垃圾债崩跌 美升息添变量

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2015-12-13 03:42 经济日报 编译汤淑君／综合外电




Third Avenue Focused Credit Fund这家知名基金公司，旗下的一档垃圾债共同基金暂停让投资人赎回，引发垃圾债2011年来最大跌幅，在金融市场掀起狂澜，更加深股票等风险资产六年多头行情告终的疑虑。


富豪投资人艾康（Carl Icahn）表示，高收益债崩跌才刚开始。「新债券天王」冈雷克则表示，除非市场三天内止跌，否则可能促使联准会（Fed）暂缓升息。

规模最大的高收益指数股票型基金（ETF）、即150亿美元的iShares iBoxx $高收益公司债ETF，11日重挫2%，以79.52美元收盘，创2009年7月来最低价。

垃圾债券大跌，引发金融股下跌，加重美股11日颓势，道琼工业指数收盘大跌310点。

交易员指出，11日市场重挫的最大导火线，是一档知名垃圾债共同基金突然结束。上周Third Avenue Focused Credit Fund的投资人接到通知，必须等至少数月才能拿回自己的钱，因Third Avenue管理公司正清算这档7.89亿美元的基金。

这项举动印证投资人长久来的忧虑，即股市和债市极容易受市场气氛骤变冲击。随著Fed下周可望启动2006年来首次升息，市场焦虑日增，美国垃圾债与公债之间的殖利率差距大增，反映投资人察觉高负债企业爆发债务违约的风险攀升。

一些避险基金也采取与Third Avenue类似行动，如Stone Lion Capital Partners表示，旗下几档信用避险基金已暂停让投资人赎回。

今秋凯雷集团的Claren Road资产管理公司也采取类似行动。

部分投资人说，大宗商品与垃圾债价重挫，可能预告经济面临动荡。

近来押空垃圾债券的富豪投资人艾康（Carl Icahn）11日在推特上发文说：「高收益债券跌势才刚开始。」他警告，接下来发生的事会「非常危险，可能带来灾难」，并归咎Fed的超宽松、零利率政策是始作俑者。

DoubleLine Capital创办人冈雷克更警告，如果Fed在此刻提高利率，可能导致更多市场动荡。他把这波卖压拿来与2007年金融危机相提并论，并表示假如Fed在11日举行货币政策会议，肯定不会升息。

他说：「蟑螂永远不只一只。垃圾债市场的波动剧烈，应该会轻易让Fed缩手，除非这波跌势在未来三天内止住，否则他们难以提高利率。」

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