价值投资还是趋势交易

逍遥山人

价值投资与趋势交易的争辩如同“鸡和蛋”的问题，谁对谁错并不重要。重要的是你擅长什么，重要的是如何将理论转化成实践。

重视估值并不意味着不重视股票的市场表现。价值决定价格，价格体现价值。趋势交易也没有错，因为趋势交易虽然更注重价格变化，但实际上价格才是股票的真正价值，从这个角度看，趋势交易也是在交易价值。所以，价值投资和趋势交易并不矛盾。
      
       ·两者的成功交易特征是相同的：
      
       真正的价值投资者，往往不注重股票本身的短期走势，也不注重大盘的走势，长线持有是主要的特征。
      
       成功的趋势交易也必定是如此。更关心股票趋势本身，不注重短期走势，也不注重大盘的走势，长线持有也是主要的特征。
      
       ·价值投资与趋势交易的不同点：
      
       1：最大不同是对风险的认识不同。趋势交易的控制风险靠的是有效的止损，而价值投资认为足够的安全空间就意味着低风险。
      
       2：趋势交易最有价值的恰恰就是可能性的分析（概率的分析），而价值投资最难解决的正是它的确定性（因为任何判断都只是概率上的正确）。
      
       3：趋势交易交易的基准是股票的价格趋势（市场价值），价值投资交易的基准是股票的安全空间（内在价值）。交易的基准决定交易方法。这个逻辑非常重要！！
      
       ·具体交易方法的不同：
      
       1：时机抉择不同：

      价值投资者认为有足够的安全空间时买入，完全忽略大盘及个股的短期价格走势。“真正的价值投资者，根本看不起K线。”
      
       趋势交易在个股上涨趋势形成时买入，不注重大盘和个股的估值。趋势交易注重右侧交易，这几年自己坚持的选时为主策略其实就是相对保守的趋势交易。
      
       2：风险控制不同：
      
       趋势交易的控制风险靠的是有效的止损，而价值投资认为足够的安全空间就意味着低风险，价格终究回归价值。
      
       3：操作策略不同：
      
       价值投资的策略是只要基本面没有变化，就长线持有，直至价格终究回归价值。
       趋势交易的策略是截止亏损，让利润奔跑，直至上涨趋势结束。
      
       4：资金管理不同：
      
       价值投资者认为价格越低越有价值，因此分仓向下买。
      
       趋势交易者认为价格的上涨意味着上涨趋势的延续，因此分仓向上买。

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价值和趋势不一定矛盾。

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