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[转贴] 国际财经市场未来一周展望

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发表于 2019-4-28 07:43 AM | 显示全部楼层 |阅读模式



2019-04-28 14:34联合晚报 富兰克林证券投顾/提供

欧美股市/观察美英利率会议、美企业财报
经济数据及美英央行利率会议:美国3月个人所得、个人支出、通膨数据PCE/核心PCE,4月ISM指数及非农就业报告,4月30日~5月1日联准会利率会议,预估基准利率将维持在2.25~2.5%不变, 聚焦会后声明及鲍尔主席记者会,高盛证券(4/25)预估会后声明将反映近期经济成长改善但通膨疲软的状况,会后记者会中包括降息条件、资产负债表组成等均是关注焦点;欧元区与法国第1季经济成长率初值、 欧元区4月采购经理人指数终值及通膨,5月2日英国央行预估维持现行利率于0.75%不变。

美中贸易协商:美国贸易代表及财长将于4月30日赴中国大陆进行贸易磋商,会谈内容将涉及包括知识产权、强制技术转让、非关税壁垒、农业、服务、采购和执行在内的贸易问题,5/8中国国务院副总理刘鹤将回访美国,继续进行贸易磋商( 彭博信息,4/24),留意谈判进展。

企业财报:(1)美国:包括科技网络(苹果、高通、Alphabet)、医疗(礼来、默克、辉瑞、美国基因、吉利德科学)、奇异(GE)、通用汽车、大都会保险等166家(33%)标准普尔500企业将公布财报。 (2)欧洲;道琼欧洲600大企业81家将公布财报,涵盖消费、金融、航空、原物料与医疗。

英国脱欧:跨党派协商期间,工党希望将脱欧协议纳入续留关税同盟、环境保护规范与工作权保障等内容,梅伊政府尚未松口,争取最快于本周将脱欧协议送交下议院投票,市场预期通过机率不高,政府官员暗示梅伊首相可能承认将参与欧洲议会选举 ,留意英国政局变化,预期脱欧发展将朝软脱欧方向迈进,对市场影响逐渐钝化。

新兴股市/观察中国大陆PMI、美中贸易协商
经济数据关注中国大陆4月制造业/非造业采购经理人指数、南韩4月进出口数据、巴西3月中央政府预算余额、净债务占GDP比重、失业率与4月制造业采购经理人指数,俄罗斯4月制造业采购经理人指数。

美中双方贸易协商持续进展,美国财长米努勤与贸易代表赖海哲预计于4月30日前往中国进行第十轮贸易协商,协商重点涵盖知识产权、强迫技术移转、非关税贸易壁垒、农业、服务、采购及履约机制等, 5月8日由中国副总理刘鹤赴美进行次一轮协商,预期随后将宣布达成协议,为5月底或6月初正式签署协议作准备,美国总统川普亦表示中国国家主席习近平很快地将访问白宫,透露双方领导人可望会面,持续关注协商进展。

中国政策态度评析:现阶段投资人对于中国经济前景担忧快速消退,反而对于较佳的经济数据可能导致宽松政策力道缩减有所疑虑,4月19日最近一次政治局会议官方对中国经济态度明显乐观不少、政策立场即不像过往鸽派,基于2015年经验, 目前中国官方对于潜在的泡沫风险、特别是股市泡沫风险有所警惕,不过评估宽松货币政策仅会是采取「 微调」的方式,预防过度宽松的风险与新一轮的债务扩张,毕竟第一季官方提高基础设支出与扩大信贷投放为推动经济成长动能的主要来源,后续的实质复苏需倚赖家计消费与企业资本支出,但目前迹象尚不明显、经济下行风险并未完全解除。

汇市/预估捷克央行升息1码、美英持平
利率会议:匈牙利(4/30,预估持平于0.90%)、美国(5/1,预估持平于2.25%-2.50%)、英国(5/2,预估持平于0.750%)、捷克(5/2,预估会升息1码至2.00%)

根据EPFR统计截至4月24日该周,新兴国家债券型基金流出3亿美元。 富兰克林证券投顾表示,全球经济成长减缓但不至于落入衰退,伴随着联准会暂停紧缩政策,欧日澳纽、瑞典及加拿大等央行相继展现宽松的意向,全球资金行情仍可期待。 此外,中美贸易协商可望有解,更将有助于资金流入具评价面便宜优势的新兴国家当地公债。 新兴市场投资机会多元,例如于投资级信评国家中,墨西哥、印度尼西亚和印度的2年期公债实质殖利率攀至近几年高档,为难见的投资机会。 而其他的高殖利率市场如巴西政府推动退休金改革有助改善财政状况、阿根廷政府积极稳定金融市场并致力于达到基本财政平衡的目标,均为值得期待的转机机会。

根据EPFR统计至4月24日该周,全球高收益债券基金流出3亿美元。 富兰克林证券投顾表示,联准会放慢缩表速度,供给面有限及企业进行资产负债表管理,将支撑高收益债基本面,个别产业如医疗仍须留意2020年美国总统大选前医疗供应链价格透明度等政策风险、 鸦片类药物等诉讼风险及举债并购可能带来的负债上扬。

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发表于 2019-4-29 02:30 AM | 显示全部楼层
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