2/28/2017 美股季报汇总

源济

途牛第四季度净营收21亿元 净亏损5亿元
2017年02月28日 19:33 新浪科技

　　新浪科技讯，北京时间2月28日晚间消息，途牛旅游网(NASDAQ：TOUR)今日公布了截至2016年12月31日未经审计的第四季度业绩报告。财报显示，第四季度净收入为21亿元人民币（约合3.034亿美元），同比增长11.2%。净亏损为5.612亿元（约合8080万美元），上年同期亏损为5.495亿元人民币。基于非美国通用会计准则，净亏损为4.996亿元人民币（合7200万美元）。

　　根据雅虎财经汇总的数据，华尔街4位分析师平均预期，不按美国通用会计准则计算（Non-GAAP），途牛第四季度每股美国存托凭证（ADS）摊薄亏损为0.38美元。财报显示，不按美国通用会计准则计算（Non-GAAP），途牛第四季度每股美国存托凭证摊薄亏损为人民币3.90元（约合0.57美元），低于分析师预期。

　　另外，华尔街3位分析师平均预期，途牛第四季度总营收为3.1978亿美元。财报显示，途牛第四季度总营收为人民币21亿元（约合3.034 亿美元）， 低于分析师预期。

　　华尔街5位分析师平均预期，不按美国通用会计准则计算（Non-GAAP），途牛2016年全年每股美国存托凭证（ADS）摊薄亏损为2.35美元。财报显示，不按美国通用会计准则计算（Non-GAAP），途牛2016年全年每股美国存托凭证摊薄亏损为人民币17.61 元（约合2.57 美元）， 不及分析师预期。

　　另外，华尔街5位分析师平均预期，途牛2016年全年总营收为15.3亿美元。财报显示，途牛2016年全年总营收为人民币105亿元（约合15亿美元），低于分析师预期。

　　2016年度第四季度财报要点

　　2016年第四季度旅游产品总交易额（包括跟团游、自助游和旅游相关的单项产品）为45亿元人民币（合6.45亿美元），同比增长38.7%。

　　2016年第四季度毛利为1.839亿元人民币（合2650万美元），同比增长130.9%。

　　2016年第四季度毛利率为8.7%，2015年同期毛利率为4.2%。

　　2016年第四季度跟团游（不包括跟团周边游）出游人次同比增长48.7%，自助游出游人次同比增长22.9%。

　　2016年第四季度业绩

　　2016年第四季度净收入为21亿元人民币（合3.034亿美元），较2015年同期增长11.2%。2016年第四季度跟团游和自助游总出游人次为1,440,736，较2015年第四季的1,110,429人次增长29.7%。

　　2016年第四季度，跟团游收入（绝大部分以全额确认）为19.481亿元人民币（合2.806亿美元），较2015年同期增长8.0%。这一增长主要源于日韩、中东、非洲和北美等出境目的地旅游收入的增长。2016年第四季度，跟团游（不包括跟团周边游）的出游人次为638,284，较2015年第四季度的429,182人次增长48.7%。跟团周边游的出游人次为410,387，较2015年第四季度的362,182人次增长13.3%。

　　2016年第四季度，自助游的收入（以净额确认）为5660万元人民币（合820万美元），较2015年同期增长8.4%。这一增长主要来源于马代、欧洲、北美、中东、非洲和国内等目的地旅游收入的增长。2016年第四季度，自助游出游人次为392,065，较2015年第四季的319,065人次增长22.9%。

　　2016年第四季度，其他收入为1.02亿元人民币（合1470万美元），较2015年同期增长115.6%。这一增长主要来源于金融服务收入以及单项旅游产品（如交通和住宿等）佣金收入的增长。

　　2016年第四季度，营业成本为19.228亿元人民币（合2.769亿美元），较2015年同期增长5.9%。2016年第四季度，营业成本占净收入的91.3%，2015年同期为95.8%。

　　2016年第四季度，毛利率为8.7%，2015年第四季度为4.2%。毛利率的上升主要是由于规模效益造成采购成本在净收入中占比下降，供应链管理优化，以及产品品类扩张带来其他收入的增长。

