10/26/2017 美股季报汇总

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亚马逊第三财季收入飙升34%，利润超预期

亚马逊第三财季收入激增34%，至437.4亿美元，为非假日期间首次创出历史最高纪录。销售收入的大幅上扬也使该公司利润小幅增至2.56亿美元，给投资者带来惊喜。

亚马逊股价盘后上涨7%，至1,041.5美元，周四收盘报972.43美元。今年以来该股累计上涨30%。 图片来源：PATRICK SEMANSKY/ASSOCIATED PRESS
LAURA STEVENS
华尔街日报  2017年 10月 27日 08:26

亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)第三财季收入激增34%，为非假日期间首次创出历史最高纪录。这家网络零售巨头通过并购食品杂货商Whole Foods Market Inc. (WFM)拓展了自己的版图，并扩大了在云计算市场的领先地位。

亚马逊第三财季实现销售额437.4亿美元，略高于去年第四财季创下的上一个纪录，在成本增幅创出35%的五年高点的情况下，销售收入的大幅上扬使该公司利润小幅增至2.56亿美元，给投资者带来惊喜。

首席财务长Brian Olsavsky表示，投资Amazon Web Services、设备业务和订单执行等一些非常关键的领域必然会带来成本的上升。在计入Whole Foods员工和数万名仓库工人后，亚马逊员工总数在第三季度同比增长77%，至541,900人。

该公司股价周四常规交易时段收报972.43美元，盘后上涨8%，至1,050.50美元，年内累计上涨30%。

Olsavsky将销售额的强劲增长归功于亚马逊7月举行的年度Prime Day购物活动，这次活动在海外的增长尤其迅速。随着亚马逊为Prime会员提供更多优惠，Prime会员人数的上升也推动了增长。

这是8月28日完成对Whole Foods的收购之后亚马逊首次将Whole Foods业绩纳入财报。Whole Foods贡献了大约12.8亿美元的销售额。自从接手Whole Foods以来，亚马逊大幅削减了某些商品的店内价格，并计划在Whole Foods支付系统中添加Prime会员优惠以奖励忠实顾客。亚马逊还在网上销售Whole Foods自有品牌产品。

Olsavsky暗示，Whole Foods有望很快在亚马逊的递送服务中发挥更大作用。

他表示，随着亚马逊探索不同的客户服务方式，随着时间的推移，AmazonFresh、Prime Now和Whole Foods将有更多的合作。

目前Whole Foods与Instacart合作提供杂货递送服务，但分析师猜测，亚马逊可能会将Whole Foods纳入自己的一小时和两小时Prime Now送达选项。

亚马逊包括高利润率广告和联名品牌信用卡业务在内的部门当季也增长58%。分析师预计，这项业务将持续增长，成为亚马逊重要的利润驱动器，最终将对Alphabet Inc. (GOOG)旗下的谷歌(Google)和Facebook Inc. (FB)构成威胁。

Amazon Web Services提振了亚马逊的利润，这项业务的销售额增长42%，至45.8亿美元。云计算业务成为亚马逊最近几个财季连续盈利的主要功臣。

但亚马逊云计算业务面临来自微软(Microsoft Corp., MSFT)和谷歌的更加激烈的竞争，引发了对这项业务能否保持当前增速的质疑。

多年来，亚马逊怀着颠覆传统行业的雄心，从最初的网络图书销售商一路开拓疆域。除了从Whole Foods收购几百家实体店和开发云数据服务之外，亚马逊还在开发自己的递送网络，并且已成为重要的视频内容创作公司。

亚马逊还进入了B2B领域，向医院、实验室和政府机构提供产品。一位知情人士说，该公司正在研究向人们销售药品的可能。

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微软云计算收入提振财季业绩

微软已连续几个财季赶上了云计算的东风，第一财季收入再次飙升，受到云计算新兴业务的强劲销售提振。

微软在纽约的旗舰店。微软周四公布了其云计算业务的季度收入，云计算业务的增长持续抵消Windows PC操作系统特许权使用费近年放缓的影响。 图片来源：RICHARD B. LEVINE/ZUMA PRESS
JAY GREENE
华尔街日报  2017年 10月 27日 11:18

