基础设施芯片制造商Marvell Technology(MRVL)的首席执行官马特·墨菲(Matt Murphy)表示，他从去年9月就开始担心供应短缺。他的公司收到了大量销往汽车、无线网络和数据中心领域的半导体订单，这让他感到不安。
“我非常担心‘卫生纸效应’——人们担心供应不足，从而在市场上催生潜在的泡沫，”墨菲说，“我可以看到警钟正在敲响，事情没有往正确的方向发展。”
一个电气和电器设备制造商联盟最近写信给美国商务部，提出了他们在采购芯片方面的困难：“至关重要的是，美国半导体应该公平供应给不同工业部门，并且无论是明示还是暗示，政府的声明都不能体现对某一部门的偏爱。”（白宫的基础设施计划包括为芯片行业提供价值500亿美元的补贴。)
当美国公司争夺芯片这种稀缺资源时，投资者从中获利变得更加简单：找到帮助芯片行业解决短缺问题的“军火供应商”（编者注：arms dealers，此处指为芯片制造商提供原料、生产设备和生产技术而获利的公司和企业）。
ASML Holding(ASML)是最明显的答案。该公司是唯一一家极紫外光刻技术制造商，该技术用于打印高端芯片，美中不足的是其市盈率高达45倍。
另外还有两只能买得起的股票可供选择，分别是Applied Materials(AMAT)和Lam Research(LRCX)。这两只股票未来12个月的预期市盈率都在20倍左右。这均低于标准普尔500指数的22倍和PHLX半导体指数的23倍市盈率水平。
“这些都是拥有庞大护城河的高利润企业，”Columbia Threadneedle Investments旗下Seligman Technology Group的首席投资组合经理保罗·维克(Paul Wick)表示，“客户并不会经常更换供应商，所以已经入局的公司价值颇高。我认为我们将看到这些公司毛利率将会上升。”
是维克管理Columbia Seligman Communications & Information基金(SLMCX)下100亿美元资产，其第一大持仓为Lam Research，Applied Materials为第四大持仓。维克认为，考虑到主要芯片制造商令人瞠目的扩张计划，投资者可能低估了这两家公司的定价能力。
Applied Materials
英特尔(Intel, INTC)计划在亚利桑那州投资200亿美元建设两座新工厂，此外该公司还打算为其新墨西哥州芯片封装设施投资35亿美元。三星电子(Samsung Electronics, 005930.Korea)曾表示，未来10年将在其代工和芯片设计业务上投资1160亿美元。中国台湾半导体制造商台积电(TSM)计划在未来三年内斥资1000亿美元提高芯片产能。
上述三家大型芯片制造商均为总部位于美国加州圣克拉拉(Santa clara)的Applied Materials的客户，它们都使用Applied Materials的制造工具生产芯片。该公司公布的2021年第二财季营收为56亿美元，同比增长41%，为2017年以来的最高增速。公司预计全年利润为57亿美元，营收为226亿美元。
Applied Materials的股价今年上涨了60%，近期股价为137.82美元（编者注：截至6月14日，该公司的股价为139.03美元）。分析师们一直在努力跟上该公司快速的增长步伐，将截至今年10月的本财年每股收益预期上调至6.56美元。该股的平均目标价为163美元，以当前股价计，还有18%的上涨空间。
Lam Research
Applied Materials的竞争对手Lam Research与其隔旧金山湾相望。Lam Research大部分收入源于向存储设备制造商Micron Technology(MU)和SK海力士(SK Hynix, 000660.Korea)销售设备。不过，其处理器制造业务或令该公司受益于一些大型芯片制造商的资本扩张计划。
今年以来，Lam Research的股价上涨了37%，近期达到645.70美元（编者注：截至6月14日，该公司的股价为650.24美元）。该公司最近一个季度的销售额增长了54%，华尔街分析师预计其截至6月的财年收入将增长44%，下一财年将增长17%。预计该公司本财年每股收益将增长68%，至26.73美元，2022财年将增长22%。华尔街对该股的目标价为727美元，较Lam Research近期收盘价高出13%。
关于芯片短缺何时缓解，各方没有一致意见，部分原因是新冠疫情带来了经济的剧烈变动。
英特尔曾表示短缺问题不会很快解决。首席执行官帕特·基尔辛格(Pat Gelsinger)表示，基于“科学、直觉和行业前景”和“其中的很多复杂性问题”，预计芯片短缺还将持续两年。
“每个季度，我们都会比现在变得更好，因为人们都在疯狂地工作，”基尔辛格告诉《巴伦周刊》，“但我坚持自己的判断，大约需要两年时间，我们才能回到较为合理的供需平衡。”
可以肯定的是，芯片制造商正在花费大量资金解决这个问题。这将利好为芯片制造商提供生产设备的公司。
狗仔卡
发表于 2021-6-15 10:13 AM
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
发表于 2021-6-15 11:04 AM