全球股市净值比多低于15年均值 投信：可布局

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2019-01-07 09:03中央社 台北7日电

全球今年经济成长力道趋缓成为市场共识，但投信业者表示，除美股之外，各国股市的股价净值比多低于15年平均值，相对具有投资价值。

摩根多重收益基金产品经理陈若梅指出，根据统计，全球除了美股之外，其它包括欧股、亚洲、东协、新兴市场等的股市股价净值比，都已较15年来的历史平均便宜不少。

例如欧洲（不含英国）长期股价净值比（每股市价／每股净值）为1.8倍，但现在仅1.6倍，而亚太（不含日本）与亚太区股票最新的股价净值比，分别为1.5倍与1.3倍，也比起长期均值1.9倍与1.7倍「 物美价廉」；以整体新兴市场来看，目前新兴市场股票的股价净值比仅1.5倍，同样低于长期平均值1.8倍。

陈若梅表示，就股价净值比的角度来看，现在以美国之外的市场在行情整理过后，更具有投资价值，随着减税效应递减，美国企业获利成长动能可能放缓，反观新兴市场有机会受惠于全球贸易循环向上、升息循环放缓而带动企业获利上修。

陈若梅也预估，新兴市场的每股盈余年增率在2019年有望达10%，欧股也有机会创造9.3%的好表现，相较之下，美股每股获利年增率仅有8.5%，且对比2018年的24%高速成长差异不小。

陈若梅分析，现在新兴市场可说是物美价廉，整体新兴市场的评价已来到金融海啸左右，评价水位约0.69倍，相较金融海啸时期的0.65倍相去不远，显示评价面明显遭到市场低估，现在反而成为长期布局的不错时点。

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