油价预期 比金融危机时悲观

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2015-12-13 14:29 联合晚报 编译陈世钦／综合报导



瑞士信贷说，投资人对于油价的预期比金融危机期间更悲观。图为石油工人在伊拉克的鲁迈拉炼油厂工作。 美联社


瑞士信贷表示，油国组织（OPEC）似乎逐渐步向瓦解，不仅导致国际油价近日欲振乏力，若干不利的因素更是相继出现，投资人对于油价的预期甚至比金融危机更悲观。


瑞士信贷指出，今冬可能比较温暖的预测、委内瑞拉在野党赢得国会大选胜利，以及为期五天的「合约到期」展开等因素，导致石油市场的卖压更沉重。它同时说，这种局面可能已经接近结束。

瑞士信贷全球能源经济学家史都华表示：「以技术层次而言，我们距离真正触底可能并不是那么遥远。」

布仑特原油期货的曲线结构透露连串未来交易日的现货价格。史都华指出，它显示投资人对油价普遍悲观。他说：「我们倾向于注意布仑特原油曲线的长期末端，因为我们认为，它可以更明确反映『预期』与『情绪』。简单的说，原油期货曲线的长期部位通常涉及管理比较严谨的资金（投机）流动，而不是商业流动。这是因为，多数的避险操作时间比较短，通常介于六到18个月，少数几项需要长期『保险』的大型计画或交易则比较不容易引起兴趣。」

史都华说：「投资人对石油期货的（价格）预期甚至比全球金融危机2009年初达到最严重时，还要悲观。」不过他说，石油市场的基本面已经不同当时。

布仑特原油的现货与期货价格差异已经不像美国房市泡沫化之后那么大。这足以阻绝短线投资客对原油现货的一个需求源头。