长期看好特斯拉的大多头：停利下车时候到了！

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2020-12-10 16：44 经济日报 / 编译汤淑君/综合外电



特斯拉今年股价涨势锐不可当，但分析师认为，此刻或许是逢高获利了结的好时机。 美联社

一位长期看多美国电动车大厂特斯拉（Tesla）股价展望的分析师认为，获利了结这档飙股的时候到了。

巴隆周刊（Barron's）报导，New Street Research分析师Pierre Ferragu已调降特斯拉股票投资评等，从「买进」降为「中立」，尽管他仍相信特斯拉长期展望看俏，并且建议投资人伺机逢低买进。

他表示，调降建议投资评等的主要理由是估值已高。 Ferragu在10月7日把该股投资评等 上调到「买进」，并把目标股价订在578美元，不仅高于当时特斯拉每股约425美元的市价，也是全华尔街最高的。

后来特斯拉股价飙涨42%，涨幅远超过同时期道琼工业指数的6%和标普500指数的7%。 他仍把目标股价维持在578美元不变，并预期2025年股价可望涨上1，200美元。

Ferragu在研究报告中写道：「我们预期，到2025年，特斯拉的预期市盈率可达75倍。 」他根据这个预测值折价20%，得到每股578美元的数字。

基本上，20%意指投资人若今天以578美元的价位买进特斯拉股票，并且在2025年以预计1，200美元的价格卖出，平均年报酬率可达20%。 把折价率订在20%，显示Ferragu认为这个年报酬率对特斯拉股票来说堪称合理。

Ferragu估的本益比相当高，但他认为高成长型股值得这种估值。 他预期，2020年代将是特斯拉呈现超高成长的十年，而2025年只走到半途而已。 到2026年，Ferragu预期特斯拉每年将出厂280万辆车，比2020年的大约50万辆大幅成长。 这也意味每年平均约有33%的成长率可期。

Ferragu在10月调高特斯拉股票评等，时机拿捏得相当精准——标普指数委员会11月中旬决定把特斯拉纳入标普500指数。 自11月16日做出决定以来，特斯拉股价已上涨48%，以致Ferragu对特斯拉股价后市的态度转趋谨慎。

标普500指数将在12月21日把特斯拉纳为成分股，投资人趁早追高这档股票。 在指数基金买入特斯拉股票后，股价可能拉回，一如其他大型股加入标普500指数后常见的情况。

特斯拉是历年来新加入标普500指数的成分股中，市值最高的。 该股过去一年来涨幅接近800%。 这也使得特斯拉情况特殊，缺乏可供比较的市场前例。

cat_lady

Maylin

EV 三傻都要下线了。。故事讲完了，大饼画好了……就等着慢慢滑下去吧