　　2016年第四季度，运营费用为7.654亿元人民币（合1.102亿美元），较2015年同期增长19.4%。2016年第四季度，计入运营费用中的股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销合计为6130万元人民币（合880万美元）。2016年第四季度，非美国会计准则的运营费用，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销，为7.04亿元人民币（合1.014亿美元），同比增长21.0%。

　　2016年第四季度，研究与产品开发费用为1.701亿元人民币（合2450万美元），同比增长60.5%。2016年第四季度，非美国会计准则的研究与产品开发费用，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销共计210万元人民币（合30万美元），为1.68亿元人民币（合2420万美元），较2015年同期增长60.8%。这一增长主要是由于产品品类拓展（例如交通票务预订、酒店预订和金融服务等）、在线技术提升以及产品开发人员增加引致相关费用的增加。

　　2016年第四季度，销售与市场营销费用为4.008亿元人民币（合5770万美元），同比增长1.5%，环比下降19.8%。2016年第四季度，非美国会计准则的销售与市场营销费用，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销共计3460万元人民币（合500万美元），为3.662亿元人民币（合5270万美元），较2015年同期增长2.4%，较2016年三季度环比下降21.3%。费用同比增长主要是由于移动端广告投入和VIP客服团队的扩充。费用环比下降主要是由于品牌营销费用的减少以及选择了回报率更高的推广渠道。

　　2016年第四季度，管理费用为2.055亿元人民币（合2960万美元），同比增长40.2%。2016年第四季度，非美国会计准则的管理费用，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销共计2460万元人民币（合350万美元），为1.809亿元人民币（合2610万美元），较2015年同期增长43.5%。这一增长主要是由于产品品类拓展带来的管理人员数量的增加以及区域中心相关费用的增加。

　　2016年第四季度，运营亏损为5.815亿元人民币（合8370万美元），2015年同期运营亏损为5.614亿元人民币。2016年第四季度，非美国会计准则的运营亏损，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销在内，为5.199亿元人民币（合7490万美元）。

　　2016年第四季度，净亏损为5.612亿元人民币（合8080万美元），2015年同期净亏损为5.495亿元人民币。2016年第四季度，非美国会计准则的净亏损，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销，为4.996亿元人民币（合7200万美元）。

　　2016年第四季度，归属于普通股股东的净亏损为5.544亿元人民币（合7990万美元），2015年同期归属于普通股股东的净亏损为5.47亿元人民币。2016年第四季度，非美国会计准则下归属于普通股股东的净亏损，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销，为4.928亿元人民币（合7100万美元）。

　　2016年度财报要点

　　2016年旅游产品总交易额（包括跟团游、自助游和旅游相关的单项产品）为200亿元人民币（合29亿美元），同比增长66.0%。

　　2016年跟团游和自助游的交易额为147亿元人民币（合21亿美元），同比增长38.4%。

　　2016年净收入为105亿元人民币（合15亿美元），同比增长38.0% 。

　　2016年毛利率为5.9%，2015年毛利率为4.8%。

　　2016年跟团游（不包括跟团周边游）出游人次同比增长69.8%，自助游出游人次同比增长57.9%。

　　业绩展望

　　新的收入确认准则“ASC 606 客户合约收入” 将于2018年1月1日正式生效，而公司可以自2017年1月1日开始执行该准则。途牛选择自2017年1月1日起执行ASC 606准则并使用追溯调整法。因此，在新的会计准则下，由于公司角色的转变，自2017年1月1日起，途牛的跟团游收入将主要按照净值确认。

　　在ASC 606规则下，途牛旅游网预计，2017年第一季度，净收入为4.406亿至4.548亿元人民币，同比增长55%至60%。这一预期反映了在行业和公司运营基础上途牛旅游网当前的初步看法，未来有可能调整。

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塔吉特Q4每股收益不及预期 盘前暴跌12.56%
2017年02月28日 22:04   新浪美股

　　新浪美股讯 北京时间28日，大型零售商塔吉特(59.05, -7.86, -11.75%)周二盘前发布了令人失望的第四季度财报。同时，塔吉特还发布了2017财年展望，远远低于分析师的预期。塔吉特百货四季度经调整每股收益1.45美元，预期1.51美元；营收207亿美元，预期207亿美元；同店销售下降1.5%，预期下降1.3%。

