澳门博彩业遭遇历史上最惨淡的一个月

源济

《华尔街日报》2014年11月05日11:27


Bloomberg News
10月澳门博彩业收入较上年同期下滑23%。

澳门博彩业10月遭遇了历史上最惨淡的一个月。行业高管、投资者和分析师预计2014年也将成为最惨淡的一年。但他们目前的问题是：情况还会更糟吗？

周二公布的政府数据显示，10月澳门博彩业收入较上年同期下滑了23%，至280亿澳门元（约合35.1亿美元）。这是有记录以来降幅最大的一个月，甚至超过了2009年1月17%的同比降幅。

博彩业收入锐减并不令人感到意外。分析师之前已经预计，博彩业收入将至少下降20%，而且行业高管一直直言不讳地声称，形势不容乐观。但该消息仍给股价带来了负面影响。拉斯维加斯金沙集团股份有限公司(Las Vegas Sands Co. ,LVS)子公司金沙中国有限公司(Sands China Ltd. ,1928.HK)在数据公布之前走高，但在数据公布后下跌，收盘跌3.3%。银河娱乐集团有限公司(Galaxy Entertainment Group Ltd., 0027.HK, 简称：银河娱乐)跌2.8%，永利澳门有限公司(Wynn Macau Ltd. ,1128.HK, 简称:永利澳门)跌3.4%，相比之下恒生指数的跌幅为0.3%。

10月是澳门博彩业收入连续第五个月下跌，之前澳门博彩业收入已经连续五年实现强劲增长。券商里昂证券(CLSA)称收入减少的势头还将继续，预计11月和12月收入将较上年同期下降15%-20%。该机构称，2015年2月的降幅可能会刷新10月份的纪录，预计跌幅在25%至30%，而2014年2月的博彩业收入曾创下纪录，当时收入增长了40%达到47.6亿美元的历史高点。这反映了澳门博彩业的状况如何急转直下。

业内管理人员和分析师们将澳门博彩业近期低迷的表现归咎于多方面的因素，尤其是北京方面的反腐运动，这导致豪赌客纷纷离开百家乐赌桌。他们还表示，澳门签注政策收紧以及近期新开业的赌场度假村较少也是其中的原因。

赌场管理人员称，他们有信心澳门博彩业务将在某个时刻回升，但是他们不清楚究竟何时会复苏。澳门某博彩公司的一位高管向投资者表示，大家都在询问有关未来前景的问题。他说，无人询问公司战略方面的问题。

在永利澳门有限公司(Wynn Macau Ltd. ,1128.HK, 简称:永利澳门)上周举行的收益报告电话会议上，该公司首席执行长永利(Steve Wynn)表示，该公司在澳门这个全球最大博彩中心的低谷期是暂时的。澳门最大博彩中介公司之一的高管说，目前市场的形势比几个月前更糟糕。

澳门的情况恶化得非常快，一位分析师最近将该类股与俄罗斯相提并论。独立研究公司Stansberry & Associates Investment Research专注于失宠市场的Kim Iskyan在10月27日的一份报告中推荐了其首只澳门博彩股。他在报告中还写道，可能很快就是重新投资全球最令人痛恨的市场之一的时候了。他指的是俄罗斯一只因政治问题和全球油价低迷而受到冲击的能源类股。Iskyan在接受采访时表示，眼下澳门博彩类股估值偏低，新建赌场将推动增长，政府官员最终不会杀掉他们“巨大的金鹅”，有鉴于此，最终澳门博彩类股应会反弹。

卖方分析师也开始扭转他们对该类股的看跌看法，希望自己已经找到了谷底。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)在日期标明为10月27日的一份报告中建议投资者开始重新买进，称原因是偏低的股票估值以及吸引人的派息。在10月份数据公布几个小时前发布的一份报告中，德意志银行(Deutsche Bank)表示，最糟糕的情况可能已经过去了。尽管分析师Karen Tang写道，她尚未看到任何复苏的迹象，但博彩收入的走势可能开始企稳，称原因是法国佳酿指数(French Fine Wine)和中国房地产交易等领先指标出现改善。

里昂证券的Aaron Fischer表示，他的团队自2009年4月以来一直维持澳门博彩类股“买进”评级。他说，投资者之所以认为今年澳门是个“灾难”，原因是他们被该类股过去五年的表现宠坏了。他还说，投资者一直认为没有什么价值、定于未来几年开业的八个新建赌场项目应会给市场带来提振。

Kate O'Keeffe