新年渐行渐近 百货行业景气提升

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新年渐行渐近 百货行业景气提升

 

昨日跌多涨少的局面再度回到市场中来，盘中更有为数不少的个股随着大盘的震荡涨跌互现。有色金属、金融、地产等一大批前期强势热门股继续展开强劲反弹行情，从而使得有色、金融等板块今日依旧占据涨幅前列的位置。而同样连续两天处于涨幅前列的还有商业百货板块。 在前日市场大幅反弹的情况下，零售板块就有不错表现，银泰股份[行情、资料、新闻、论坛]涨停，王府井[行情、资料、新闻、论坛]、鄂武商A、合肥百货[行情、资料、新闻、论坛]及百联股份[行情、资料、新闻、论坛]分别上涨6.98%、6.11%、5.90%及5.00%。而今天上海九百[行情、资料、新闻、论坛]与宝商集团[行情、资料、新闻、论坛]争当板块领头羊，涨幅均超5%，另外银泰股份、欧亚集团[行情、资料、新闻、论坛]、新世界[行情、资料、新闻、论坛]等涨幅居前，板块内近四成个股不顾大盘的上下震荡而自顾自的飘红。

 

日前公布的相关数据显示，10月份，社会消费品零售总额8263亿元，同比增长18.1%。其中城市消费品零售额5598亿元，同比增长18.6%，县及县以下零售额2665亿元，增长17.1%。从行业看，批发和零售业零售额6899亿元，同比增长18.0%；住宿和餐饮业零售额1171亿元，增长21.4%；其他行业零售额193亿元，增长5.0%。1-10月累计社会消费品零售总额72090亿元，比去年同期增长16.1%。

 

从近几年百货行业的发展情况看，2006-2010 年5 年间，由于二三线城市百货业快速兴起，居民收入结构调整和消费升级的持续，我国百货业销售额增速将由前5 年低于行业平均水平恢复至行业平均增幅即15%左右，百货业的强劲复苏是百货行业存在整体性投资机会的基础。在人民币升值、国内经济快速发展的大背景下，国内消费需求持续旺盛，促使百货类上市公司业绩持续增长。

 

容易发现的是，百货作为零售业的子行业，有着明显的季节性特点，即将来临的新年及春节的消费效益又将刺激百货行业景气度再度攀升。而且在上市公司业绩提升的同时，百货类上市公司又经过较长时间的调整，估值压力明显缓解。随着新年的渐行渐近，一些百货龙头公司的投资价值愈加明显。

 

另外，同外国涌进来的大量超市相比，我国的百货业在本土开放市场中具备更强大的市场竞争力，这使得百货公司的盈利水平将得到不断的提升。而且百货行业上市公司的整体估值水平目前并不算高，建议投资者积极关注百货行业内的龙头企业，具有增资扩股、并购整合等概念的上市公司，以及由于前期超跌滞涨而带有强烈补涨要求的低价个股。