卖空者并不急于做空阿里巴巴

源济

《华尔街日报》2014年09月30日09:51


Associated Press

从严格意义上而言，自中国电商巨头阿里巴巴(Alibaba Group Holding Ltd.)进行历史上规模最大的首次公开募股(IPO)交易以来，卖空者并没有对阿里巴巴进行过攻击。

阿里巴巴股价在9月19日上市首日飙升38%，之后出现回落，最新报88.75美元，这远高于68美元的发行价，但低于上市首日创出的99.70美元的盘中高点。

不过阿里巴巴股价最近走软的直接原因并不是由卖空者造成的。

据证券融资追踪机构Markit的数据，借出的阿里巴巴股票占流通股的比例（这是一项衡量做空活动的指标）约为3%。Markit称，投资者借入阿里巴巴股票的需求显著低于GroPro Inc.和El Pollo Loco Holdings Inc.等近期热门IPO，也远低于投资者在Facebook Inc.和推特(Twitter Inc.)进行IPO后不久借入这两家公司股票的需求。

Markit的分析师莱尔德(Andrew Laird)称，市场上并没有出现急于做空阿里巴巴的情况。

卖空者借入股票是为了将这些股票卖出，以期未来股价跌至更低价位时再买回，目的是从股价下跌中获利。

据Markit，借入阿里巴巴股票的成本折合成年率约为0.2%，低于标准普尔500指数成份股0.5%的平均成本。

莱尔德称，阿里巴巴IPO的成功是卖空者没有蜂拥押注该股下跌的一个原因。

他表示，阿里巴巴IPO相当顺利，没有人抱怨，也没有出现对该公司上市的很多争议，并称，阿里巴巴上市时并没有出现像Facebook和Twitter上市时那样强劲的做空意愿。

在经过几年的期待后，阿里巴巴本月早些时候进行了史上最大规模的IPO，通过在纽约证交所上市融资250亿美元。据FactSet，阿里巴巴目前的市值为2,220亿美元，已超过Verizon Communications Inc.和国际商业机器公司(International Business Machines, IBM)的市值。

Steven Russolillo

源济

阿里巴巴期权上市首日交投活跃

　　新浪科技讯 北京时间9月30日早间消息，本周一是阿里巴巴(88.75, -1.71, -1.89%)集团股票期权上市交易的第一天，当天的交投十分活跃，看空和看涨情绪势均力敌。

　　这一状况也表明，认为阿里巴巴股价可能上涨和可能下跌的投资者数量基本相当。该股当天下跌2%，报收于88.80美元。

　　根据期权分析公司Trade Alert的数据，阿里巴巴股票期权周一的交易量达到12.2万份，其中6.5万份为看涨期权，5.7万份为看跌期权。阿里巴巴也因此在当天期权市场交投最活跃的公司中位居第10。

　　Facebook(79, 0.21, 0.27%)曾在2012年5月上市后的首个期权交易日，实现了35.5万份的交易量，而阿里巴巴的期权交易量大约是Facebook的三分之一。

　　“这是一次平淡的期权首日交易。”美国在线(44.4, -0.15, -0.34%)券商TradeKing高级期权分析师布莱恩·奥弗比(Brian Overby)说。

　　根据金融数据公司Livevol的测算，阿里巴巴期权的30天隐含波动率为41.54%，而微博(19.21, -0.43, -2.19%)和百度(220.47, 1.45, 0.66%)分别为60.32%和34.16%。隐含波动率是用于评估某只股票大幅波动风险的指标，也是期权定价的关键因素，新上市股票的这一指标往往较高。

　　“我仍然把阿里巴巴放在‘易于借入’股票名单上，所以没有太多因素会增加波动率。”奥弗比说。

　　卖空投资者有时会利用期权市场表达他们的看空预期，并希望借此利用股价下跌谋利。

　　自从阿里巴巴9月19日上市以来，借入该股的成本发生了大幅变化：根据分析公司SunGard’s Astec Analytics的数据，这一指标起初在25%左右，很快又跌至0.2%，并保持在这一水平左右，表明卖空该股的难度不大。

　　“在上周五的交易日中，所有目前被借出的股票中，大约8%被返还了。”SunGard’s Astec Analytics市场分析师卡尔·卢米斯(Karl Loomes)说。

　　据数据公司Markit测算，在所有可以借出的阿里巴巴股票中，约有22%用于卖空。

　　奥弗比预计，阿里巴巴期权的隐含波动率将在未来一周维持在30%至25%之间。

　　阿里巴巴在此次IPO(首次公开招股)中的融资额达到250亿美元，创下全球资本市场有史以来的最高记录。(书聿)