微软(Microsoft Co., MSFT)已连续几个财季赶上了云计算的东风，第一财季收入再次飙升，受到云计算新兴业务的强劲销售提振。

第一财季中，微软云计算业务中最大两块——Azure基础设施服务和Office 365云端办公软件业务——收入分别增长90%和42%。

虽然微软的财报中没有披露这两部分业务的收入，但表示，按上个月Azure和Office 365产品销售额乘以12推算的商业云业务财年收入达204亿美元。

两年前，微软商业云财年推算收入为63亿美元，当时该公司首席执行长纳德拉(Satya Nadella)设定了到2018财年实现200亿美元收入的目标。

史蒂夫尼可洛司股份有限公司(Stifel Nicolaus & Co.)分析师Brad Reback称，微软再次碾压目标。Reback还说，微软的云计算收入增速确实强劲。

上述业务的增长持续抵消微软Windows PC操作系统特许权使用费近年放缓的影响。包括Windows、移动电话及游戏业务在内的More Personal Computing事业部收入持稳在94亿美元左右。微软并未单独列出Windows业务的收入。10月早些时候，国际数据公司(International Data Corporation, 简称IDC)称第三季度全球PC出货量下降0.5%。

整体来看，微软第三财季净利润为65.8亿美元，合每股收益84美分，去年同期净利润56.7亿美元，合每股收益72美分。

收入增加12%，至245.4亿美元。

接受S&P Global Market Intelligence调查的分析师此前预期，微软当季每股收益为72美分，收入为235.6亿美元。

在公布业绩超出预期后，微软股价在周四盘后交易时段涨4.2%，至82.05美元。如果该股周五开盘能保持在这个水平，将有望创出历史新高。该股今年迄今累涨27%。

微软的增长引擎一直是该公司包括Azure的智能云(Intelligent Cloud)部门和包括Office特许业务的生产力与业务流程(Productivity and Business Processes)部门。智能云部门的收入增长14%，至69.2亿美元；生产力与业务流程部门收入增长28%，至82.4亿美元。

微软在去年12月份以270亿美元收购了专业社交网络领英(Linkedin, LNKD)，部分原因是?了提振Dynamics业务。领英当季为微软贡献了11.4亿美元的收入，并计入2.94亿美元营运亏损。

纳德拉在和金融分析师召开的电话会议上称，领英比计划时间更早实现了向微软做财务贡献。微软把领英和微软的几个产品整合在了一起，尤其是Dynamics业务的一些产品。

纳德拉称，预计2018财年会进行更多产品整合，微软会继续在加快创新速度，把全球领先的专业云服务和全球领先的专业网络连接起来。

为支持不断扩大的云计算业务，微软斥巨资在全球建造昂贵的数据中心。微软第一财季资本支出为27亿美元，其中大部分支出用于数据中心扩张。微软上年同期资本支出为23亿美元。

今年早些时候，微软推出了一系列新款Surface电脑，包括新款Surface Pro平板笔记本二合一电脑，另外还推出一款轻薄笔记本电脑，与苹果公司(Apple Inc., AAPL)的MacBook Air竞争。

微软未分项披露这些设备的具体收入数据，但指出Surface第一财季收入增长12%。

第二财季，微软预计More Personal Computing业务收入为117亿-121亿美元，上年同期为118.2亿美元。预计生产力与业务流程部门收入将触及87.5亿-89.5亿美元，上年同期为73.8亿美元。微软预计智能云业务收入为73.5亿-75.5亿美元，上年同期为68.6亿美元。

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百度股价盘后暴跌 因第四财季收入预期令人失望

中国互联网巨头百度周四股价在盘后交易中下跌约12%，因为尽管该公司第三财季利润为分析师预期的近两倍，但第四财季收入预期逊于市场预期。

JEREMY C. OWENS
华尔街日报  2017年 10月 27日 08:01

中国互联网巨头百度(Baidu Inc., BIDU)周四股价在盘后交易中下跌约12%，因为尽管该公司第三财季利润为分析师预期的近两倍，但第四财季收入预期逊于市场预期。

该搜索引擎公司公布第三财季利润为12亿美元，每股收益3.62美元，收入35.4亿美元，较上年同期增长29%。剔除基于股票薪酬和其它影响后，调整后每股收益3.89美元，较上年同期增长超过160%。分析师平均预期调整后每股收益1.96美元，收入35.6亿美元。百度预期第四财季收入为33.4亿到35.2亿美元，而接受FactSet调查的分析师平均预期为37.6亿美元。

百度收盘下跌0.9%至260.62美元，在发布财报后股价在盘后交易中跌至230美元以下。

（本文译自MarketWatch）

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百度3Q利润增逾一倍，但4Q预期令人失望

百度第三财季利润增长一倍多，至人民币79.5亿元，受出售外卖业务提振。大举进军人工智能业务的行动则导致当季开支上升。但百度对第四财季收入预期逊于市场预期。

2016年11月，浙江嘉兴乌镇，第三届世界互联网大会上的百度标志。 图片来源：ALY SONG/REUTERS
MARIA ARMENTAL
华尔街日报  2017年 10月 27日 09:26

