美科技股报复大涨只是超卖反弹 Fed开会前或可延续一时

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2022-05-14 18：49 经济日报 / 编译  刘忠勇/综合外电



投资人认为，美股目前所见的应是超卖反弹。 路透

那斯达克综合指数创下2020年11月来最大涨势带动下，美国股市三大指数周五联袂劲扬。 多数投资人认为，美股所呈现的是卖过头的反弹，在货币紧缩的周期中，仍可能继续探底;不过，在联准会（Fed）下个月开会前的这几周，美股或许得以稍事喘息。

那斯达克延续周四尾盘反弹走势，周五继续大涨3.8%，费城半导体指数更劲涨5.1%，英伟达（Nvidia）狂涨9.5%、台积电ADR大涨3.3%，较台股溢价拉大至7.9%。

标普500指数周五也大涨2.4%，重返4，000点关卡;道琼工业指数上涨434.04点。 不过一周下来，三大指数仍然收黑，标普500指数和纳斯达克各跌2.4%和2.8%，连续六周下跌;道琼工业指数跌2.1%，连七周收黑，创下2001年7月来最长颓势。

对科技股来说，最令人鼓舞的可能是公债殖利率持续不断的涨势已放缓。 美国公债殖利率周五已由一周前高峰3.2%，回到2.93%。

Leuthold 集团首席投资策略师鲍森（Jim Paulsen）说：「整年下来，短期殖利率一直推升10年期殖利率。」 他指出，由于债市的通胀预期也回稳，利率市场压力减低，应有助于美股上涨。

尽管如此，投资人仍不认为美股已经触底。

T3Live.com 首席策略师雷德勒（Scott Redler）说：「这表示已到谷底了吗？ 可能不是，目前所见可能是超卖反弹，标普500指数回测4，100到4，200点。 在牛市往往有数周的拉回，在熊市也会出现超卖反弹。」 他预料会有持续超过一周的反弹，但接下来会出现逢高出脱的卖压。

Boston Partners全球市场研究主管穆兰尼（Michael Mullaney）认为，标普500指数目前已跌到合理价位，但在联准会（Fed）货币紧缩的周期中，美股还会进一步下跌。 标普500指数按未来一年预测获利估算的本益比目前已降到16.8倍，穆兰尼估计会降到15倍，若在经济衰退的情况下，本益比可能降到13倍或14倍。


T3Live.com 的雷德勒认为，联准会（Fed）过几周才开会，这个空档给了美股喘息的空间。 目前最令投资人担心的是，Fed设法遏制通胀之际，会不会升息太快，导致经济陷入衰退。

联储主席鲍尔下周二将在华尔街日报主办的一场会议发表谈话。 目前为止，市场预料Fed在6月和7月开会分别升息0.5个百分点。 鲍威尔周四也重申这个论调，不过，他也坦承，Fed控制通胀之际也可能不免一时会打击到经济。