9/25/2023 盘前：道指期货跌0.2% 美国政府预算谈判陷入僵局

源济

盘前：道指期货跌0.2% 美国政府预算谈判陷入僵局
2023年09月25日 20:17 环球市场播报

　　全球股市下跌，延续上周跌势，因各国央行强化了利率将在更长时间内维持在高位的观点，同时投资者等待周五公布的重要美国通胀数据，以及鲍威尔讲话。

　　截至发稿，道指期货跌0.2%，标普500期指跌0.3%，纳指期货跌0.3%。抹去了好莱坞编剧工会与主要电影公司达成初步劳资协议后早些时候的涨幅。

　　德国DAX指数跌0.9%，英国富时100指数跌0.9%，法国CAC40指数跌0.8%，欧洲斯托克50指数跌0.9%。

　　摩根士丹利(82.89, -0.40, -0.48%)资本国际全球指数当天下跌0.3%，或创下今年以来最糟糕的单月表现，跌幅达到3.6%。

　　德国10年期国债收益率升至2011年以来的最高水平，斯托克600指数受矿业股拖累下跌0.6%。

　　政府债券暴跌，交易员猜测各国央行将维持高利率以抑制通胀。美元触及3月份以来的最高水平。

　　美国10年期国债收益率周一上涨4个基点至4.485%，上周五自2007年10月以来首次触及4.5%，恐创下一年来最大单月涨幅，反映出投资者对经济前景的不安。

　　Pictet Wealth Management宏观经济研究主管Frederic Ducrozet说：“这与10年期国债收益率超过4.5%无关——不管这个数字是多少，你都能在市场上感受到痛苦的门槛越来越近了。事情就是这样。”

　　Ducrozet表示，到目前为止，投资者对股市表现和估值的良好表现感到欣慰，尤其是在科技股，以及美国经济在近两年加息的情况下表现出的韧性。

　　但他补充道，裂缝开始出现，就在油价逼近每桶100美元、科技股以外的股票难以大幅上涨之际。

　　他补充称：“这一切都发生在这种韧性即将结束的时刻。我们已经预料到美国经济将出现实质性疲软——欧洲已经出现了这种情况——除此之外，鲍威尔上周提到的一系列冲击即将到来。”

　　美国银行(27.547, -0.09, -0.34%)策略师说，10年期美债收益率可能升至4.75%，之后风险情绪趋软和金融环境收紧将其推低至年底。

　　油价涨得让人害怕。

　　在上周各国央行做出一系列决定后，交易员越来越担心油价上涨可能会加剧通胀，这将使政策制定者难以在短期内降息。

　　周一油价恢复上涨，因对冲基金大举押注供应收紧将提振需求。

　　Barrenjoey首席利率策略师Andrew Lilley表示：“推动今年上涨的因素是，市场接受通胀冲击并非暂时的，而是需要采取限制性货币政策的时间比我们最初想象的要长得多。”

　　多伦多道明银行(61.155, 0.52, 0.85%)高级欧洲利率策略师Pooja Kumra说：“所有央行都需要在更长时间内坚持更高的利率，因为通胀远未达到它们的目标。”

　　两名美联储官员说，至少有可能再加息一次，而且美联储可能需要在更长时间内保持较高的借贷成本，才能将通胀率降至2%的目标。

　　波士顿联储主席柯林斯表示，“肯定不会排除”进一步收紧政策，但理事米鲍曼暗示，可能需要不止一次加息。

　　美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数（CPI）将于周五公布，可能有助于塑造对美联储11月会议的预期。

　　高盛(328.486, 0.60, 0.18%)：将美联储降息预期推迟至2024年第四季度。

　　高盛经济学家表示，他们现在预计美联储将于明年第四季度开始降息周期，晚于此前该行预期的第二季度。上周三，美联储将其基准利率维持在5.25%-5.5%的区间不变，其预测显示，目前预计明年只会降息50个基点，低于此前估计的整整一个百分点。

