无论谁入主白宫 美股都会涨

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2020-11-03 21：50 经济日报 / 编译林奇贤/综合外电



部分分析师将今年大选和2000年那次做比较，认为激烈选情会导致卖压出笼。 美联社

美国总统大选可能出现单一政党全面执政，也可能由不同政党拿下国会与白宫，投资人因此担心美股走势，但历史数据指出，无论何人入主白宫，股市都会走高。

道琼市场数据（Dow Jones Market Data）的数据显示，从1929年到2019年，有45年由单一政党掌控国会与白宫，标普500指数在这段期间平均年涨7.45%，有30年走高，15年下跌。

在另外46年的两党分掌白宫与国会期间，标普500指数平均年涨7.26%，有29年上涨，16年下挫。

从现代史来看，选后涌现卖压的情况很少见。 在选举日到就职日间，股市多半不会有太大的起伏。 1968、1976、1980，以及1992年，都出现白宫易主的情况，但无论是标普500指数，还是道琼工业指数，在这段期间的涨跌幅都没超过3.2%。

不可否认的是，股市在近几次大选出现了不同的情形。 川普在2016年意外胜选后，标普500指数在他就职前劲扬6.2%，因为投资人押注川普执政后会带来更多基建支出、较低公司税，并松绑监管。

2008年，标普500指数在选举日到就职日间重挫20%，因为选举日在雷曼兄弟破产之后举行，因而受到金融危机的冲击。 2000年时，在高尔和小布什的激烈选战后，标普500指数同期跌了6.3%。

由于今年选情也很激烈，有些分析师便将今年大选和2000年那次相对照。

股市在2000年时虽由科技公司主导，但在「达康泡沫」破灭后便开始找寻新的领涨者。 Silvercrest Asset Management董事总经理阿库夫说，大选后几天的不确定性，加速市场这样的转变。 他认为，再次发生混乱不堪的选举，将可能出现同样的结果。

偏重科技股的那斯达克综合指数，在2000年选后的表现远不如其他指数。 选后几天尚不清楚是小布什、还是高尔赢得过半的选举人票，标普500指数和道琼工业指数分别挫跌1.6与0.6%，那斯达克指数则重挫5.4%。

在高尔承认败选后，在当年的12月13日左右，标普已跌了5%，道琼也跌了1.7%，纳斯达克指数则下挫17%，且股市后来跌得更深。 此后几年，金融股成为引领股市的主要产业。

部分看好股市的投资人反驳，如今的科技巨头如苹果、微软，以及亚马逊等公司，不仅有稳健盈余成长的加持，且就本益比而言，科技类股也没20年前那么贵。

然而，VIX恐慌指数如今来到35，超越2000年选后那段期间的高点。 当年，VIX恐慌指数在选举日站上24.91，并在12月20日攀抵31.74。

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