葛洛斯示警：负殖利率债如「超新星」 将爆炸

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2016-06-11 03:17 经济日报 编译汤淑君／综合外电



葛洛斯 路透

「债券天王」葛洛斯（Bill Gross）警告，总额逾10兆美元的负利率政府公债有如「超新星」，总有一天会爆炸，意指现行央行政策终会产生强烈的反效果。


72岁的葛洛斯9日在骏利资产集团（Janus）的推特专页上写道：「全球债券殖利率正位于500年有纪录以来的最低点。10兆美元的负殖利率债券是个超新星，有朝一日将会爆炸。」超新星（supernova）是光度突然暴增几千万倍以上的星星，一般认为这是大质量恒星在演化末期核爆炸的现象。

葛洛斯近来频频表示，经济已来到数十年信用扩张周期的终点，而负利率就是信用扩张最高峰的现象，他认为这种情况难以为继。葛洛斯指出，低利率无法刺激经济成长，反而助长资产泡沫，遭殃的是个别存款人和仰赖利息收入的行业，例如银行和保险公司。

葛洛斯在6月投资展望报告中指出，年化投资收益率7.5%的时代已成历史，投资人应握有一些部位，以保护本金或趁市场下跌获利。他举例说，负存续期间、做空公司债、买入而非卖出波动率期权，或保有大量现金，都是可能获致资本利得或起码能保住本金的部位。

欧洲和日本的央行已把基准利率降到零以下，加上投资人对较长期债券胃口大开，已推升全球公债价格大涨，把逾10兆美元的主权债殖利率推入负利率领域。

从东京到法兰克福，全球政府公债价格迭创新高，走势与价格反向的殖利率则持续探底，反映市场对全球经济减缓的疑虑挥之不去，及美国本月升息的预期消退，德国10年期公债殖利率创新低，英国10年期殖利率接近历史低点，日本5年期和7年期殖利率全触及空前低点。

源济

Hutong9999

这个是没有历史可循吧

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