未来一周市场展望

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2016-08-14 15:04 联合晚报 本报讯


欧美股市

观察欧元区7月通膨数据及企业财报

经济数据：美国联准会将公布7/26~27利率会议纪录，经济数据留意房市数据，包括7月新屋开工及营建许可，7月消费者物价指数及工业生产等；欧洲留意欧元区与英国7月通膨数据以及8月ZEW经济景气指数。

企业财报：企业财报接近尾声，根据彭博信息统计至8/11止已公布财报的457家标准普尔500企业中有72%公布财报优于预期，本周有多家零售商Home Depot、Target、Wal-Mart，以及科技股思科系统及应用材料等21家标普500企业将公布财报。根据Factset(8/5)统计市场预估第二季标普500企业获利预估年减3.5%，自财报季开始前预估年减5.5%(6/30)上修，其中又以科技类股获利惊喜程度最高，实际获利与市场预估值的差距达7.2%。道琼欧洲600大企业中有必和必拓与雀巢等18家企业公布财报。

新兴股市

观察央行政策预期、油价、美元指数

德意志银行(8/10)表示，在资金成本降低下，银行业放款利差扩大，且违约情况受到控制，土耳其银行业于上半年缴出亮丽成绩单，获利高速成长。受政变利空影响，土耳其银行业股价近期表现落后整体新兴股市，但在预估本益比已低于新兴股市达27%，且相对历史平均也低上15%之下，虽然市场变量仍在，但就评价面来看，已是相当有吸引力的水平。

富兰克林证券投顾表示，国际货币基金组织(IMF)最新在针对俄罗斯的经济前景报告中指出，在2016年，因为油价的下跌和财政调整的需要，俄罗斯的经济将会继续衰退，预期实际GDP将下降1.2%，但预计在2017年俄罗斯经济可恢复增长，增长率可达到1%。预期在宽松的金融环境下，俄罗斯国内需求将缓慢复苏。这次俄罗斯经济的收缩程度小于预期，主要得益于厚实的外汇准备和政府的经济应对方案，包括弹性的汇率制度，银行业资本和流动性的注入，有限的财政刺激，还有监管的克制，这些措施缓和了衰退的冲击，帮助恢复市场信心，稳定金融体系。

亚洲股市

观察日本、泰国GDP、印度7月物价数据

经济数据：亚洲国家经济数据较为清淡，留意日本与泰国第二季GDP成长率与印度7月趸售物价数据。

印度股市权重获MSCI调升：MSCI资本公司公布季度指数权重调整报告，本次指数权重调整最大受惠者为印度，其在MSCI新兴市场指数占比由原8.16%大幅上调0.3个百分点至8.46%，依据摩根大通(8/12)资料显示，预估将为印度股市带来7.1亿美元的被动式资金流入。印度权重调升主要为Axis银行、Yes银行、能源商Bharat Petroleum、Eicher汽车四档个股权重获调升，尤其Axis与Yes两档银行股调升幅度较大，反应印度经济成长动能强劲，在各产业中，银行股等利率敏感性股票将受益较佳的经济成长预期、信贷风险下滑与印度财政体质改善趋势，可望成为最受惠类股。

债市

观察利率会议、经济数字

利率会议：印尼(8/19，预期降息一码至6.25%)

经济数据：美国将公布7月新屋开工、营建许可、消费者物价指数等。

企业财报：根据美银美林美国高收益债指数成分股，截至8/19计有13家高收益债发行企业公布财报，其中包括Ocean Rig、 Cablevision System等。

汇市

观察联准会利率会议纪录、主要央行动态

近期资金明显流入新兴市场，营造新兴国家货币升势，短期内宜留意主要货币的续强动能，例如韩国央行已警告会密切关注汇市炒作气氛，而巴西央行甚至已经进场阻升货币。消息面部份，联准会将公布7月利率会议纪录(8/18)，且也有联准会官员将发表谈话。经济数据宜留意如美国通膨率及房市数据(8/16，预估变化不大)、日本(8/15)公布的第二季经济成长率可能会受民间消费疲弱所拖累、印尼央行则可能会有再降息之举。

资料来源／富兰克林证券投顾

CrisisInvesting

上周零售数据还要隔天反应

源济

Elephant

啥都讲了，又似啥也没讲。

lakeFJ

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