过去一周市场回顾

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2017-11-25 13:14联合晚报 本报讯


欧美股市 通讯及科技股引领 美股收高
联准会利率会议纪录显示，尽管联准会官员支持逐步升息，但对通膨的意见分歧，主席叶伦将在继任者宣誓就职之后离开联准会，但此消息对股市影响不大，市场乐观看待全球经济成长和企业获利前景。

美国通讯及科技类股引领美股走高，标准普尔500指数24日首度站上2600点。 因欧洲各国采购经理人等经济数据表现强劲，让市场暂缓对德国组阁协商僵局的担忧，基本资源类股涨势抵销旅游及休闲类股跌势，欧股顺利止跌反弹。

美欧经济情势稳健：美国10月成屋销售月增2%至年率548万户，为四个月高点，上周初请失业救济金人数减少1.3万人至23.9万人，惟10月耐久财订单意外减少1.2%，不含飞机的非国防资本财订单下降0.5%，为四个月来首见， 所幸资本品出货成长0.4%，显示投资成长仍稳定。 欧元区11月综合采购经理人指数升至57.5，创下2011年4月以来新高，德国制造业采购经理人指数升至62.5，亦优于预期及前值。

新兴股市 市场气氛偏多 大部分指数走扬
在科技类股带动下、美股再创新高，投资情绪乐观，加上美元走弱，激励多数新兴股市上涨，仅陆股因龙头股估值偏高、资产管理新规、及中国国债殖利率走扬等因素影响、投资人获利了结而下跌。

中国本周虽无重要经济数据，陆股表现相较其他亚洲市场弱势，周线下跌。 香港股市恒生指数一度创10年来新高、站上3万点关卡。 尽管港股周四受到陆股重挫而回调，周线仍走扬。 印度本周无重要经济数据，然在美元走弱及企业预期获利增加下，周线收红，小型股表现更为突出。 南韩央行公布，截至9月底，南韩短期外债升至1,198亿美元，短期外债相对于外汇存底的比率升至31.1%，为史上新高，这代表南韩经济较易受到外来冲击，韩股在美股创高、陆股周四重挫、韩元强升恐冲击科技股获利的多空因素影响下， 周线小幅上涨。

债市 全球债市感恩鸽派联准会
花旗全球政府债指数过去一周上涨0.33%，下半周感恩节假期，债市交易清淡。 美国公债上扬0.24%，长天期债领涨，市场以鸽派解读联准会会议记录揭示官员对于低通膨的担忧。 欧洲公债则上涨0.46%，尽管欧元区采购经理人指数及消费者信心数据亮丽，但因公债供给量低，德国公债收涨0.26%，追逐利差的买盘推升意大利及西班牙公债上涨0.50%~0.55%（彭博信息，截至11/23）。

花旗新兴国家美元主权债指数上涨0.76%，ICE美银美林新兴国家当地债指数上涨0.21%（换算回美元收红1.03%），联准会会议纪录透露的鸽派态度推升新兴债买气。 阿根廷财长表示将降低对国际市场筹资的依赖，而将增加于国内的发债，政府美元负债占GDP比重低于50%，预计于2020年后开始下滑，阿主权债上涨1.08%。 惠誉维持南非BB+信评不变，给予稳定的展望，南非当地债上涨0.26%。 投资人风险趋避情绪纾解，ICE美银美林新兴债指数利差下滑5点至300基本点（彭博信息，截至11/23）。

汇市 非美货币全面收红
美国经济数据表现错综，感恩节前美元交易转趋清淡，联准会公布的利率会议记录成为压低美元走弱的主要因素，叶伦警告升息过快恐拖慢通膨回升脚步，市场臆测明年升息计划可能生变，美元指数下跌0.62%至近一个月低点93.08。

德国组阁陷入僵局一度拖累欧元走低，惟美元走弱及欧洲经济数据强劲，支撑欧元反弹冲破季线，收高0.62%至1.1863，收复10月欧洲央行利率会议以来跌幅，据传日本央行可能考虑逐渐缩减刺激政策规模，进一步推升日元涨0.62% 至111.41，为两个多月来高位。

英国调降今明年成长预期，并考虑提高分手费以推进脱欧协商，激励英镑上扬0.82%。

纽币上涨0.94%，澳洲央行会议记录偏鸽派一度压低澳币走势，但铁矿砂价格走高带动澳币收红0.63%。

热钱涌入亚洲推升股汇市走高，市场预期韩国下周将宣布2011年首度升息，韩元连两周收涨1.12%。

人民币兑美元中间价连两日上调，周线收涨0.33%，信评调升利多持续吸引资金涌入印度，卢比连涨两周收高0.55%。

商品货币走强，俄罗斯卢布首先受惠油价走强，收红1.15%领涨全球汇市；市场等待即将公布的南非信评结果，而津巴布韦政变让万年总统穆加比辞职，拉抬南非币上涨0.35%（彭博信息，11/24 16:00）。

数据源／富兰克林证券投顾