Fed新主席鲍威尔 首份证词书面摘要

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2018-02-27 22:19经济日报 记者任中原╱实时报导




美国联准会（Fed）新任主席鲍威尔。 美联社

美国联准会（Fed）新任主席鲍威尔27日首次出席众议院做证。 他先盛赞前主席叶伦的重大贡献，不但使美国经济持续增强，并开始落实利率正常化及缩减Fed的资产负债表。

他表示将继续支持国会赋予Fed的两项使命，即达成就业最大化与物价稳定，同时并使Fed的政策与计划充分透明化。 报告分为美国经济展望及货币政策两大部分：

1.美国经济展望：
2017下半年及今年伊始，美国经济成长坚实；去年7-12月平均每月就业增加17.9万人，今年元月再增加20万人，4.1%的失业率已是2000年底以来最低水平。 工资持续温和上升，而且正温和加速中。

去年下半年实质国内生产毛额（GDP）年增率达到3%左右，主因家庭所得及财富增加支持消费支出坚实成长。 去年企业投资也大幅成长，将能带动未来生产力提升，住宅市场持续缓步改善。 最近几季国外经济也相当坚实，对美国出口品需求增加，将支持美国的制造业景气。

尽管经济成长坚实且劳动市场强劲，通膨仍低且稳定，一直低于2%目标；去年12月核心个人消费支出（PCE）平减指数仅年升1.5%，比2016年底还低。 联准会认为这是一些「过渡性」因素造成，预料今年内通膨率将上升。

目前美国金融情势虽已不像2017年那样宽松，但并不会对经济活动、劳动市场及通膨造成重大压力。 就业市场繁荣将继续支持家庭所得及消费支出成长，贸易伙伴经济强劲也将使美国出口续增，而且企业信心强劲及销售热络也可能继续促进投资增加。 再者，财政政策也更趋扩张性。 因此我们预料今年通膨率将上升，并且在中期间达到2%目标。

2.货币政策：
渐进式升息与缩表两项正常化行动已经展开，且推动平顺，既维持劳动市场强劲，也有助于使通膨加速回归到2%目标。

未来几年货币政策的适当路径，将在避免经济过热，及促使PCE平减指数守稳在2%目标之间，寻求一个平衡点。

过去几年来美国经济的一些逆风，现在已经转为顺风，尤其是财政政策更加扩张，且国外对美国出口的需求持续坚挺。 金融情势最近虽有动荡，但仍然宽松，同时通膨仍低于长期目标。

FOMC认为进一步调高联邦基金利率将最有利于达成两项使命，当然货币政策的路径仍将依据各项数据所显示的经济展望来决定。

在评估货币政策立场时，FOMC一向都会参考一些货币政策法则，来连系各项变量。 鲍威尔个人认为这些法则相当有用，但也需要审慎判断各项变量的水平，以及法则以外的变量。

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