FED会议纪要：年底大概率加息 但低通胀担忧持续

源济

2017年11月23日 04:07   汇通网

　　路透华盛顿11月22日，美联储周三发布的10月31日至11月1日政策会议记录显示，大部分参加会议的委员预计美联储将在短期加息。

　　会议记录还显示，大多委员们认为经济势将强劲成长，美国国会通过大规模减税的可能性增强，这会带动企业投资，美联储在此次会议上维持利率不变。

　　尽美联储相关发言人表示，在决定加息时机前，他们仍需要看到更多数据。但许多委员表示，失业率看来过低，使得通胀不会保持在目前的疲弱水准。

　　美联储在会议记录中指出，“根据参加会议的委员预计，消费者支出短期内将稳健增长，受就业市场持续强劲支撑，许多与会委员都认为，有必要在短期内再次上调联邦基金利率目标区间。”

　　自2015年底开始的收紧政策周期内，美联储已经加息四次，目前美联储预计今年再加息一次，明年加息三次。

　　上次会议是美联储主席耶伦参加的最后几次政策检讨之一，她在周一宣布，一旦美联储下任主席提名人鲍威尔获确认及宣誓就职后，她将辞去美联储理事职务。

　　美国总统特朗普已经提名鲍威尔出任联储主席，预计将在明年2月耶伦四年任期结束后继任。会议记录显示，参加会议的委员们讨论了为何通胀多年来一直低于联储2%目标这一例行话题。多数委员认为，就业市场供应吃紧可能在中期内带动通胀上升。

　　但根据会议记录，部分有投票权的委员还是担心通胀前景，这些委员们强调将关注即将公布的经济数据，再决定未来升息的时机。鉴于通胀长期低于目标，部分委员讨论了有必要使用诸如物价水平目标等“替代性框架”的可能性。

　　自上次政策会议以来，耶伦坚持了她对通胀不久就将向联储目标反弹的预期，但周二她表示，对此“并不十分确定”，对于低通胀可能保持数年的可能性持“开放态度”。

源济

会议纪要凸显加息分歧和一大担忧 美元下挫黄金上涨
2017年11月23日 03:29   FX168

　　北京时间周四（11月23日）凌晨3时，本周最为重磅的事件--美联储11月会议纪要如期揭开神秘面纱。美联储官员在最近的一次会议上表达了对经济增长的乐观看法，但也开始担心市场价格正在失去控制，对经济构成威胁。

　　联邦公开市场委员会10月31日至11月1日的会议纪要显示，委员们对经济增长的看法几乎都是正面的——就业市场、消费者支出和制造业均呈现强劲增长。尽管在通胀的速度上存在分歧，甚至讨论改变美联储的价格稳定方法，但有关其他方面的看法基本上都是积极的。

　　此外，他们还表示，如果国会将降低企业税作为改革计划的一部分，前景可能会变得更好。

　　会议纪要称：“在他们对经济形势和前景的讨论中，与会者一致认为，自9月FOMC会议以来收到的信息表明，尽管飓风造成破坏，但劳动力市场继续走强，经济活动以坚实的速度增长。”

　　然而，在评估市场状况时，谈话的语气更为谨慎。

　　整个2017年，股市一直在持续上涨，创下了一系列历史新高，并增加了数万亿美元的市值。股市上扬是受到企业业绩强劲与将企业税率从35%降至20%预期所提振。

　　一些成员担心，如果市场突然受到冲击，将会发生什么。

　　“鉴于资产估值上升和金融市场波动率较低，一些与会者表达了对可能出现的金融失衡的担忧，”会议纪要称，“他们担心，资产价格的大幅逆转可能会对经济造成破坏性影响。”

　　对股市飙升的担忧并非美联储的新观点，但多数官员都淡化了市场处于泡沫之中的想法。华尔街也对市场产生了分歧，美银美林警告称，市场将在2018年触顶，不过高盛(236.43, -1.59, -0.67%)预测，今年将再次出现“大年”。

　　一些成员表示，牛市的理由是“中性”利率继续保持在低位，这既不是过度的限制，也不是经济增长的调节。

　　美联储会议纪要公布之后，美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率保持在91.5%不变，明年3月至该区间的概率也持稳于46.0%。

　　美联储公布货币政策会议纪要后，美指短线下挫，现货金银短线上扬。

　　美元指数短线下跌10余点，刷新日低至93.32。美元/日元日内跌幅扩大至逾1%，刷新两月以来新低至111.28。

　　现货黄金短线小幅上扬，刷新日高至1293.46美元/盎司。

　　国外财经网站Forexlive撰文指出，美联储会议纪要暗示近期加息的可能性，但在通胀潜能和未来更多加息的可能性上仍有限制。

　　华尔街日报点评称，纪要暗示短期内加息的可能性很大，不过对通胀的担忧在增长，有委员对通胀持续低迷的情况发出警告，这意味着2018年美联储可能不会如此前预期的那样激进。此外，会议纪要的措辞较11月会议讨论的更为温和，更偏鸽派。目前的问题是，若2018年通胀仍处于低位，美联储是否会坚持此前计划的3次加息，而鲍威尔接替耶伦担任美联储主席，也为明年的前景蒙上阴影。