尽管面临四大风险 分析师说美股今年不会严重修正

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2022-01-11 经济日报 / 编译林聪毅/综合外电



图/路透社

尽管通胀走扬、央行紧缩政策、股价过高，以及新冠病毒感染率飙升等风险继续威胁这波美股牛市，但分析师大多预期2022年不会出现严重修正。

受到美联储立场更偏鹰派和高价科技股卖压涌现的双重打击，美国股市上周表现是雷曼兄弟倒闭以来开年首周第二差。 本周一持续这股跌势，并且拖累全球股市再度走跌。

联邦公开市场操作委员会（FOMC）的最新会议纪录出乎各界意外释出另一个重要鹰派讯号：政策制定者希望收紧资产负债表。 德意志银行（Deutsche Bank）的分析师认为，在此之前市场大大低估了其重要性。

近几个月来，Omicron变种新冠病毒在全球迅速传播，也使股市前景蒙上了一层阴影，由于每天确诊病例数迭创纪录，许多主要经济体纷纷实施更严格的社会限制。

百达资产管理公司（Pictet Asset Management）首席策略师卢伯乐（Luca Paolini）10日表示，Omicron可能导致更多限制，但经济复苏仍然具有韧性，这意味着股票似乎不会特别容易出现修正。

卢伯乐表示，强劲的劳工市场、被压抑的服务需求，以及强健的企业资产负债表，仍然支撑着全球经济复苏。 因此，百达正在寻找机会在2022年增加投资组合中的股票权重。

然而他也承认，尽管国内生产毛额（GDP）增长预期强劲，尤其是在美国和欧洲，但通胀飙升确实会带来一些下行风险——而且可能会在2022年上半年达到顶峰，连带促使美联储在6月之前升息。

SEI的投资管理部门首席市场策略师索洛威（James Solloway）上周也发表了类似看法。 他指出，GDP成长将放缓，劳工市场将趋紧，通胀将触顶，以及新冠疫情将继续产生短期负面影响，全球经济应能勉强安度一些间歇性挫折。

索洛威说：「尽管在金融界的某些领域—例如迷因股、特殊目的收购公司（SPAC）、加密币和非同质化代币（NFT）—出现了一些投机行为，但我们没有看到那种预示2022年股市将出现严重修正的投机热。」

尽管目前为止的数据显示，高度传播的Omicron可能不像之前的变种病毒那般严重，但Mazars首席经济学家拉加里亚斯表示，市场不应对与疫情有关的其他冲击掉以轻心。


拉加里亚斯还强调，尤其是美国股票既昂贵且集中（从上周一些重量级科技股领跌可以看出）。 但他也指出，目前投资人几乎没有其他股票可供选择。