特斯拉报喜 三年来首度转盈

ysc

2016-10-28 02:37经济日报 编译汤淑君／综合外电


美国电动车大厂特斯拉（Tesla ）上季出现净利，是逾三年来首见，归功于高价电动车销售破纪录，使执行长穆斯克赶在明年推出新车前积极增产的计画大受鼓舞。

特斯拉26日公布，9月底止的第3季净利达2,190万美元或每股盈余14美分，中止连12季亏损，为三年来首度转亏为盈。相较下，去年同期亏损2.229亿美元，每股亏1.78美元。上季财报优于预期，激励特斯拉26日盘后股价大涨5%至212.05美元。

特斯拉上季营收大增一倍以上，达到23亿美元。该公司上季获利创新高，且为特斯拉历年来第二次出现盈余，反映Model S轿车与Model X休旅车销售改善、支出减少，以及零排放积分销售进帐近1.39亿美元，比一年前的3,900万美元大增。

穆斯克预期，第4季可能再传获利佳音。

他对分析师说：「外头的批评说，第3季表现可能影响第4季业绩，这并非事实…我们正迈向很棒的第4季。」

特斯拉正加紧提高产量冲高现金流，准备明年推出每辆3.5万美元的Model 3车款、在大众市场迎战竞争对手。第3季特斯拉Model S与Model X合计交车24,821辆，是一年前的两倍多。

特斯拉表示，已产生自由现金流并偿还6亿美元债务，截至9月底现金水位达31亿美元，比6月底减少1.62亿美元。

巴克莱分析师强森估计，明年底前特斯拉约需筹资25亿美元，支应推出Model 3和内华达州巨型电池厂完工之需。

穆斯克重申今年无须再募资，Model 3上市计画也未包含募资活动，但他没把话说死，指出销售爆量、全球经济减缓等不确定性因素，仍可能促使特斯拉募资应变。特斯拉另调降今年预估资本支出预测，从22.5亿美元下修至18亿美元，其中约10亿美元可能集中在第4季支出。

ysc

2016-10-28 02:37经济日报 编译任中原／综合外电


特斯拉执行长穆斯克曾表示，「要拿派砸在华尔街专家的脸上」，如今，彭博信息Gadfly专栏作家丹宁（Liam Denning）认为，特斯拉办到了，然而问题在于，特斯拉能否维持这个佳绩。

丹宁指出，若仔细观察财报数字，令人怀疑特斯拉的佳绩能否持续。首先，特斯拉上季的营业现金流量为4.24亿美元，是历来最佳，主要靠汽车销量增加及控管成本，但还有别的因素，包括销售零排放车辆的收入为1.39亿美元，而第2季几乎没有，这项收入很可能是转亏为盈关键。

再者，就是特斯拉应付帐款与应计负债激增。销售增加会推升销货成本，自然也会提高应付帐款，但特斯拉上季应记负债占销货成本比例达38%，远高于过去四季平均15.5%，是一大转变。

特斯拉上季成本控管也非常好，上季资本支出为2.48亿美元，只有市场估计的三分之一左右，但特斯拉预估本季还将支出10亿美元，占全年目标的58%，显示资本支出延后实现，估本季烧钱速度将是历年第4季最高。

加强成本控管、提高毛利率，并争取更佳付款条件，是任何公司都该做的，但从上述不寻常数字来看，特斯拉未必不是在为筹资准备。

源济

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Hutong9999

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