美财报季 银行报不了喜讯

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2022-04-11 00：00 经济日报 / 编译 陈家齐/综合外电



美股财报季本周开跑。 （路透）


美股财报季本周开跑，摩根大通、高盛、花旗集团、富国银行等金融巨头本周将率先公布第1季财报，外界将关注通胀高涨对企业利润的影响、以及乌克兰战争和对俄罗斯制裁所带来的冲击，投资人也将紧盯各银行对联邦准备理事会（Fed）启动升息循环的看法与展望。
摩根大通（JPMorgan Chase）与贝莱德（BlackRock）将在13日公布第1季财报，花旗集团（Citigroup）、富国银行（Wells Fargo）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、全美银行集团（U.S. Bancorp）及高盛（Goldman Sachs）都将在14日发布，美国银行（Bank of America）则是18日公布。

路孚特（Refinitiv）估计，标普500指数成分企业上季净利将比一年前成长6.4%，比去年第4季的32.1%大幅趋缓。 但企业上季面临商品价格大涨的重大挑战，虽然企业能转嫁成本给消费者，但汽油等产品价格涨太快，可能让企业不及因应，而且厂商还遭遇劳工成本上扬、消费型态转变等压力，投资人将关注企业利润受影响的程度。



图/经济日报提供



金融业上季业遭遇诸多逆风。 根据路孚特，富国银、花旗、摩根大通、摩根士丹利、高盛及美银等六大银行上季净利年比预料将锐减35%，投资银行业务也因俄国入侵乌克兰战事面临停滞。 总部位于纽约的KBW投资公司估计，投资银行方面营收将锐减36%，交易营收锐减18%。

KBW的分析表示，去年第1季对银行业来说是超级大顺风，各种投资大案纷纷出现，但今年第1季完全不能相比。 不过，巴克莱以及PNC金融的分析师都认为，今年第1季可能是银行业的短暂阵痛期，全年表现仍有望优于去年。 投资人尤其注意升息环境下，银行的净利息收入是否能显著提升。

LPL金融公司分析师克罗斯比表示，投资人将从这些大银行的第1季财报，观察Fed启动升息与积极紧缩货币政策的影响，「我们想要知道他们对Fed的计画有什么看法...... 包括量化紧缩、流动性紧缩、加上利率上扬，对他们的客户与他们的业务有什么影响“。

克罗斯比说，升息对银行是双面刃，因为升息可以让银行获得更高的利息收入，但是升息与货币紧缩政策，也可能冲击实体经济，造成市场借贷能力衰退。