FTX崩溃为何引爆加密币卖压？ 还被比拟为雷曼时刻？

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2022-11-10 18：07 经济日报/ 编译
简国帆/综合外电



加密货币交易所FTX遭遇的流动性危机，在短短几天内两度撼动全球加密货币市场。 路透

加密货币交易所FTX遭遇的流动性危机，在短短几天内两度撼动全球加密货币市场，先是FTX的流动性紧缩引爆加密货币卖压，促使另一家加密货币交易所币安（Binance）创办人赵长鹏宣布，将收购FTX的美国以外事业，协助化解流动性问题。

然而，不到24小时后，币安在实地查核FTX的事业后，宣布放弃收购这些资产，导致面临80亿美元资金缺口的FTX濒临崩溃，FTX执行长班克曼-佛瑞德（Sam Bankman-Fried）据传向员工表示，若没有新资金注入，可能须声请破产。 这些消息再度震撼加密货币市场，比特币等加密货币行情也再度重挫，甚至波及美国科技股，亚洲加密货币类股10日盘中也倒成一片。

这起事件甚至被加密货币圈人士比拟为加密货币产业的「雷曼时刻」——市场遭遇恐慌卖盘，大家都担心谁会是下个倒下的业者。 那么，为何这件事会这么严重？

FTX和币安是什么？
都是加密货币交易所，币安的交易量冠居全球龙头，FTX则是全球前五大加密货币交易所之一。 但在美国，FTX的知名度高于币安，部分原因是砸大钱在超级杯播广告，并取得体育馆的冠名权，FTX上一轮筹资时的估值达到320亿美元。

纽时和彭博资讯指出，FTX也被视为加密货币产业的「蓝筹企业」——营运稳定、资本充足，今年来的多数时间也都在纾困其他加密货币业者，因此被投资人认为是家负责任与成熟的企业，不会用客户的资金从事高风险、投机的交易或押注，被认为在加密货币市场全倒时也能存活，因而吸引软银愿景基金、新加坡主权基金淡马锡、安大略教师退休金计划的投资人注资。

2019年时，币安还曾投资过FTX，隔年币安推出自己的加密货币衍生性金融商品，双方不断竞逐资产，紧张也随之升高，班克曼-佛瑞德和赵长鹏过去几个月来也持续在推特吵架，争论的话题涵盖游说美国政坛与竞逐交易等。


FTX出了什么事？
加密货币消息网站Coindesk报道，班克曼-佛瑞德旗下的交易机构Alameda研究公司持有的大量资产，都是FTX自己发行的数字代币FTT，名目上为分开营运的Alameda和FTX，其实彼此密切相关，引发市场对于FTX财务健全度的疑虑。

在报导刊出后，赵长鹏宣布币安将完全出清持有的FTT代币，价值约5亿美元，导致FTT价格暴跌，其他单资人因为担心亏钱，在三天里从FTX交易所撤出超过60亿美元，彷如银行挤兑，让FTX赶于筹措现金以支应偿还义务。 当时班克曼-佛瑞德试图安抚投资人，表示「FTX很好」，是「竞争对手试图用伪造谣言追逐我们」，却无法缓和投资人的恐慌情绪。

班克曼-佛瑞德在与私募投资人安排纾困方案失败后，宣布将把FTX的美国以外资产卖给赵长鹏。 赵长鹏也证实达成不具约束力的收购协议，着将展开实地查核。

但在美东时间9日下午，币安表示正从这桩交易抽身，因为FTX的问题「远超过我们的掌控或我们能帮助的能力」。 彭博资讯报导，币安的主管发现FTX资不抵债的程度，相当于超过60亿美元。 路透社报道，在币安抽身后，班克曼-佛瑞德正在寻求其他支持者的协助，并向FTX员工表示他之前对这项交易都是毫无保留地据实以告，现在正在探索所有选项。

这项消息再度引爆加密货币卖压，比特币9日一度跌至2020年11月来低点，其他加密货币行情也暴跌，10日盘中则小幅回升。

这件事对市场的影响？
基于FTX和班克曼-佛瑞德在加密货币产业扮演的重要角色，投资人担心这起风波可能波及其他加密货币，FTX支持的加密货币Solana价格便已重挫，因而将此形容为加密货币产业的「雷曼时刻」，若FTX倒闭，对加密货币产业的整体冲击还待评估，而软银、红杉资本（Sequoia Capital）、光速创投合伙公司（Lightspeed Venture Partners）等投资人的投资也可能蒙受庞大损失。

目前市场希望FTX风波的影响仅限于加密货币产业，但现在要判断还言之过早，不管FTX能否挺过这场危机，整体加密货币产业都在担心蔓延风险。

另一方面，班克曼-佛瑞德此前都被认为是加密货币产业成就最辉煌的人士，堪称「加密货币之王」，而且他也靠大力捐款给民主党候选人，在美国政坛具备影响力，足迹也遍及加密货币圈内外。