亚股已跌入熊市 为什么这波跌势看不到尽头？

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2018-10-25 10:28经济日报 记者刘忠勇╱实时报导

美股崩跌临门一脚，让亚洲股市今天遁入熊市， 今年以来市值已跌掉4.9兆美元。 何时止跌？ 市场目前似看不到尽头。

台北时间10:00，MSCI亚太指数重挫2.1%， 已由1月高点回落22%。 日股跌幅拉大，东证股价指数（Topix）跌2.9%，跌向2017年9月最大跌幅，以电子股跌幅最重。 日经225指数大跌3.5%。 南韩Kospi指数也陷入熊市，美国企业财报不如预期，加深全球经济降温疑虑。

香港恒生指数跌2.3%，上证综合指数跌 2.5%。 澳洲标准普尔／澳洲200指数跌2%。 台湾加权股价指数大跌241.51点，跌幅2.5%。

美股标普500指数回吐今年所有涨势，反映AT&T和德州仪器财报不如预期，那斯达克综合指数陷于修正。 那斯达克综合指数崩跌4.4%，创下2011年8月来最大单日跌幅。 在德国，10月综合采购经理人指数（PMI）由上月55.0降至52.7，出乎所有分析师所料。

南韩Kospi指数大跌2%，一度跌2.5%，已自1月29日高点回落21%，正式迈入熊市。 三星电子跌2.8%，刚公布财报优于预期的SK海力士也跌 2.6%。

瑞穗证券 Nobuhiko Kuramochi说：「投资人开始调整投资部位，以因应半导体股大跌，以及德国制造业景气所见全球经济成长不确定性等因素。 」「市场很难预期本地企业获利会上修。 」

为什么亚股跌势看不到尽头，兹列原因如下：

●美元走强
其实亚股今年以来表现不佳，原因众所周知：美中贸易战、对经济和获利走缓顾虑加深、芯片股率科技股下跌、联准会（Fed）升息，但大华继显证券在内投资人认为，美元走强，是亚股本周连跌的主因。

外资随美元走强撤离亚股。 大华继显证券 Steven Leung说：「美元今年以来持续走强，且加速上涨。 资金可能持续回流美国，加深新兴市场跌幅。 」

●Fed益加鹰派
Fed本月鹰派谈话，加上陆股一度跌到关键水平，更如雪上加霜。 Central资产投资公司董事总经理 Armand Yeung说：「亚股能不能挺住美国明年四次升息？ 大家应认真考虑这点。 很多人跟我一样都抱持审慎看法，持续减码股票，转往防御性股票或改买债券。 」

●美中贸易战
野村证券主管 Jim McCafferty说：「我们仍不知道贸易战的全部结果，美中仍在言语上你来我往。 美国科技股也剧烈波动 ，扩及亚洲供应链是无可避免的」。



亚股今天跌幅大多超过2%。 图／撷自彭博

YYO

中国股市的跌势现在基本上到头了，中国开始救市了，股市从来不会只跌不涨。美国股市的涨势也快到头，还有三到六九个月会进了冬天。
瞎猜啊，别打击。