　　2015年，塔吉特百货收益达到216亿美元，每股收益1.52美元。其销售降低的部分原因是由于2015年12月塔吉特将其药店业务出售给CVS。这并不是唯一原因，与沃尔玛(70.65, -1.09, -1.53%)的竞争也使塔吉特销售额下降。

　　由于其低价竞争对手沃尔玛通过对其商店和工人进行一系列投资增加了店铺流量和销售额，访问塔吉特百货的客户数量已经下滑。塔吉特在发布了11月和12月的令人失望的假期业绩后，该公司不可避免地迎来连续第三个季度销量下降。

　　塔吉特预计将在周二上午与华尔街举行的会议中概述振兴其业务的计划，包括其杂货部门。白金汉研究集团（The Buckingham Research Group）分析师约翰．扎利迪斯（John Zolidis）表示，他希望演讲将包括公司以往的目标，即在去年的会议上宣布的，将每年可比销售额提高3%。”

　　塔吉特周二因发布令人失望的第四财季报告后，股票在盘前交易中下跌14%，是2年半以来开盘新低。当前交易量达到27.6万股份，是今天开盘前交易最活跃的股票。57.50美元的开盘前价格是2014年8月7日来最低水平，是自从1972年1月上市以来遭受最大单日价格下跌，是有史以来第三大百分比跌幅，是1998年8月31日以来最大跌幅。

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普利斯林第四财季净利6.74亿 同比增长33.64%
2017年02月28日 22:30   新浪美股

　　普利斯林(1733.29, 101.28, 6.21%)公布财报，公告显示公司第四财季净利润为6.74亿美元，同比增长33.64%；营业收入为23.48亿美元，同比增长17.42%。

　　Priceline是美国人Jay Walker在1998年创立的一家基于C2B商业模式的旅游服务网站。是目前美国最大的在线旅游公司。在Priceline网站，最直观的可选项目就是机票、酒店、租车、旅游保险。Priceline属于典型的网络经纪，它为买卖双方提供一个信息平台，以便交易，同时提取一定佣金。

　　公司股价当日上涨0.02%，收盘价为1632.01美元，成交81.30万股。

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中通暴跌15% 第四季财报逊预期财测下调
2017年02月28日 22:58   新浪美股

　　新浪美股 北京时间28日晚讯 中概快递股中通(13.15, -1.42, -9.75%)（NYSE：ZTO）周二美股开盘后重跌，跌幅一度超过15%。周一盘后中通发布2016年第四季财报，每股盈利不及市场预期。周二盘后中通股价已开始暴跌。

　　北京时间22：52，中通的股价报12.94美元，跌幅11.22%，最低跌至12.25美元，开盘不到半小时成交量已接近过去10天的日均成交量。

　　中通管理层对2017年第一季营收作出了更保守的预期，主要原因是预计燃料和运输外包的成本将有所增长。摩根士丹利(45.48, -0.36, -0.79%)分析师随后表示，将中通的目标股价下调10%，将中通2017-2018年盈利的预期下调9%-10%。

　　中通周一盘后发布的财报显示，每股盈利15美分，较市场预期低1美分或6.25%，营收4.595亿美元符合市场预期。

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58同城高管解读财报：与腾讯的合作取得良好效果
2017年02月28日 23:52 新浪科技

　　新浪科技讯 北京时间2月28日晚间消息，58同城（NYSE:WUBA）今天发布了截止12月31日的2016财年第四季度和全年未经审计财报。财报显示，58同城第四季度营收为3.066亿美元（约合20.948亿元人民币），同比增长28.5%。不按美国会计师准则（non-GAAP）计算，第四季度归属于58同城的净亏损为70万美元，去年同期净亏损则为4850万美元。2016财年58同城营收为11.422亿美元（约合75.921亿元人民币），同比增长69.5%。不按美国会计师准则计算，2016财年归属于58同城的净亏损为3040万美元，低于2015财年的净亏损1.819亿美元。

　　财报发布后，58同城董事会主席兼CEO姚劲波和CFO周浩出席电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

　　以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　瑞士信贷分析师埃文·周（Evan Zhou）：我有两个问题。首先，在公司上调了招聘产品的价格以后，市场反应如何？公司采取了哪些举措来改善运营效率，以便让客户觉得上调价格后招聘产品仍然物有所值？第二个问题，管理层在陈述环节重点提到盈利性，那请问公司今年在这个方面会有哪些重要举措？

