7/31/2019 A股收评：股指低开低走沪指跌0.7% 冷链物流概念活跃

源济

2019年07月31日 15:00 新浪财经

　　新浪财经讯 7月31日消息，三大股指早盘低开低走，上证50指数一度跌逾1%，房地产板块个股集体走低，5G、半导体等科技股盘中再度走强。总体上，资金观望情绪浓厚，炸板率不断攀升，赚钱效应较差。临近上午收盘，成交量逐步收窄，三大股指延续弱势盘整格局。板块个股方面，冷链物流等板块依旧活跃，另有华为概念、稀土等板块异动拉升，但跟风资金匮乏，持续性不佳。个股跌多涨少，市场人气趋于谨慎。午后，市场波澜不惊，三大股指表现依旧弱势，创指跌幅有所收窄。黄金股盘中异动拉升，但后劲不足，冷链物流仍然强势。总体上，资金观望情绪浓厚，赚钱效应较差。尾盘，三大股指再度走弱，上证50指数跌幅再度超过1%。板块方面，稀土、医药等板块先后走强，但总体对指数的积极影响不大。截至收盘，沪指跌0.67%，报2932点；深成指跌0.77%，报9326点；创指跌0.62%，报1570点。

　　从盘面上看，冷链物流、通信设备、半导体居板块涨幅榜前列，水泥、房地产、汽车板块跌幅榜前列。

　　热点板块：

　　1、冷链物流

　　四方科技、冰轮环境、联明股份、海容冷链、大冷股份、梅轮电梯、快意电梯等个股跟涨。

　　消息面：

　　中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议要求，要稳定制造业投资，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程。

　　2、华为概念

　　通富微电、泰晶科技、长电科技、美格智能、吴通控股、华天科技等多股跟涨。　

　　消息面：

　　7月30日，华为在深圳总部发布了上半年财报。报告显示，华为上半年营收4013亿人民币，同比增长23.2%，净利润率8.7%。其中，华为智能手机出货达到1.18亿部，同比增加24%。

　　消息面：

　　1、中央首次明确不将房地产作为短期刺激经济的手段，意味着要求各级地方政府不得用短期动作放松调控手段以谋刺激经济增长。炒房者仍将“无用武之地”，恐怕今后永无“用武之地”了。落实房地产长效管理机制，既是支持实体经济、防止脱实向虚之举，更是保障民生的应有之义。城镇老旧小区改造被纳入补短板工程，也是值得关注的政策信号。房地产供给侧进一步发力，不断整治乱象，市场才能平稳健康发展。

　　2、交通运输部等八部门发布关于推动“四好农村路”高质量发展的指导意见，到2025年，农村交通条件和出行环境得到根本改善，基本建成布局合理、连接城乡、安全畅通、服务优质、绿色经济的农村公路网络，政策体系基本健全，建管养运可持续发展长效机制基本建立，治理能力和水平显著提高，物流体系基本完善，运输服务品质显著提升，服务乡村振兴战略、统筹城乡发展和建设现代经济体系作用明显。

　　3、据文化和旅游部政府门户网站消息，决定自2019年8月1日起暂停47个城市大陆居民赴台个人游试点。

　　4、日前住建部批准《海绵城市建设评价标准》为国标，将于8月1日起施行。海绵城市是在城市落实生态文明建设理念、绿色发展要求的重要举措，推进城市基础建设的系统性，利于将城市建成人与自然和谐共生的生命共同体。

　　5、统计数据显示，7月30日全国外三元出栏均价19.48元/公斤，较昨日涨0.16元/公斤。其中，广西外三元出栏均价为22.4元/公斤，较月初大涨8.4元/公斤，涨幅60.0%，一跃成为全国最高价区。

　　6、《辽宁省河长湖长制条例》经辽宁省十三届人大常委会第十二次会议表决通过，将于10月1日正式实施。据《辽宁日报》报道，《条例》明确了辽宁省河长湖长制工作体系。《条例》明确了河长湖长制的含义，规定辽宁省设立省、市、县、乡、村五级河长制体系，明确了河长制办公室、河道警长制办公室的职责。

　　7、第五届全国非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者人选进行公示。小米雷军 、老干妈陶华碧、泰康人寿陈东升、万向集团鲁伟鼎、海澜之家周建平、网易丁磊、七匹狼周少雄 、TCL李东生 、比亚迪王传福、华讯方舟吴光胜等100人位列其中。

　　8、记者在日前召开的全国草原工作会议上了解到，为加强草原生态系统完整性保护，我国将推动建立草原类型国家公园，着力构建产权清晰、多元参与、激励约束并重的草原保护管理制度体系。目前正在研究起草《关于加强草原保护修复的意见》《国有草原资源有偿使用制度改革方案》，加快完善指导新时代草原改革发展的顶层设计。

　　后市前瞻：

　　巨丰投顾认为目前沪指依旧运行于2850~3050点箱体中轨附近，打破盘整需要外力刺激。周二受利好消息刺激，债转股板块全线走强，网络游戏也有不错的表现，但市场成交量不济，遇阻回落。今日市场低开低走，昨日政治局会议召开，刺激冷链、5G等走强。目前贸易磋商及美联储议息会议仍是影响市场的两大悬念。总体看，A股处于中报窗口期，排雷仍是第一要务，科技股行情仍在演绎，可以逢低关注。

　　国泰君安认为最近的市场陷入了了无自上而下驱动力、无自下而上发力点的困局之中，而此次政治局会议明确了基调和方向，破局在即。一方面是金融机构融资的引导，另一方面是需求侧政策的跟进，在有需求的环境下信用疏导将更为通畅，这使得我们对于盈利修复的信心更为坚定。

