需求增速高于历史水平说明铜价会上涨，铜生产商的利润也会提高。
对冲基金绿光资本(Greenlight Capital)基金经理大卫·埃因霍恩(David Einhorn)认为，电动车领域有很多比投资特斯拉等车企的股票更靠谱的赚钱机会。
埃因霍恩在近日召开的Sohn投资大会上称，他认为参与电动车热潮的一个更好的方式是投资铜。他说：“电动车的铜含量是汽油动力车辆的四倍，充电器、太阳能电池板和风能也都需要大量的铜，据高盛预测，到2029年铜需求将增加500万吨。”
全球每年的铜使用量约为2500万吨。如果埃因霍恩说的500万吨是以短吨为单位，那么这一增幅占总需求的16％，如果以公吨为单位，占比为20％。这相当于年均需求增长约2％。
这一增幅是在铜的常规需求增长基础之上的补充，常规需求涵盖了从汽车到商业建筑、再到计算机和住宅等大量领域。铜是主要的电导体。过去十年，铜需求平均每年以大约4％的速度增长，需求增幅高于历史水平可能意味着大宗商品价格会上涨，还可能意味着铜生产商的利润会提高。
在通过铜参与电动车热潮时，埃因霍恩的首选是Teck Resources (TECK)，这家公司开采铜和其他金属。该股的2021年预期市盈率为11倍，今年迄今已上涨约32％，高于标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数的同期涨幅。
铜价上涨是Teck Resources跑赢的原因之一。今年迄今铜价已上涨约33％，触及过去十年最高水平。
埃因霍恩以在2008年至2009年金融危机前夕看空雷曼兄弟(Lehman Brothers)而闻名，他可以说是一位传统的价值投资者，一直对电动车公司的估值持怀疑态度。绿光资产之前看空特斯拉的押注曾拖累了该基金的业绩。
文 |《巴伦周刊》撰稿人阿尔·鲁特(Al Root)
编辑 | 郭力群
翻译 | 北辰
版权声明：
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，英文版见2021年5月13日报道“Forget Tesla Stock. The EV ‘Gold Rush’ Is in Copper.”。
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发表于 2021-5-21 11:16 AM
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发表于 2021-5-21 03:37 PM