11/17/2023 盘前：道指期货涨0.3% 美元承压下滑

源济

盘前：道指期货涨0.3% 美元承压下滑
2023年11月17日 21:30 环球市场播报

　　美股股指期货周五盘前小幅攀升，全球债市再度剧烈波动，美债收益率逼近关键支撑位，美元承压下滑，黄金反弹突破1990，本交易日将重点关注各国央行官员讲话，目前投资者预期央行的加息已经走到了尽头。

　　截至发稿，道指期货涨0.3%，标普500期指涨0.3%，纳指期货涨0.1%。

　　德国DAX指数涨0.8%，英国富时100指数涨0.8%，法国CAC40指数涨0.8%，欧洲斯托克50指数涨0.8%。

　　WTI原油涨1.28%，报73.83美元/桶。布伦特原油涨1.36%，报78.47美元/桶。

　　全球股市周五守住近两个月高位，油价料将连续第四周下跌，因通胀前景和公债市场受到提振，市场对明年将降息的信心日益增强。

　　全球市场大反弹。

　　股市上涨，债券收益率下跌，经济放缓的新迹象促使投资者加大对明年降息的押注。

　　摩根士丹利(79.66, 0.00, 0.00%)资本国际（MSCI）全球股指稳定在本周稍早触及的高位附近。

　　央行加息成为过去式？

　　美国温和的通胀数据给投资者带来了希望，即最糟糕的通胀以及美联储在利率政策上的强硬立场可能已经成为过去。

　　本周公布的数据显示，美国10月份消费者价格指数（CPI）保持不变，核心通胀率上升0.2%，低于预期。与此同时，生产者价格指数（PPI）创下三年半以来的最大跌幅。

　　与此同时，本周公布的另一项数据显示，美国10月零售销售录得七个月来首次下滑，而美国就业市场降温的迹象继续增强，上周初请失业金人数升至三个月高位。

　　“有时候很难意识到事情发生了重大变化，但我认为周二发生了地震，事情已经发生了变化，”EMJ Capital创始人兼总裁Eric Jackson说，“美联储塑造了鲍威尔，我认为在接下来的六年里，美联储又回到了冬眠状态。”

　　问题是，交易员能否在本月余下的时间里保持这种乐观情绪。11月份，标准普尔500指数上涨了7.5%，道琼斯(34945.4688, 0.00, 0.00%)指数上涨了5.7%。纳斯达克(14113.6728, 0.00, 0.00%)指数上涨了9.8%。

　　本周公布的美国疲软通胀和就业数据，让市场更加相信，美联储和其它央行的激进政策收紧周期终于走到了尽头。

　　美国银行(29.54, 0.00, 0.00%)援引EPFR Global数据称，在截至11月15日的一周内，这种观点帮助推动235亿美元资金流入股票基金，为今年以来第二大资金流入。

　　但有迹象表明，加息最终影响了经济增长和(5.07, 0.00, 0.00%)企业盈利。世界最大的零售商沃尔玛(156.04, 0.00, 0.00%)公司的首席执行官周四表示，他看到了通货紧缩的可能性。

　　市场参与者修正对美联储未来行动的预测。市场定价显示，12月再次加息的可能性仅为0.3%，而一周前加息的可能性约为15%，根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美联储最早在明年3月开始放松货币政策的可能性为35%。

　　油价进入熊市。

　　油价从去年9月的高点下跌20%，进入熊市。

　　油价在周四报道近5%至四个月低点后找到了更稳定的基础，这被归咎于对经济和供应的担忧，不过在80美元关口被突破时，技术性抛售可能起到了一定作用。

　　不管原因是什么，这种暴跌应该会给全球通胀带来更大的下行压力，并强化明年政策放松的预期。

　　债市突然暴动。

　　债券市场延续了周四的涨势，市场目前预计欧洲央行明年将降息整整一个百分点。

　　在欧洲，对利率敏感的德国和英国两年期公债收益率跌至6月以来最低水平，货币市场目前预计美国和欧元区可能降息约100个基点。

　　两年期美债收益率本周下跌23个基点，至4.83%。这意味着美债将创下3月份以来的最佳单周表现。10年期国债收益率为4.43%，本周迄今已下跌19个基点，较一个月前触及的5.02%的高点大幅下跌。

　　在10年期美国国债收益率跌至4.385%并接近关键技术水平之际，股市反弹、美元跌势加剧。

　　公司债息差本周也大幅收窄，这是风险偏好回升的另一个迹象。

　　“本周最引人注目的数字是美国CPI，其稍低于市场预期，令债市出现些许乐观情绪，”Vontobel Fixed Income Boutique投资组合经理Christian Hantel表示，“这告诉你两件事。首先，就通胀而言，我们继续朝着正确的方向前进；其次，市场对软着陆的话题存在一些疑虑，因此随着更多数据证实了这一观点，市场出现了强劲的走势。”

　　“我们仍处于经济周期后期的环境中，还在考虑是否会进入衰退，”投资公司St James‘s Place首席投资官Justin Onuekwusi表示，“这就是央行预期成为风险驱动因素的关键原因，目前很难把目光投向短期之外。”

　　拜登签署临时法案，美国政府暂免于停摆。

　　然而新的预算之争即将打响。美国总统拜登签署了一项权宜之计法案，将联邦政府资金支持延长至2024年初，暂时避免了政府陷入停摆状态，但将围绕联邦政府预算规模的政治分歧辩论推到了明年总统选举年。

　　储蓄耗尽也没用？高盛(336.67, 0.00, 0.00%)：消费者仍将继续支撑。

　　美国经济！高盛首席经济学家哈祖斯承认，美国人的过剩储蓄“明显”低于一年前，但这并不意味着消费者支出将全面放缓。

　　哈祖斯表示：“过度储蓄对促使消费者继续增长消费的必要性降低了。2022年，消费者需要他们的超额储蓄，因为去年由于商品和服务价格上涨，实际可支配收入，即消费者在调整通胀后的收入增长其实为负。

　　根据圣路易斯联储的数据，2022年美国实际可支配收入较上年下降6%，是1960年以来的最大降幅。但随着2023年通胀率大幅下降，实际可支配收入已经反弹。”高盛预计，美国今年的经济增速将达到4%，明年将接近3%。

　　疯狂吸金！美国货币基金资产升至5.73万亿美元，续创历史新高。

　　美国货币市场基金资产规模连续第二周创历史新高，随着利率超过5%和固定收益市场波动，投资者纷纷转向避险。

　　美国投资公司协会（ICI ）的数据显示，截至11月15日当周，约有219亿美元流入美国货币市场基金。总资产从前一周的5.71万亿美元增至5.73万亿美元。

　　自去年美联储启动数十年来力度最大的紧缩周期之一以来，投资者就一直涌入货币基金。基金经理比银行更快地将高利率带来的好处转移给投资者。

　　焦点个股

　　应用材料(154.81, 0.00, 0.00%)盘前跌近7%，因涉嫌违反出口禁令遭刑事调查。

　　ChargePoint盘前跌29.7%，Q3初步营收不及预期，首席财务官离职。

　　Gap盘前涨超16%，Q3经调整每股盈利远超预期，利润率改善。

　　罗斯百货盘前涨6.1%，Q3业绩超预期 上调全年每股收益指引。

　　曼联盘前涨近8%，传英国亿万富翁Ratcliffe接近收购曼联25%股份。

　　理想(38.87, 0.00, 0.00%)汽车盘前涨4.7%，恒指新纳入理想汽车与药明康德，将于2023年12月4日起生效。