源济

7月收官：权益类基金仓位先升后降 股基仓位连降两周
2019年07月31日 22:24 国际金融报

　　7月收官！权益类基金仓位先升后降，股基仓位连降两周

　　7月最后一个交易日，A股股指集体飘绿，上证综指本月累计下跌1.56%。市场陷入横盘调整，如何调整仓位成为考验众多基金公司的难题。

　　国金证券(9.290, -0.04, -0.43%)发布的仓位测算数据显示，7月初权益类基金整体小幅加仓。但自7月中旬以来，权益类基金仓位整体微降。其中，股票型基金仓位已连续两周下降。

　　业内人士对《国际金融报》记者表示，如果投资者有较长投资周期，当前时点可继续配置股票，A股市场或在四季度较大概率迎来突破拉升。

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　　股票基金仓位连降两周


　　自4月中旬上证综指走势急转直下后，近三个月来，A股市场都处于横盘震荡调整状态。7月初，大盘曾突破3000点，一度点燃拉涨的希望。但月初的反弹持续没多久，两市成交量和市场情绪偏好再次遇冷，维持震荡调整至月末。结合7月份市场整体表现来看，基金仓位变动存在吻合的规律。

　　根据国金证券发布的基金仓位测算数据，7月首周权益类基金仓位均有小幅提升。其中，股票型基金仓位达到88.59%，环比上期增加0.91%；混合型基金仓位达到67.85%，环比上期增加1.54%。从基金公司整体仓位来看，有98家基金公司选择在7月首周加仓，31家基金公司选择减仓，二者最高仓位变动差距达到40%。

　　不过，7月首周之后的市场表现令人有些捉摸不透，各家基金经理纠结应该加仓还是减仓。7月的第二周和第三周，市场震荡下挫。从数据来看，基金公司仓位调整策略各不相同，股票型基金和混合型基金仓位先后交替出现提升和下降。

　　7月的第四周，股票型和混合型基金仓位均出现不同程度下降。具体来看，股票型基金仓位下降2.58%，最新仓位为86.52%；混合型基金仓位下降3.17%，最新仓位为69.16%。各家基金公司在该区间内，仓位调整策略均倾向减仓，有84家基金公司降低仓位，9家公司仓位降低幅度超10%。

　　整体来看，7月份股票型基金仓位下降2.07%，混合型基金仓位提升1.31%，总的权益仓位出现小幅下降。

　　恒丰泰石董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示：“基金仓位的短期变化属于估计结果，受基金持仓结构调整和股市风格轮动影响，常常会对基金仓位变化判断出现误差。”

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　　主动基金跑赢被动

　　由于基金公司对仓位和标的配置的调整不同，导致主动型和被动型基金净值表现也出现差距。

　　Wind数据显示，截至7月26日，7月份以来，有95只股票型基金单位净值涨幅超5%，这些基金配置的行业主要为电子和农业行业等。其中，单位净值涨幅排名前20 的基金中，仅有4只为被动指数基金，其余均为主动股票型基金。而净值涨幅后20位名单中，有17只为被动指数基金。

　　整体来看，有主动选股能力的混合型基金平均收益为2.14%，要优于包含被动选股的股票型基金1.7%的平均收益表现。

　　相比公募基金的频繁加减仓行为，以北上资金为代表的外资则显得更加坚定。7月绝大部分时间里，北上资金均是净流入A股市场，整体净流入高达120亿元。韩玮认为，北上资金持续净流入主要原因是目前A股处于价值洼地，以及A股计入国际指数的比重不断提升。

　　面对短期市场的震荡徘徊表现，上海证券认为，其原因有三点：一是国家统计局发布规模以上工业企业利润数据，6月工业企业利润当月同比增速由正转负，经济仍然存在下行风险；二是科创板开市后，从A股成交量来看，未能吸引增量资金大量入场，存量博弈下，震荡格局难以迅速打破；三是市场对本周美联储降息已经有所反应，不超预期的情况下，难以为市场带来很大提振。

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　　消费降温科技拉升

　　此前，公募基金核心资产更倾向于大消费，多家公募在二季度抱团配置此类行业白马股。但自7月份以来，机构更偏向抱团研究电子等领域科技股，而大消费白马股频频出现业绩爆雷等风险（比如涪陵榨菜(25.200, -2.80, -10.00%)、辅仁药业(6.550, -0.40, -5.76%)等）。

　　截至7月31日收盘，7月份保持上涨的6个申万一级行业指数分别是农林牧渔（7.31%）、电子（6.99%）、国防军工（4.99%）、休闲服务（1.06%）、家电（0.94%）、电气设备（0.64%）。而一向增长居前的食品饮料行业指数，以-2.73%的涨幅跌至第21名。


　　新加坡五福资本CEO伍治坚在接受《国际金融报》记者采访时表示，更看好消费行业前景。目前，电子行业平均市盈率在30倍左右，过去10年的历史平均为46倍左右，相对处于低位。相对而言，消费行业的整体估值是比较高的。比如，沪深300消费行业的平均市盈率在32倍左右，高于过去10年平均26倍左右的市盈率。投资者在购买任何消费类股票前，应该首先意识到这个大前提。

　　“估值贵也不代表肯定会跌。但为了应对可能发生的个股爆雷情况，我们应该采取多元分散的投资策略，买入一揽子多个股票，这才是降低个股爆雷风险的最佳方法。”伍治坚表示。

　　伍治坚认为，除了消费和电子行业外，金融、能源和材料行业同样值得关注。这些行业目前估值相对都不算高，因此买入的风险偏低。

　　对于市场何时会出现拐点，韩玮认为，第四季度市场出现向上突破拉升的概率很大。