华尔街「避增资阴招」 官方关切

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2015-08-19 03:19:33 经济日报 编译任中原／综合外电


花旗等银行为了规避增资的要求，纷纷透过CRT提高资本比率。 路透


华尔街日报报导，花旗、美银美林、德意志及渣打等欧、美主要银行为了规避增资的要求，纷纷透过「资本压力减轻交易（CRT）」，不必增资却能提高资本比率。但美国财政部金融研究处指出，这种作法可能会「隐匿」银行的资本，并引发新的「金融稳定疑虑」；美国证管会（SEC）及联准会（Fed）也对这种交易表示关切。


资本压力减轻交易示意图 图／经济日报提供


CRT是一种「金蝉脱壳」的手法，透过信用违约交换（CDS）合约，以降低银行的风险加权资产，提高资本比例，并把部分贷款风险转移给投资人。

金融研究处指出，2014年有18家美国银行进行CRT操作，涉及的资产总额为380亿美元；包括花旗、美银美林、高盛及摩根士丹利。但花旗表示，从事CRT交易并非为了降低风险加权资产。

另外，渣打银行2014年的CRT交易涉及15亿欧元的中小企业贷款；德意志银行今年初则以「合成式证券化（SC）」方式，使资产额降低23.5亿欧元。

CRT符合银行及证券相关法规；但由于银行业一直对这项交易讳莫如深，因而引起主管机关注意，并要求银行揭示更多相关资料。

一些人士表示，CRT并不会对银行的资本比率造成重大影响。

例如美银美林2014年操作CRT的金额仅116亿美元，对资本比率的影响不到0.01个百分点。

但反对者担心，CRT与金融海啸发生之前所流行的CDS交易相当类似，将使金融体系内未受规范的部分承担更高的风险。

乔治华盛顿大学法学教授兼银行专家威玛斯指出：「这就象是把风险重新包装，来遮掩真正的风险承担者。」CRT最令人担心者，是将风险转移给基金及其它投资人，但他们不像银行一样受到严密的监督。