狗仔卡
发表于 2015-5-25 09:08 AM
忽如一夜春风来，美国的经济之花似乎要再度“绽放”了。
就在4月2日，第一季度刚刚结束两天时，亚特兰大联储的GDP前瞻指标就显示，美国经济开年完全没有增长，尽管我们还得等一个月才能获得一季度经济真正的官方数据。
同时，华尔街的分析师们则相对乐观，虽然他们预期一季度经济会放缓，但增速仍将有2%。
显然，这中间有人错了。
随后一天，4月3日公布的三月份的非农就业报告中，爆出一年来最差的新增就业数字，仅仅增加了12.6万个工作岗位，远低于华尔街预估的增加24.5万个，并且更令人失望的是三月的报告中还下修了一月和二月的数字。
这份令人失望的就业报告几乎彻底改变了市场的情绪，不少机构甚至认为美联储的加息时点可能因为极差的经济数据推迟到2016年。所以，自4月初到5月初的这短时间里，美元指数大幅回调、美股大涨。
此外，4月底时公布的美国一季度GDP初值显示，美国经济开年同比仅增长0.2%，不过要知道2014年一季度的数字可是萎缩了2.1%，在较低的基数上还没能实现大幅度的增长着实是令人比较失望的。
美联储同样是这么认为，随后美联储公布的四月议息会议纪要也显示，6月加息的可能性基本不存在了。
不过，这种情形仅仅维持了一个多月，如今关于美国经济所谈论的话题已经跟当时大不相同。
5月13日公布的零售销售报告显示，美国人的消费支出要比经济学家们想象的更为“慷慨”，特别是2014后半年油价的大跌，让美国人在消费时有了更足的底气。
随后更大的转变来自于5月22日公布的美国通胀数据。美国4月核心CPI环比上升0.3%，创2013年1月以来最大升幅，此外核心CPI的同比数字也超过预期，受此提振，美元指数短线飙升百点点至96.10。
当天晚些时候美联储主席耶伦的讲话刚好和这一数据“交相辉映”，点亮了市场对美国未来经济的期望，使加息一事重新回到投资者的关注焦点。耶伦在当晚的讲话中直接表态称，预计美联储将在今年升息，因美国经济处在从首季疲弱态势中反弹的正轨上，且对经济不利的国内外因素开始消退。
这是耶伦上台以后少有的直接暗示加息时间的讲话，尽管没有提到具体月份，但市场预期9月加息的可能性在增大。
澳新银行在本周一的报告中表示，美国最新公布的4月消费者价格指数和美联储主席耶伦的讲话显示，美联储更倾向于在年内及时加息，而不是推迟加息。该行还进一步预计，美联储可能在9月加息。
上周四纽约联储公布的调查也显示，一级交易商们就认为美联储9月会议是最有可能开始加息的时机。
事实上，自5月14日以来，美元指数的反弹超过了3%，十年期美债收益率上涨逾4.5%，这两样资产的走势与美国经济向好、加息预期有所提前的预测逻辑是相匹配的。
不过本周继续抱着这样的逻辑也并非高枕无忧。眼下这样的逻辑其实面临重大挑战，因为华尔街的分析师们预期周五公布的一季度GDP修正值将下调，此前0.2%的增速已然萎靡，而经济学家们预期的数字则是-0.9%，如果数据的确如此，这将是2014年第一季度后美国经济最差单季表现。
到了下周，新一个月的非农就业数据又将出炉。如果到时的数据能安然迈过这两个坎，笔者个人认为市场对美国经济持续了近两个月的悲观情绪可能彻底逆转。
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