Fed今年将升息4码？ 可能只是起码

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2022-01-11 17：38 经济日报 / 编译任中原/综合外电



美联储。 图/路透社

美联储今年将加息4码的战鼓声愈来愈响已经敲响，金融市场也同步反应，交易商可能很快就会着眼于如何在货币政策加速收紧之际保护自己。

目前利率交换市场显示，交易商预期今年底前Fed将升息0.88个百分点（3-4码），且愈来愈可能于3月会议时就开始升息。 由于本周美国将公布12月份消费者物价指数（CPI），且Fed官员将出席国会作证，市场可能将预期的升息幅度进一步提高。

目前市场人士赌今年的升息幅度平均为3-4码，这也表示有人预期将升5-6码。 衍生性产品市场显示，鹰、鸽两派旗鼓相当，但有可能偏上，尤其通膨如果继续加温的话。

如果美联储的确于3月就开始加息，且通胀仍居高不下，高盛与摩根大通现在预测今年将加息4码，其实只是个开始。 公债市场现在的反应显示，投资人预期今年3月起的7次会议都有可能升息1码（亦即共升息7码），或改变缩减资产负债表的速度。

交易商在评估Fed今年升息幅度是否超过4码时，重要的考虑因素之一在于Fed是否聚焦于缩表;果真如此，则可能使Fed的升息速度趋于缓和。