图片来源：Cyril Marcilhacy—Bloomberg/Getty Images
美银CEO布莱恩·莫伊尼汉近日对美国国债发出警告，虽然很多人对他的言论置若罔闻，但这并不影响他坚持发出自己的声音。
目前，美国国债水平已经超过了35.7万亿美元大关，摊到每个美国人身上，就是人均负债超10.5万美元。
和华尔街大亨杰米·戴蒙、美联储主席杰罗姆·鲍威尔等人一样，莫伊尼汉也在大声疾呼，美国应把降债当作头等大事，想方设法将美国国债与GDP的比重恢复到正常水平。
但是对于莫伊尼汉来说，可惜的是谁，下步无论是谁入主白宫，可能都不大会听从他的警告。
下一步无论是哈里斯上台，还是特朗普二次当政，都只会让美国的公共债务水平再增加数万亿美元。
莫伊尼汉认为，如果美国不能在支出和增长之间取得平衡，总有一天会被事实教做人。如果这个问题一直得不到解决，美元迟早会失去“金本位”地位。
莫伊尼汉对《福克斯新闻》表示：“如果你回顾过去的10年、12年，人们一直在担心债务问题失控。”
“然后疫情爆发了，政府需要大量支出来打赢防疫战，还要防止经济恶化，陷入严重衰退。”
“在这方面，上一届和这一届美国政府做得很好。但是现在，就像每次战争结束之后一样，我们都有一个不得不回答的问题：‘钱谁来付？’”
根据联邦预算问责委员会的数据，在特朗普的任期内，美国国债水平净增长8.4万亿美元。其中，4.8万亿美元是与疫情无关的债务，另3.6万亿美元主要来自与疫情有关的《关怀法案》和纾困计划。
拜登上台以来，美国国债净增长4.3万亿，其中2.2万亿美元与疫情无关，2.1万亿美元用于“美国救助计划”。
经济学家并不担心美国政府债务问题。他们甚至认为，政府举债，对于维持住美国至关重要的债券市场是十分必要的。
他们真正担心的是美国的债务与GDP之间的比例。
如果这一比率失衡了，就表明美国经济的增长水平不足以偿还现有债务，美国也就不应该进一步举债，来满足未来财政政策的需要。
据美国国会预算办公室今年3月份的一份报告估算，到2054年，美国的公共债务水平将达到达到141.1万亿美元，相当于GDP的166%。
莫伊尼汉表示，美国必须做出一些艰难的决定。“这需要方方面面都遵守严格的纪律……这方面的建议一直都是有的，但是这次我们必须真的着手去做了。”
莫伊尼汉补充道：“我们不需要采取任何重大的改革。我们只需要养成这种习惯：‘你看，今天我们花出去的又比收入多了。’ 我们必须缩小这个差距。”
“我们在国防、社会服务项目、基建等领域都要共花钱，我们有各种各样的事要做，但是归根到底，我们要努力促进收支平衡。“
要想让债务与GDP之比回归健康水平，政策制定者们面前有两个选项，一是削减支出，二是增加GDP。
“你可以用不同方式实现这个目标，可以通过经济增长，也可以通过控制开支，或者降低水平来促进投资水平。但我可以告诉你，全世界现在都在羡慕美国经济，但是如果我们管理不好债务问题，以后他们就不会这么羡慕了。”莫伊尼汗说。
有些专家认为，美国的国债目前不会构成问题，因为最近的国债支出都是着眼于提升生产率的。
哥伦比亚大学教授布雷特·豪斯今年4月接受《财富》采访时表示：“如果公共债务被投资到了提高生产率上，以确保经济增长水平与债务融资水平相符，那这笔债务就是合理债务。”
他还表示，虽然对于大多数国家来说，债务与GDP之比超过100%都是一个问题，但是“美国不是大多数国家。”
豪斯教授表示：“美国发行的所有债务都是美元，所以我们会发现，当全球发生政治或金融危机时，资金就会流向美国国债和债券市场，因为它是一种安全保值的手段。由于美国发行的所有债务都是美元，所以它的债务总能找到其他买家。”
当然也有许多专家不同意这种看法，并表示市场总有一天会质疑美国是否有能力偿还这些债务。
莫伊尼汉认为，如果不加以控制，美债终将成为一个大问题，但他也认为，这个问题不是短期内就能解决的。“这不是新政府上任就能马上解决的问题，也不是现政府连任就能马上解决的问题——这是一个需要长时间遵守财政纪律才能解决的问题。”（财富中文网）
译者：朴成奎 
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发表于 2024-10-23 09:33 PM
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