　　以Jan Hatzius为首的高盛经济学家在一份报告中表示：“如今，与会者似乎不再认为货币政策紧缩可能会在明年长期拖累经济增长，这削弱了降息的一个理由。”“我们认为，这意味着通胀率必须比我们之前假设的进一步下降，FOMC才会降息。”

　　美国政府预算谈判陷入僵局，关门倒计时开始。

　　周末，美国国会议员预算决议上毫无进展，而时间紧迫。目前的拨款法律将于9月30日到期。这意味着如果国会在10月1日凌晨12：01之前没有达成协议，政府将停摆。

　　一些众议院代表已经在两党间努力避免停摆。周三晚些时候，问题解决者核心小组提出了一个得到其成员支持的预算框架。但这一两党合作的象征并不足以让所有435名众议院代表达成一致。

　　据了解，政府停摆将意味着数百万美国联邦雇员的工资暂停发放，以及许多政府服务的暂停。投资者也对停摆对已经脆弱的股市在第四财季的影响表示担忧。

　　焦点个股

　　华纳(30.96, 0.27, 0.88%)兄弟探索盘前涨近4%，好莱坞编剧与电影公司达成临时协议。

　　阿斯利康(68.905, 1.07, 1.58%)盘前涨约2%，拟在香港设立研发中心。

　　体外诊断公司T2 Biosystems盘前续跌超8%，遭高管减持。

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午盘：美债收益率攀升 美股涨跌不一
2023年09月26日 00:04 环球市场播报

　　北京时间26日凌晨，美股周一午盘涨跌不一。美债收益率攀升，10年期国债收益率一度突破4.53%。本周市场继续关注美国汽车工人大罢工与美国政府关门风险等事件。

　　道指跌19.83点，跌幅为0.06%，报33944.01点；纳指涨33.71点，涨幅为0.26%，报13245.52点；标普500指数涨8.29点，涨幅为0.19%，报4328.35点。

　　美股交易进入9月份的最后一周，三大股指在9月份均有可能录得跌幅。

　　标普500指数上周下跌2.9%，创3月10日以来的最大单周跌幅，并下降至6月9日以来的最低水平。纳指下跌3.6%，道指下跌1.9%。

　　上周美联储暗示将在更长时间内维持高利率政策，令市场情绪受挫。受此影响，上周美股三大股指均录得连续第四个交易日下滑。

　　美国长期国债攀升令市场情绪紧张。美银策略师表示，他们没有证据可以证实10年期国债收益率的上涨已经结束，相信其上涨将是长期的情况。

　　美国国债收益率上涨的直接原因是美联储预测在2023年仍将继续加息。上周美国基准的10年期国债收益率突破4.5%并创2007年以来新高，2年期国债收益率创2006年以来新高。

　　波士顿联储主席柯林斯表示，“肯定不会排除”进一步收紧政策，但美联储理事米鲍曼暗示，可能需要不止一次加息。

　　这两位美联储官员都认为今年至少可能再加息一次，而且美联储可能需要在更长时间内保持较高的借贷成本，才能将通胀率降至2%的目标。

　　周一午盘美国国债收益率继续攀升，10年期国债收益率一度攀升至4.533%。

　　Pictet财富管理宏观经济研究主管Frederic Ducrozet说：“这与10年期国债收益率超过4.5%无关——不管这个数字是多少，你都能在市场上感受到痛苦的门槛越来越近了。事情就是这样。”

　　安联财富管理资深投资策略师Charlie Ripley表示：“这已经让很多投资者感到担忧了。他们已经开始习惯国债收益率上涨及其今后对风险资产的意义。”

　　好莱坞编剧与华特迪士尼(80.875, -0.38, -0.46%)及奈飞(384.125, 4.32, 1.14%)等电影公司达成了一项新的初步劳资协议，将暂停罢工。

