高温天气带来三大投资风险

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高温天气带来三大投资风险

Original 珍妮特·曹 巴伦周刊 2023-07-21 23:03 Posted on 北京

极端天气会为公司及其资产带来风险，同时可能为股市带来压力。

近日，美国各地以及欧洲、中东和亚洲的部分地区持续出现高温炎热天气，造成健康危害、能源网络紧张，并且扰乱了旅游业。

对于投资者而言，高温炎热天气同样存在风险。

在凤凰城，气温已经连续20天达到110华氏度（约43.3摄氏度）及以上。美国多个州都收到了高温警告和建议，影响到从南加州到佛罗里达州的约8000万人。国家气象局表示，预计高温天气将会持续下去。

厄尔尼诺天气模式回归是各地出现高温的部分原因，其特点是海水变得温暖，加剧了气候变化的影响。高温还来自野火产生的烟雾、带来洪水的倾盆大雨，以及导致全球大片地区热空气滞留的热穹顶出现。

美国国家海洋和大气管理局（NOAA）表示，7月美国气象站记录的高温数据，已有576次打破历史纪录或与纪录持平。

在意大利，罗马气温达到109华氏度（约42.8摄氏度）的历史新高。本周早些时候，伊朗某机场气温高达152华氏度（66.7摄氏度）。

根据加州大学戴维斯分校2019年的研究，极端天气会为公司及其资产带来风险，同时可能为股市带来压力。整理国家海洋和大气管理局2003年至2017年数据，研究人员发现，热浪开始后的前20天内，股市下跌了0.4%，更长时间后下跌了0.7%。其中，受高温影响最大的股票下跌1%至2%。

以下是投资者需要考虑的一些问题：

保险公司承保风险上升

保险公司已经放弃在灾害频发的加利福尼亚州、路易斯安那州和佛罗里达州开展业务，理由是风险增加和成本上升。2018年至2022年，美国平均每年发生18次天气灾害，每次损失超过10亿美元。 

多次代价高昂的野火之后，州立农业保险公司（State Farm）和好事达保险公司（ALL）都停止在加州销售新的房主保单。多次损失惨重的飓风之后，农夫保险公司（Farmers Insurance）于本月加入了佛罗里达州其他十几家保险公司的行列——停止在佛罗里达州承保房屋和汽车保单。

农夫保险公司告诉《巴伦周刊》，做出这一决定是为了有效管理风险敞口（risk exposure）。“受影响的客户将收到通知，详细说明其保险范围何时结束，并将被告知可以选择更换的保险范围。”该公司在一份声明中表示。

根据保险信息研究所数据，佛罗里达州人均每年支付4231美元家庭保费，是全国平均水平的三倍。2022年，佛罗里达州人均保费上涨33%，而全国其他地区仅上涨9%。

食品价格上涨

小麦期货价格在俄乌冲突爆发之后就已经出现了上涨。近日，有报道称俄罗斯对乌克兰敖德萨州发射的导弹摧毁6万吨粮食，小麦期货价格随即飙升7.8%——这是自2022年2月以来的最大涨幅。

美国农业部称，美国用于制作面包的硬红冬小麦产量同比增长9%，但仍处于历史低位。

欧洲央行（ECB）和德国波茨坦气候影响研究所（PIK）表示，气候变化推高了食品价格，全球变暖预计将导致年度食品价格和通货膨胀率上升3.2个百分点。

市场不确定性上升

由于天气增加了市场无法预测的不确定性，越来越多的对冲基金正在聘请气象学家和大宗商品分析师来预判这些变化。 

据英国《金融时报》报道，对冲基金城堡投资（Citadel）在其大宗商品交易业务中聘请了至少20名气象科学家，帮助预测天气和能源供需——这一举措在去年拉动该业务实现38%回报率。城堡投资美国气象团队则由高级气象分析师希瑟·阿坎博（Heather M. Archambault）领导，她是从国家海洋和大气管理局加入城堡投资。

嘉信理财集团（Charles Schwab & Co.）首席全球投资策略师杰弗里·克莱托普（Jeffrey Kleintop）建议，投资者应留意天气情况，特别要考虑厄尔尼诺现象带来的风险。

克莱托普指出，历史表明，与天气事件相关的市场波动性不断上升。据MarketWatch 报道，明晟（MSCI）世界指数在2015年至2016年间下跌了13%，这一时期出现有记录以来最强的厄尔尼诺现象。报道补充说明还存在其他因素，而且上述情况是短暂的。不过克莱托普认为，投资者可能会看到波动对农业、能源和材料行业造成的影响，就像2015年至2016年间那样。

不确定性也给企业带来了困难。在极端天气时期，虽然发电机、供暖、通风和空调系统的制造商有望从激增的销售中获益，但是由于人们居家而非外出，家居用品零售商、餐厅等其他企业可能因此感到压力。

气候正义

亚利桑那州最大的公用事业公司表示，最近几天电力需求已经触达历史新高，德克萨斯州中部气温达到三位数，当地电网也出现了高需求。

更高昂的空调电费对低收入家庭伤害最大，因为他们已经在应对食品、能源价格上涨问题。世界许多炎热地方，如果没有广泛使用空调，创纪录的气温可能会加剧经济不平等，气候正义的呼声会越来越大。

今年晚些时候，迪拜将举办第28届联合国年度气候变化会议（COP28）。在此之前，一些欧洲国家正在迫切要求“紧急淘汰”导致地球变暖的化石燃料。

在第28届联合国气候变化大会上，各国将检验2015年全球承诺进展——即到2050年，各国将全球变暖限制在一定范围之内。最近的声明呼吁，温室气体排放量最晚在2025年达到峰值，在2030年之前将2019年排放量削减43%。

文 | 珍妮特·曹（Janet H. Cho）

编辑 | 曹妍

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，英文版见2023年7月19日报道“A Global Heat Wave Persists. What Investors Need to Know.”。 

（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）