【独立日买入，万圣节回来？】

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历史数据表明 秋天是波动性回归的季节

 高盛/股市/波动性  文 / 金泽  2014年07月02日 15:03 http://img.wallstreetcn.com/site ... /img/read-count.png); text-indent: 12px; display: inline-block; background-position: 0px 3px; background-repeat: no-repeat no-repeat;">来源：华尔街见闻

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近期“低波动性”成为市场热点，但根据高盛的数据，美股市场的波动性即将在秋天重返。

高盛经济学家Jose Ursua通过统计数据告诉我们，一年12个月里的波动性是不尽相同的。

自1928年以来的数据（深蓝线）显示，标普500一年12个月中，冬季波动性最低，春夏季的波动性较稳定，而秋季较高。平均值分别为12~2月13.9%，3~8月14.8%，9~11月17.5%，而全年平均值为15.2%。

如果说1928年至今的数据有些样本过长，那么1946至今和1980年至今的数据（两条浅蓝色线）得出结果的趋势基本是相同的。

投资市场上有句著名的俗语叫“5月清仓离场，9月中旬以后再回来”（Sell in May and go away; don't come back till St Leger Day，St. Leger Stakes是英国著名赛马比赛，一般9月中旬开办），因为这段时间的市场往往会出现成交量低迷，波动性上升的情况。

不过关于波动性这点可能并不准确，至少是在美股市场。高盛的的数据表明，对于波动性交易者来说“独立日买入，万圣节回来”这句话更合适（Buy in Independence Day and go away; don’t come back till Halloween），意味着我们或应该7月入场，11月离场。

lovefreedom

NG_NM

lovefreedom 发表于 2014-7-2 04:58 PM

我们任何时候不要忘了风险。

MLat42

NG_NM 发表于 2014-7-2 05:13 PM
我们任何时候不要忘了风险。

有病乎，五百。