从被动持股到主动投资，马斯克要在Twitter搞事情？

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从被动持股到主动投资，马斯克要在Twitter搞事情？

Original 郭力群 巴伦周刊  2022-04-06 07:00

马斯克在美国散户大本营Reddit上的影响力堪比巴菲特，只要他提到某个资产，其他投资者就会争相买入。

据《巴伦周刊》4月6日报道，马斯克在4月5日重新向美国证券交易委员会(SEC)披露了他对社交媒体平台Twitter(TWTR)的持股情况，文件从他4月4日曾提交的一般用于被动投资的13G表格换成了会参与相关公司治理的投资者使用的13D表格。 

这意味着马斯克从Twitter的被动投资者变成了主动投资者，也就是他打算更积极地参与Twitter的业务。 

Twitter4月5日在提交给SEC的文件中称，马斯克将担任该公司董事会成员，任期到2024年公司年度股东大会结束。 

文件显示，在担任Twitter董事会成员期间以及任期结束后的90天内，无论是独自一人还是作为团队成员，马斯克都不得持有Twitter超过14.9%的股票。根据马斯克最新提交的13D文件，他目前持有9.1%的Twitter股份，比4日披露的9.2%有所下降。这几乎是Twitter联合创始人杰克 · 多尔西所持有的2.3%的股份的4倍。

4月4日马斯克成为Twitter大股东消息公布后，该公司股价飙升了27%，创下上市以来最大单日涨幅，5日又上涨了2.02%，至50.98美元。4月6日周三盘前，Twitter下跌0.6%。

Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)说：“大举入股Twitter显然只是马斯克参与该公司事务的开端，我们认为马斯克加入董事会后将为仍在社交媒体竞争中挣扎的Twitter带来一系列短期和长期战略举措。”

马斯克4月5日发推称：“期待未来几个月通过与帕拉格和Twitter董事会合作为Twitter带来显著改善！” 

《巴伦周刊》认为，作为最大的股东和董事会成员，马斯克可能对Twitter的业务施加很大的影响力。过去，马斯克曾批评Twitter对用户言论的限制，这让一些人认为他可能试图影响该公司关于言论限制的政策。目前来看，投资者对这一消息的反应是积极的。

马斯克是散户眼中的巴菲特，要带着Twitter飞升？

Twitter一直保持着全球领先实时评论平台的地位，但该公司的公众影响力和业绩表现之间的差距打击了一些“恨铁不成钢”的投资者的信心。在激进投资公司Elliott Management和Silver Lake Partners入股Twitter后，该公司股价曾从15美元涨到45美元，在2021年2月达到了77美元的峰值，然而在多尔西于2021年底辞去CEO一职后，Twitter的股价就一直在跌，这次因马斯克买入反弹之前曾跌至31美元。 

Bespoke Investment Group的分析师称：“长期以来Twitter一直因未能充分发挥其潜力而受到批评，持有该公司股票的人显然希望马斯克能推动公司朝这个方向发展。”

马斯克在美国散户大本营Reddit上的影响力堪比巴菲特，只要他提到某个资产，其他投资者就会争相买入，这次他更是自己掏钱投资了Twitter，带动了一大批投资者买入。

今年1月份马斯克曾发推说：“特斯拉商城的部分商品现在可以用狗狗币购买，”狗狗币随即上涨了13%。他还曾在Twitter上推荐使用即时通讯应用Signal，在接下来的三天里，另一只毫不相关而且鲜为人知的低价股Signal Advance飙升了6000%以上。

TwitterCEO阿格拉沃尔2月份曾宣布了一项40亿美元的股票回购计划，《巴伦周刊》指出，激进的回购计划是为股市输家准备的。当Twitter股价像之前那样下跌时进行大规模股票回购是合理的，现在股价已经上涨，阿格拉沃尔应该想办法默默收回该计划，等等看接下来会发生什么。 

MKM Partners分析师拉希特•库尔卡尼(Rohit Kulkarni)对马斯克在该公司可能扮演的积极角色感到“兴奋和好奇”，但他认为，该公司股票的近期风险和回报计算“在当前水平上相当平衡”。4月5日，他将该公司股票评级从“买入”下调至“中性”，但维持在49美元的目标价位。