　　市场仍在评估美国汽车工人联合会（UAW）发起的汽车工人大罢工对美国经济的影响。汽车行业在美国GDP的占比为3%，是美国的支柱产业之一，对美国经济影响不言而喻。

　　就在汽车行业动荡之时，美国国债规模首次突破33万亿美元，政府停摆风险也在加大，多重因素叠加，美国经济压力陡增。

　　投资者对美国政府关门的担忧也在增加，这可能会削弱消费者信心并进一步减缓经济。众议院共和党领导人上周四宣布让众议院休会。

　　而在周末，美国国会议员预算决议上毫无进展。目前的拨款法律将于9月30日到期。这意味着如果国会在10月1日凌晨12：01之前没有达成协议，政府将停摆。

　　Harris Financial常务合伙人Jamie Cox表示：“投资者现在紧张得不得了，大家都担心政府关门。市场只是在等待它何时发生，然后试图推算它的持续时间。”

　　据了解，政府停摆将意味着数百万美国联邦雇员的工资暂停发放，以及许多政府服务的暂停。投资者担心政府停摆将在第四季度将对本已脆弱的股市造成新的压力。

　　焦点个股

　　Barclays近日维持对特斯拉(245.63, 0.75, 0.31%)的平配评级，并将12个月目标价设为260美元。分析师预计特斯拉第三季度将交付45.5万辆汽车，低于市场普遍预测的46.3万辆和之前公布的48.3万辆的预期。这一预测也意味着与2023年第二季度的交付量46.6万辆相比有所下降。

　　华纳(30.95, 0.26, 0.85%)兄弟探索频道、奈飞、迪士尼等公司受到关注。美国编剧协会（WGA）表示，好莱坞编剧于周日与各大电影公司达成了一项临时劳资协议，该协议有望结束两次罢工中的一次。这份为期三年的合同必须得到代表1.15万名电影和电视编剧的WGA成员的批准后才能生效。

　　福特汽车(12.55, 0.12, 0.97%)周日表示，尽管在一些领域取得了进展，但在与全美汽车工人联合会（UAW）达成新的劳资协议之前，在关键经济问题上仍有“重大分歧需要弥合”。

　　据报道，亚马逊(131.075, 1.96, 1.51%)公司将向Anthropic投资多达40亿美元，并宣布双方将在未来展开更广泛的合作，以在人工智能领域与日益壮大的竞争对手展开竞争。

　　作为交易的一部分，Anthropic将把大部分软件转移到Amazon Web Services数据中心，并将利用AWS来训练和部署其模型。除获得亚马逊的计算能力外，Anthropic还将得到资金注入，可用于支付训练和运行大规模AI模型所需的巨额成本。

　　OpenAI周一宣布将在ChatGPT推出新的语音和图像功能，新功能将于未来两周内面向Plus和企业用户推出。

　　据介绍，新功能允许用户进行语音对话或向ChatGPT展示其正在谈论的内容。语音功能将在iOS和Android平台推出，图像功能将覆盖所有平台。

　　花旗称思科(53.415, -0.15, -0.29%)以280亿美元收购Splunk的交易，被视为软件公司Elastic的“积极因素”，并可能导致该领域的其他收购。花旗分析师指出，鉴于Splunk的增长速度比Elastic慢，而且一旦思科和Splunk合并完成，可能会导致“竞争错位”，Elastic可能会从中受益。

　　投行古根海姆周一将微软(316.55, -0.46, -0.15%)公司股票评级从“卖出”调高至“中性”，这意味着微软彻底甩掉了最后一个“卖出”评级。

　　这主要得益于生成式人工智能（AI）的飞速发展和巨大潜力。古根海姆分析师John DiFucci在报告中称：“与其他人一样，我们也认为，生成式AI的‘叙事’将不仅仅是一个故事。尽管我们也不清楚，它究竟能带来多少收益，以及何时能够实现。”

　　近期有消息显示，蔚来(8.345, -0.18, -2.17%)汽车正在考虑筹集约30亿美元，且已与来自中东的投资者进行了接触。对此蔚来方面在9月25日对界面新闻表示，该信息不属实。