　　姚劲波：我们在春节前也就是新年的时候开始调价，上调幅度在15%到20%之间。在58同城与赶集网合并以后，两个平台在蓝领招聘市场占有相当高的份额。根据当前情况来看，市场反应还是很好的，基本上没有因为产品调价而导致客户数量的减少，相反，今年客户增长要比去年快。所以，在招聘业务方面，我们的议价能力还是非常强的。

　　在接下来几个季度，我们可能还会继续进行一些调价的行为，或是进行缩减业务结构的行为。不过，由于我们的许多产品是按年销售的，所以调价只会影响新销售的部分，对购买一整年产品的客户，或是去年购买我们产品或资源的客户没有影响，还是维持以前的价格水平。总而言之，市场对58同城的调价反应良好。

　　周浩：大家知道，世界上许多分类信息网站的利润率都很高，尤其是在拥有市场主导地位以后。我们认为，中国分类信息网站的商业模式大体相同，我们之所以合并了赶集网的市场份额以后如此看重盈利能力，是因为58同城刚刚结束了与赶集网的激烈竞争，同时58同城和赶集网的成本结构和基础设施成本很高。

　　随着竞争趋于理性，我们开始缩减员工规模，这意味着相比以前我们可以进行更多的投资，对业务结构进行优化。我们必须提高运营效率，只有运营效率提高了，利润率才会提升，但是这些事情需要时间，因为你需要开发新产品、进行收购等等。另一个影响公司利润率的重要因素是，中国是庞大的市场，我们从分类信息中获得的收入已经超过了许多国家的同行。

　　如果你看一看渗透率，无论是个人用户还是企业客户，中国招聘产品、二手车市场的渗透率都很低，虽然我们拥有了分类信息市场的大部分份额，但在实现规模经济效益方面还有很大的差距，这与人口较少的国家形成了鲜明对比，这些市场也更成熟。

　　与此同时，我们还要实现利润率与增长之间的平衡。实现两者的平衡对任何一家在中国开展业务的公司都很重要，但我们对未来充满信心。让我们高兴的是，在与赶集网合并以后，我们最终可以集中更多资源开发在线招聘工具和其他新产品，而这些都将是推动公司未来几年利润增长的驱动力。

　　在2015年以前，58同城与赶集网还是竞争关系的时候，我们的战略重点是增长，以确保我们获得更多的市场份额。如今，市场份额的问题已经解决了，现在到了提高利润率和运营效率的时候了。我们很高兴，随着对广告产品及团队建设的持续投入，公司规模不断扩大。我们对公司当前进展深受鼓舞，而商业模式也与国外同行大体相同，所以将来公司的利润率定会提升，而股东也会获得更好的回报。相信姚总的观点与我是一样的。

　　八六证券研究机构分析师罗伯特·考威尔（Robert Cowell）：第一个问题关于58同城与腾讯的合作，请管理层谈一谈双方合作的最新进展。第二个问题与2017年的资本支出（CAPEX）有关，请问公司今年将如何利用规模庞大的现金储备？

　　姚劲波：我们与腾讯有着多方面的合作，我们在房产和转转等方面与腾讯建立了紧密的合作，以及很多能力的共享，包括流量的共享及广告主的共享。我们相信，从长远来讲，这种合作会为所有这些业务的未来增长贡献很大的价值。我要重点提一下转转，我们在转转这款产品上与腾讯建立了紧密合作，寻求打造一个基于微信社交关系、微信支付、微信的信用，同时结合58同城的流量优势和58同城在二手交易经验的平台。

　　我们看到，双方的能力在这个平台上结合地非常好，产生了很好的用户体验以及用户口碑的增长。我相信在别的产品品类，完全有可能复制58同城和腾讯在转转上的成功合作，比如在住房、二手车和招聘等领域，合作的空间非常大。接下来，我们会与腾讯进行更多的交流，争取将社交与分类信息更好的结合在一起。

　　与此同时，我们看到在美国Facebook刚刚开通了第三方交易平台的业务，并且将它放到了一级导航的位置。所以，社交与分类广告及本地生活有很好的结合，这一点是不容置疑的，我们会持续地把两家公司的优势结合起来。