美银证券的贾斯汀•波斯特(Justin Post)坚持对Twitter的“买入”评级，称5.5倍的预期市盈率颇具吸引力。“虽然马斯克的收购可能不会对执行力和表现带来任何改变，但这条消息确实突显了平台对潜在收购者的价值，或者那些认为Twitter可以通过改变获得更多价值的人的价值。”

从被动持股到主动投资，马斯克要搞事情？ 

根据马斯克4月5日向SEC提交的13D文件，他持有73115038股Twitter股票，持股比例为9.1%，是该公司最大的股东。 

马斯克周一披露持股信息时提交的是被动持有股票的投资者填报的13G文件，而他现在加入了Twitter董事会，因此使用了主动投资者、高管和董事等对公司治理和决策有影响力的人填报的13D文件。 

作为Twitter深度用户的马斯克曾多次表示对Twitter限制用户言论的不满，《巴伦周刊》指出，马斯克成为主动投资者后，可能会施加更大的影响力。

马斯克4月4日在Twitter上发起的用户是否想要编辑按钮的投票获得绝大多数赞成票，Twitter5日表示该公司正在开发推文的编辑功能，将在未来几个月内在其付费服务Twitter Blue中测试这一功能，但称不是从马斯克发起的投票中获得这一想法的。

最近几周，马斯克曾公开表示在考虑是否应该创建自己的社交媒体平台，《巴伦周刊》指出，马斯克加入Twitter董事会可能是朝着这个目标迈出的一步。

特斯拉的大股东之一、方舟投资CEO凯西·伍德(Cathie Wood)在接受彭博电台采访时说，马斯克对Twitter的投资可能会为该公司的管理层改组奠定基础。阿格拉沃尔几个月前才从创始人多尔西那里接任CEO。伍德称，这可能是对新任CEO放出的一个“强烈信号”。

另外，在马斯克成为Twitter最大的股东后，出现了一些要求马斯克恢复美国前总统特朗普Twitter账号的呼声。但Twitter在宣布马斯克加入董事会的同时表示，马斯克无权改变平台当前的审核、禁言机制，也无权恢复被封禁的账号。 

华尔街担心马斯克不务正业

马斯克是个大忙人，除了面临激烈竞争的特斯拉，他还负责太空公司SpaceX、卫星服务Starlink、研究脑机接口技术的Neuralink和交通隧道公司Boring Company的运营，加入Twitter董事会后，一些华尔街人士担心他能否应付过来。

Future Fund Active ETF (FFND)投资组合经理加里·布莱克(Gary Black)说：“我看不太懂马斯克近日对Twitter的投资，最糟糕的后果可能会是马斯克被Twitter分散了注意力，而失去了对本该集中精力的事情的关注。”特斯拉是这只ETF中权重最大的公司。

不过也有人不担心这个问题，Gerber Kawasaki的CEO罗斯·戈博(Ross Gerber)告诉《巴伦周刊》：“我想他应付得来，加入Twitter董事会不会占用马斯克太多时间，而且他能给Twitter带来好处。”

New Street Research分析师皮埃尔·费拉古(Pierre Ferragu)也持同样的看法。费拉古认为，马斯克最大的优势之一是“把权力下放给为特斯拉工作的人才”，这其中包括工程主管安德鲁·巴格里诺(Andrew Baglino)和CFO扎克瑞·柯克霍恩(Zachary Kirkhorn)两位马斯克的直接下属，这二人均定期参加投资者活动和财报电话会议。 

摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)认为，马斯克加入Twitter董事会对特斯拉是一个利好，他指出，马斯克能够为自己的愿景赢得广泛的公众支持，这对特斯拉的成功至关重要，而Twitter正好能帮助他做到这一点。 

乔纳斯在周二发布的研报中说：“随着时间的推移，Twitter等平台对特斯拉的战略意义可能会越来越大。”

最新的福布斯亿万富豪榜显示，马斯克现已凭借2190亿美元的身价超过亚马逊(AMZN)创始人贝索斯跻身全球首富，相关数据截至3月11日，未包括Twitter的股份。助力马斯克登顶富豪榜的主要是特斯拉股价的上涨，过去12个月该股累计上涨了57.78%。

文 |《巴伦周刊》中文版撰稿人 郭力群

编辑 | 康娟

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