标普500指数成分企业的盈余修正区间就一直在「中性」水位附近盘旋。 摩根士丹利指出，企业的2024年业绩不确定，且不愿对2025年提出指引。 尽管分析师上修今年第3季企业盈余，但对2025年的展望却踌躇不前。

彭博数据显示，分析师预估明年标普500指数成分企业每股盈余为274美元，略低于一年前预估的277美元。 加上美联储官员表示降息路径不明确，企业盈余的逆风更为明确。

10月中以来分析师下修未来一年盈余预估最多的是能源与原料类股，因价格下滑; 扣除能源后，预估明年第3季盈余将比今年成长约11%。 分析师指出，如果美联储降息幅度缩小，将对盈余预估造成下压。