《阿里股价值不值得追高？》

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阿里股价两连跌 83美元以上不值得追高？文 / 金泽 2014年09月24日 11:09:34 0

阿里巴巴集团上周五于纽约证券交易所挂牌上市的当天，股价大幅上涨38%，但随后两个交易日中股价分别下挫4.3%和3%，报收87.17美元，市值蒸发165亿美元。

此时很多没有在IPO中抢到阿里股份的投资者开始考虑是否应该进场“抄底”，但是来自研究服务公司Arete Research Service驻香港分析师李牧之(音译)在最新报告中只给了阿里股票“中性”评级，目标价位75美元。

根据Arete的盈利预期，75美元/股意味着阿里巴巴的PEG（市盈率除以盈利增长速度）运行在0.9倍，即2015财年28倍市盈率，2016年23倍市盈率。阿里巴巴的财年在3月份结束。

PEG在1是被视为“公允价格”。如果Arete的预期是对的，那么75/0.9≈83，即83美元以上的股价就进入了被高估的水平。

不过李牧之认为阿里当前的增长情况还是比较乐观的。目前阿里的B2C平台天猫二季度同比销售增长率达到了81%，而整个行业的平均增长水平只有20~30%。

根据资讯公司天灏资本(T.H. Capital)昨日发布研究报告称，第三季度天猫GMV（总交易额）同比增长78%，达人民币1760亿元，淘宝GMV同比增长48%，达到4070亿元。

此外，该报告还显示淘宝移动普及率显著提高：淘宝、天猫和阿里巴巴(b2b)移动应用总下载量达到20亿次，其中淘宝占17亿次。

本周二阿里巴巴最大的竞争对手之一京东股价下跌1.4%，但唯品会当当网股价反而分别大涨4.2%和3.3%。此外雅虎股价涨1%，软银下跌0.2%。

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