美国配息股 投资光环褪色

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2023-07-04 00：00 经济日报/ 编译
陈苓/综合外电



美国股市去年大受欢迎的配息股，今年光环褪色，失血40亿美元。 （路透）

美国股市中去年大受欢迎的配息股，今年光环褪色，不只失血40亿美元，相对于非配息股，更写2009年来最差的上半年成绩。

华尔街日报报道，据Ned Davis Research公司的数据，美股标普500指数中不发股利的个股，2023年上半股价攀升18%，表现胜过配息股的上涨4%。 相对于非配息股，这是配息股2009年来最糟糕的上半年表现。 目前标普500中约有400只成分股派发股息。

成长导向的科技股通常不发股息，今年上半年由于投资人赌注人工智能（AI）热潮，将带来更高获利，使得以科技股为主的那斯达克综合指数飙升32%，远优于标普500的上涨16%。 脸书母公司Meta Platforms和特斯拉的报酬名列前茅，双双大涨一倍以上。



图/经济日报提供

众人转进科技股，股息股几乎成了市场弃儿。 LSEG Lipper数据显示，敲进股息股的美国共同基金和ETF，过去九周有七周净流出资金。 今年来此类基金净流出40亿美元，远不及去年度接近700亿美元的破纪录流入额。 Nationwide首席投资研究哈克特说，今年上半年的气氛是「不计代价，让我买大型科技股」。

配息股近来成绩逊色，部分原因是地区性银行股暴跌，加上去年领涨的能源股也出现拉回。 以计入股息和资本利得的总报酬来看，地区银行Zions Bancorp今年重摔44%，Comerica也跌35%。 另一方面，西方石油公司（Occidental Petroleum）下挫6.1%、埃克森美孚下挫1.2%。

市场情绪转变是股息股失宠的另一原因。 自2008年全球金融危机以来，股息股首次要与殖利率高涨的公债争夺投资人关注。 持有股息股虽能获取的额外殖利率，但也须承受企业在可能衰退时的业务骤减。

不可否认地，市场浪潮有可能再次转向。 进入经济低潮时，股息股往往表现较佳。 美联储升息会把经济推向衰退的忧虑犹存，此种情境下，股息优渥的防御股可能会再次交出佳绩。