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发表于 2020-5-30 10:48 PM
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Jennyahwu 发表于 2020-5-30 07:38 PM 
老大不用给我加分，能花时间贴贴子就很感激了
顺便问一下，周一306一旦过了，303的空单就激活了吗？还有 ...
第一个问题，$303 已经改为$301 （见操盘目标的更新），是个新的空仓目标。
第二个问题稍微复杂点。今天是周末，就多啰嗦几句。
简单说来，在股市交易的分为两种人，一种是price-takers，她们按股市的价格买进卖出。另一种是price-setters，她们指定价格，必须按她们定的价格买卖。NED表示的是price-taker 的行为。最后交易成交价格反映的是price-setter 的行为。周五出现的股市上涨但NED下降表示这两种人对股市的看法不一致，所以相应的行为出现了矛盾。这种意见不一致会导致市场走势变化，直到两种行为再次一致。
既然说到这儿了，索性再多说几句。
传统的经济学理论（如一般均衡理论，Walrasian's General Equilibrium Theory，1892*）只考虑price-taker的行为，认为在完美竞争（perfect competition) 的环境下，交易者对股价的变化没什么影响。特别是在大市场，交易者众多的环境下。一般均衡理论及完美竞争假设是大学里经济专业的必修课，也是研究生们做各种论文的基础。在这种环境下被熏陶洗脑多年，再让他们跳出这个框框，那是太难为他们了。
虽然Kenneth Arrow （1959） 指出这个理论里没有price-setter 的作用，与实际市场不符。但由于缺乏数据，这方面的进展不大。因为很多数据是保密的（如MM的仓位，市价单的类型及数量）。而且即使price-taker 的整体行为，即aggregate excess demand，也由SMD理论（1974）证明可能是任意形式的连续函数。实际是证明了经典经济理论的不定性及多值性让它无法指导或预报价格走向，动摇了整个经济学的理论基础。其结果就是这方面的数据不存在。
我的系统首先提出NED(Normalized Excess Demand)的概念。并设法算出它的数值，用它来表达price-taker 的整体行为。这就填补了没有这方面数据的空白。以前我在这里画的图，讲的理论都是关于这方面的。但只有NED还是很难确定股市到底下一步要怎么走。操盘时不定性很大，既有可能向上，也可能向下，而且到底会到什么价位也定不了。于是我闭关一年，研究如何描述price-setter 的行为。
结果就是“操盘目标”的出现。
*Walras, L., 1892, The Geometrical Theory of the Determination of Prices, Annals of the American Academy of Political and Social Science, vol. Ill, No. 1, 45-64. |
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狗仔卡
发表于 2020-5-29 10:28 PM
