明年经济政策靴子落地，国债期货上演绝地反攻 | 财经日日评

源济

明年经济政策靴子落地，国债期货上演绝地反攻 | 财经日日评 

原创 2016-12-17 魏英杰 吴晓波频道

中央经济工作会议定调货币政策

中央经济工作会议12月14日至16日在北京举行。会议强调，稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，也是做好经济工作的方法论，明年贯彻好这个总基调具有特别重要的意义。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

 

财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。（新华社）

｜点评｜ 稳中求进的前提是稳，稳是主基调，稳是大局。还要看到，财政政策和货币政策虽然是“双管齐下”，但货币政策要“更加”积极有效，包含深意，也就是更加倾向于货币政策手段，货币政策保持相对中性，主要任务是“维护流动性基本稳定”。

 

相关解读这几天应该会有很多。此外还有一些内容值得关注，比如房地产市场问题，债转股问题等。

国债期货创上市以来最大单日涨幅

12月15日，10年国债期货T1703现涨1.35%，创上市以来最大单日涨幅。10年国开债活跃券160210成交收益率报3.76%，跌12.5bp；10年国债活跃券成交收益率报3.25%，跌9bp。（综合华尔街见闻）

｜点评｜ 这简直是无语了。一天创最大跌幅，一天创最大涨幅，胆子小的要搞出心脏病。今天大涨是因为央行驰援，展开中期借贷便利（MLF）操作共3940亿元，大大提振了人气。但涨跌如此剧烈，证明市场人心不稳，资金面仍然紧张。

人民币中间价失守6.95关口

12月16日，人民币兑美元中间价报6.9508，下调219点，连续3日调降，创2008年5月来最低水平。（新浪财经）

｜点评｜  债市的反弹，也可能只是昙花一现。股市依然萎靡不振，周四连带中概股都集体下跌。人民币中间价已经失守6.95关口，破7只在眼前。不知央行还能不能淡定？

日本取代中国成最大美债持有国

美国财政部月度报告显示，中国10月持有1.12万亿美元美债，环比下降413亿美元，为连续第六个月下降，创2010年7月份以来新低，主要因中国动用外储支撑人民币汇率；日本所持美债减少45亿美元至1.13万亿美元，因其减持速度略缓，由此取代中国成为美国最大的外国债主。（新浪财经）

｜点评｜ 除了动用外储支撑人民币汇率，还有美联储加息、美国新总统当选带来的不确定性因素，也是中国减持美国国债的原因。

 

其实不止中国在减，据悉，目前美国公债的10个海外最大持有者当中，有九个在10月减持美债。只有第三大美国公债持有者爱尔兰在增持，但只购买约2600万美元美债。

协会：深圳2017年房价将跌16%

深圳房地产经纪行业协会研究发展部总监徐枫预期：2017年深圳商品住宅将量价齐跌——价跌16%，量跌10%。

深圳拿地门槛已高，一手供应量不会太多。而二手房，除了部分手头比较紧的投资客，供应量在短期内也不会有大的改变，但有效需求在下降。（21世纪经济报道）

｜点评｜  除了那么精准的数字让人不敢相信，其它都说得挺好的。房地产市场还是个政策市，政策上收紧，交易减少，价格最终还是会有所下跌。何况这一轮楼市热中，有人为了赶着搭上车，已经透支了自己的消费能力。

证监会发布投资者适当性管理办法

12月16日，证监会正式发布《证券期货投资者适当性管理办法》，自2017年7月1日起实施。管理办法主要明确了三项制度安排：一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系；二是明确了产品分级的底线要求和职责分工；三是规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务。（中国证券网）

｜点评｜ 这个管理办法在前些时候就公开征求意见了。简单讲，办法是对投资者进行分类管理，使得投资者与产品及其风险相匹配，把适当的产品销售给适当的投资者。

 

这样的话，经营机构就要把“了解客户”、“了解产品”、“客户与产品匹配”、“风险揭示”作为基本的经营原则。

 

这里顺带说一下，昨天证监会例行新闻发布会还修订和发布了《定期报告的信息披露内容和格式准则》。这是教上市公司怎样写报告，以杜绝出现“信披乱象”。其实，有些上市公司不是不会写报告，而是成心想迷惑投资者。

控股权收购资金链遭“穿透式”监管

12月16日消息，除保险资金举牌与收购，A股其他“控股权转让”题材股也已引起监管关注。至少8家上市公司的新晋大股东被要求“穿透式”披露收购资金来源。

6家案例中，股权质押成为为杠杆资金进行担保和融资置换的重要工具。（财新）

｜点评｜ 果不其然，股权质押是某些投资机构举牌、收购和炒作题材的法宝。也就是说，A股市场的人气，还是通过加杠杆的方式激活的，所以一旦监管大棒挥过来，市场就人心浮动了。

三江购物暴涨310%遭停牌核查

自11月21日复牌以来，三江购物累计涨幅已达310%。17个交易日中，有14个交易日收得涨停。16日，三江购物遭停牌核查。

 

据悉，上交所将重点监控三江购物股票，严管游资炒作，对实时监控过程中发现的异常交易行为，及时采取自律监管措施。（上证报）

｜点评｜  要说股市没热点也不对，看三江购物这一骑绝尘，令人莫名惊诧。多数投资者看在眼里，追没胆量，看它涨又蠢蠢欲动。还是关注自己的手吧，小心当了接盘侠。阿里的健康市值从最高值到目前，缩水700亿元，类似的前车之鉴太多了。

 

因为阿里系入股，一个新零售概念能有这么大的飙涨空间，也是醉了。

创业板连续两天反弹，题材股活跃

沪指周五全天维持横盘整理态势，创业板连续两天反弹，前期题材股全面活跃，但权重股仍表现萎靡，大小指数分化明显。

 

截至收盘，沪指上涨0.17%，报收3122点；深成指上涨0.77%，报收10334点；创业板上涨1.13%，报收1998点。

｜《牛股大轰趴》嘉宾王雪伟点评｜ 周五市场缩量止跌，主板预计短线反抽后还会有一个回踩，而小板由于前期回调较深，率先收复5日线。

 

值得关注的是，目前部分权重股的震荡还没结束，一批超跌小板由于调整周期长，开始有资金提前进场运作。操作上，仓位上仍不宜过高，这个位置可选择超跌40-45%的超跌个股博弈。