7/20/2023 美股盘前：奈飞和特斯拉业绩欠佳 纳指期货跌0.6%

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盘前：奈飞和特斯拉业绩欠佳 纳指期货跌0.6%
2023年07月20日 20:27 环球市场播报

　　美股股指期货周四盘前涨跌互现，奈飞(477.59, 2.79, 0.59%)和特斯拉(291.26, -2.08, -0.71%)令人失望的财报给纳指期货带来压力。汇市剧烈波动，人民币暴拉超600点，澳元大涨超1%，美元在双重打压下转跌。

　　截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.6%。

　　英国富时100指数上涨0.6%，德国DAX指数上涨0.2%，法国CAC-40指数上涨0.4%。

　　法国兴业(5.41, 0.02, 0.37%)银行外汇策略师Kit Juckes表示，美元指数兑一篮子货币基本持平，但仍在本周触及的15个月低点附近，不过目前各货币对数据的反应可能波动较大。

　　Juckes说：“部分原因是央行正处于周期的这个点，我们正在讨论谁将暂停，谁将继续，以及（离峰值）有多近，因此每一条新信息都会对每个国家对全球利率周期的预期产生夸大的影响。”

　　根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美联储预计将在下周的会议上加息25个基点，使利率在2023年保持在5.25%至5.5%的区间。

　　交易员和分析师预计，欧洲央行将在下周将基准利率上调25个基点，但在欧洲央行政策制定者最近表现出鸽派基调后，此后的举措一直存在争议。

　　欧洲央行的政策制定者最近的语气更为鸽派。欧洲央行管理委员会成员Yannis Stournaras最新暗示，在7月份可能加息25个基点之后，未来是否加息仍悬而未决。

　　周四，科技巨头的股价下跌影响了市场情绪，投资者消化了奈飞公司未达到销售预期和令人失望的第三季度预测。特斯拉公司在第二季度盈利能力下降后也出现下跌，这表明这家电动汽车制造商的利润率正在受到挤压。

　　“我们认为，鉴于美国仍有可能走向温和衰退，第二季度的回报率有些过头了。”Aegon资产管理策略师Cameron McCrimmon在一份报告中写道。“标准普尔500指数的回报广度已变得越来越窄，受一些大型科技股对人工智能的乐观情绪推动，这是牛市老化的典型迹象。”

　　他预计，在通胀率回到接近2%的水平或比预期更严重的经济衰退到来之前，央行将保持鹰派立场。

　　大摩知名空头：通缩迹象开始浮现，美股企业盈利将遭“暴击”。

　　摩根士丹利(93.16, 1.22, 1.33%)首席股票策略师Mike Wilson表示，通货紧缩即将转变为通货紧缩——这是企业盈利的主要阻力，进而影响股价，投资者尚未考虑到这一点。

　　Wilson指出，消费者价格和生产者价格正在放缓，这引发了投资者对美国经济软着陆的希望。

　　但Wilson表示，加息的全部影响要在实体经济中显现出来，大约需要12个月的时间。这可能意味着通胀降温的速度将比预期快得多，直至价格实际开始下跌。其结果可能不仅是通胀放缓（物价上涨速度较慢），而且是彻底的通缩（物价下降）。

　　这对股市来说是个坏消息，因为在过去一年的高通(124.42, 1.56, 1.27%)胀中，由于企业能够将更高的成本转嫁给客户，它们的收益得到了提振。

　　与此同时，通货紧缩剥夺了企业的定价权，并可能损害未来的收益。

　　为什么美股正在走出“盈利衰退”？

　　美联储为抗击通胀而实施的数十年来最激进的加息行动令标普500指数成分股公司陷入了所谓的“盈利衰退”，即至少连续两个季度的盈利较上年同期下滑。

　　然而，这并没有影响到美股。今年以来，美股持续走高，标普500指数今年以来已上涨近19%，原因是市场预期经济低迷即便尚未触底，也正在接近底部。

　　股票分析师预测，本轮盈利衰退将持续四个季度，较2020年新冠疫情初期美国的盈利衰退还要长。当时，大型跨国公司的利润率因供应链混乱和通胀而受到挤压，再加上美联储加息推动美元走强对大部分收入来自海外的企业的盈利构成了压力。

　　焦点个股

　　奈飞盘前跌7.64%，海外降价拖累Q2营收表现。

　　IBM(135.48, 0.12, 0.09%)盘前跌超1%，Q2营收、自由现金流逊预期。

　　特斯拉盘前跌3.77%，Q2毛利率18.2%低于预期，因安全带故障召回近16000辆汽车。

　　强生(158.74, -0.32, -0.20%)盘前上涨1.6%，财报显示第二季度利润超过预期。

　　联合大陆航空盘前涨近3%，Q2业绩超预期，上调全年利润指引。

　　齐昂银行盘前涨6%，Q2每股收益超预期。

　　Catalent盘前涨近6%，私募巨头Elliott大举入股。

　　BridgeBio Pharma盘前续涨3.5%，此前3日近乎翻倍，心肌病药物实验取得积极结果。

　　台积电(103.06, -0.09, -0.09%)盘前跌超2%，Q3指引、全年营收指引均逊预期。