货币战鼓响 美或再放鹰加息！中国可能跟进 将加剧资本市场动盪

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4月4日，山西太原，银行工作人员正在清点货币。（中新社）


2018年04月06日 04:09 旺报 记者许昌平／综合报导



美国联邦准备理事会主席鲍威尔。（新华社资料照片）


中美贸易战开打，货币战阴影又逐渐笼罩，下周美国联邦公开市场委员会（FOMC）将公布3月货币政策会议纪要，投资机构认为，美国联准会（Fed）3月货币政策会议纪要或再度放出加息的鹰派消息，导致美元强势，如果大陆为了防止资本外流而跟着升息，可能会对资本市场造成巨大杀伤力。


AmpGFX全球外匯资本（Amplifying Global FX Capital）主管格雷格．吉布斯（Greg Gibbs）表示，下周FOMC将公布3月货币政策会议纪要，其经济及利率前景预期料更显鹰派，特别是如果美国3月消费者物价指数（CPI）表现强劲，将导致Fed立场更强硬，那么美债收益率及美元将上行，造成资本市场动盪。

歷史经验 升息麻烦大

财经学者认为，一旦Fed提高加息力道，将给大陆的外匯管理带来很大麻烦，因为美元利率高，市场将会抛售人民币，改存美元，如果美元再走强并升值，将会造成大陆大量资金蜂拥出走。为了堵住这个漏洞，届时不排除大陆会提高存贷款基准利率。在2017年，只要Fed一加息，第二天往往大陆央行就会在市场回收资金，并同时上调逆回购和MLF利率，等于变相加息。

从歷史经验来看，利息调整对于资本市场影响巨大，以楼市为例，过去中国楼市快速冷却，都是因为加息因素。美国联准会于3月21日将联邦基金目标利率区间上调至1.50%至1.75%，因应联准会加息，中国央行隔日就宣布，自2018年3月22日起上调常备借贷便利（SLF）利率5个基点。

港币 恐怕成终极战场

不过，香港房地產可能先受影响，美银美林分析师Michael Hartnett日前指出，相对于在岸人民币，港币更具流动性，而且更难受政府操控，一旦贸易战全面扩大，「终极战场」正是港币匯价。

港币近日持续转弱，一度触碰弱方兑换保证水平，显示大额资金离开香港，外界预期香港可能随时加息捍卫港币，目前1年期港币同业拆息（HIBOR）已连涨21日，创1992年以来最长连升纪录。

(旺报)

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