百度(Baidu Inc., BIDU)第三财季利润增长一倍多，受出售外卖业务提振，但大举进军人工智能业务的行动导致当季开支上升。

百度第三季度收入低于华尔街预期，对当前财季的收入指引也不及预期。

继上周创出纪录高位后，百度在纽约上市的美国存托凭证(ADS)周四盘后下挫10%，至234美元。

百度第三财季研发成本达到人民币32.4亿元（合4.87亿美元），同比增加24%。百度此前宣称将在明年年底前推出自动驾驶公交车，到2021年推出百分之百无人驾驶汽车，为实现这一目标，该公司一直在大举投入资金。

今年夏天，百度将旗下的外卖业务出售给阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)支持的竞争对手饿了么(Ele.me)，同时继续增加在人工智能领域的投入。

百度联合创始人兼首席执行长李彦宏(Robin Li)在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)举办的WSJ D.Live科技大会上表示，搜索是最自然的AI应用。

成立于2000年的百度围绕搜索业务缔造了自己的商业帝国，也试图在中国竞争激烈的O2O市场分一杯羹，但该公司进军其他在线服务领域的过程却并不顺利。

随着广告收入持续增加，第三季度百度网络营销营收同比增长22%。这块收入占到百度总收入的一大部分。

与此同时，百度公布活跃在线营销客户减少了7%。继去年曝出医疗广告丑闻后，中国政府加强了对百度的审查，迫使这家公司进行业务整改。更严厉的监管要求导致百度不得不放弃一些广告客户。

百度第三财季利润增至人民币79.5亿元，合每份ADR收益人民币24.05元；上年同期利润为人民币31亿元，合每份ADR收益人民币8.51元。剔除股基薪酬等项目，每份ADR收益增至人民币25.94元，上年同期为人民币9.92元。

第三财季收入增长29%，至人民币234.9亿元，百度此前的收入预期为人民币231.3亿-237.5亿元。

接受汤森路透(Thomson Reuters)调查的分析师此前预计经调整后每股收益为人民币13.55元，收入为人民币236.4亿元。

针对当前财季，百度预计收入将达到人民币222.3亿-234.1亿元，分析师预期为人民币247.8亿元。

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Alphabet第三财季利润增长33%

谷歌母公司Alphabet Inc.第三财季利润增长33%，该科技巨头的广告业务继续强劲增长，规模增长帮助该公司克服了广告费率下降带来的压力。

2016年，中国国际电子商务博览会上的谷歌展台。 图片来源：STR/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
JACK NICAS
华尔街日报  2017年 10月 27日 08:46

谷第三财季利润增长33%，该科技巨头的广告业务继续强劲增长，规模增长帮助该公司克服了广告费率下降带来的压力。

Alphabet周四公布，第三财季利润达到67.3亿美元，上年同期为50.6亿美元。收入增长24%至277.7亿美元。

Alphabet每股收益9.57美元，超过华尔街预期的8.31美元。

Alphabet股价在盘后交易中上涨4.2%，今年迄今上涨25%。

第三财季每点击成本下降了18%，这是广告客户为用户每次点击链接支付的广告费率。

谷歌正在更多地依赖用户点击移动搜索结果中的广告和YouTube视频播放前的广告，与多年来推动谷歌业务的桌面搜索广告相比，这类点击量的利润率更低。谷歌越依赖移动和YouTube广告，就越多地支付流量获取费用，令利润率承压。

第三财季流量获取费用同比增加32%，至55亿美元。Alphabet第三财季营业利润率为28%，上年同期为26%。

Aegis Capital互联网分析师Victor Anthony称，流量获取成本无论是按绝对值还是按与收入之比计算都一直在上升，利润率因此承压。Anthony还说，这一局面何时会结束，目前还不得而知，这是这种业务模式存在的风险之一，也正因为如此，该股表现未明显好于其他大型科技公司。Anthony称，朝着移动业务和YouTube转移仍对谷歌有利，使其能够老当益壮，延续强劲增长势头。

与此同时，谷歌计划在广告业务之外，通过销售智能手机和云服务创造新的收入流实现多元化。谷歌广告业务是全球最大的广告业务。谷歌云服务和硬件销售被并入“其他收入”，这类收入第三财季增长40%，至34.1亿美元。

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