如果你明白美国的养老金制度，你就能明白股市长牛的原因

ctcld

根据我手头的资料，金融危机后美国养老金的缺口很大。美国正走向老年社会，不解决好，就有社会问题。

养老金制度是啥玩意儿？说白了，就是击鼓传花。这个和牛市运动方向是一致的。

现在美国财政部和美联储是最大的MM。

如果明白这个道理，就能把握股市长期投资，必须是顺势操作。当然股市运动是波浪运动，有峰必有谷。



背景资料：

美国的养老金制度包括下面几个方面：

1. SSN社会保险金。

美国政府直接从每个人的工资单中扣除，约6.5%；交满13年后，68岁退休后可以每月享受一定数额的社会保险金。其数额大小，根据其交纳的社会保险金最高两年的数额计算。如职工最高工资的两年是10万美金一年，其享受的社会保险金是每个月约2000美金；如职工最高工资的两年是3万美金一年，其享受的社会保险金是每个月500美金。所以每个人的社会保险金的交纳和其享受数额是不同的。

这部分资金不可以进入股票市场。克林顿当政期间，提出把这部份资金投入股市被美国国会否决。

2. 退休工资

退休工资是有美国政府和企业本身确定的。

美国政府的正式雇员（包括警察，邮局，州立学校）退休后有退休工资，一般是原工资的80%。如果美国警察年工资是10万，其退休金是8万。

这部分资金不可以进入股票市场。

私人企业的退休金有私人公司决定。政府不干预。美国私人企业在2000年前后，基本取消了退休金制度。现在只剩下很少私人企业有退休金。

3.  401k计划

美国私人企业在2000年前后，基本取消了退休金制度。取而代之的是401k计划，即职工个人自愿拿出一部分工资存入401k计划。职工每年可以存入2万左右的美金到401k计划。

存入401k计划的工资是免税的。如一个职工的年工资是10万，存2万入401k计划。所以该职工只有8万工资要交美国联邦和州税。

这部分资金可以进入股票市场。

一个美国退休职工可以同时有：SSN社会保险金，退休工资和401k计划。加上一生的银行储蓄和房产，美国退休职工的收入可以保证其中等生活水平。

4. 养老福利金

这只适用于年收入低于1万-2万美金的老年人。养老福利金是少的可怜的（300美金）包括食品证卷（food stamp)，免费公寓。一些中国老人到美国来，只能拿这部分福利，维持基本生存需要。

所有上面的养老金收入都是要交税的。当然，此时的收入一般很低，交的税也很少了或根本不用交税了。

美国养老金制度多样化，概念清楚，基本合理。

acoust

Bencat

Cheese

现在政府雇员还有多少pension? 我听到的都是2000年后进去的很少了

看了文章，还是没明白股市为什么要长牛？就是因为否则的话就有社会问题？

Cheese

还有啊，买卖股票的谁都知道 “必须是顺势操作。当然股市运动是波浪运动，有峰必有谷。” 这在哪里都一样，和主题无关。

Read0nly

学游这个说法似是而非。美国的经济走到今天靠滥发美钞支撑的地步同这套体系有很大的关联。如果说同过去十几二十年的股市牛市相关到还说的过去，非要说这是未来股市继续走牛的原因就太牵强了。就说点相反的想法。

1. SSN
这是许多人都早已看清的目前世界上最大的Ponzi scheme。理论上说这种设计本身并没有错，错就错在SSN没有针对人口结构变化波动的缓冲区，更没有将货币贬值考虑进去，使之在现实中成为类似上线吃下线的传销模式。随着Baby boomers（1946-1964年生人）的退休，Boomers正在从SSN的最大贡献者变为最大提款人。美国政府已经拿不出这么多钱兑现其承诺，防止其在未来崩溃是美国政府最头疼的问题之一，看不懂SSN同未来股市牛市有何种必要的联系。


2. Pension Plan
计算公式基本上都是： 服务年限 x 计算的点数 x 最后或最高的收入
也就是说以第三项为基数，依靠前两项计算出一个小于或等于100%的修正百分比。相关的医疗保险的计算类似。
中间的计算点数可以是随服务年限在1-3%之间递增的一个数，也可能是个一刀切的算法，同401K的出现有关，比如2000年前为雇主工作者为2%，之后为1%。

Pension Plan本质上同SSN一样，是雇主对雇员的一种推迟兑现的债务。政府可以靠超发货币对付可能出现的违约危机，雇主却没有这种能力，压力巨大，因为要保证兑现这部分福利承诺，要么用其扩大商业规模，要么用于投资增值。所以对服务年限一般有个五年的基本要求，雇主会以未满五年的服务期为由免去这一部分债务。如果企业经营出了大问题，Pension Plan可以因为企业倒闭全部泡汤。同样，看不出这同股市未来的牛市有何必然联系。

3. 401K
因为Pension Plan需要雇主必须不让这部分资金在未来贬值，这对大多数雇主是个非常大的挑战，于是华尔街便顺水推舟的推出了401K。401K在过去二十年流行受到雇主欢迎的根本原因是因为雇主将这部分投资的风险管理责任从雇主身上转移到雇员身上，对雇员未来福利的兑现是以现在Match的方式在401K里给了你，未来的增值与否同雇主无关。为了吸引雇主参加401K和让参加的雇员安心，华尔街大力给普罗大众洗脑，推销所谓“不把鸡蛋放在一个篮子里”的所谓风险控制原则，以及Tax Deferred的好处，推出一堆又一堆的基金，最后让401K，403b(类似401K，但没有雇主的Match），529（只能用于教育），外加一大堆保险公司所谓保险加投资的vehicles，把大众的闲钱都忽悠进了股市供华尔街大鳄剪羊毛，外带养活一堆旱涝保收的所谓基金管理公司。其实2008年的风潮一来，除了Money Market Funds稳定以外，有Bond组合的基金亏损相对小些外，其他以股票为主的401K基金哪个不是亏得一塌糊涂，在股市这个大筐了，分散到哪个小筐不都是一回事。看一下你的基金，如果在Morning Star查到的年Turnover在50%以上，其实你根本不知道基金拿你的钱在炒什么。明白这一点，雇主过个几年就不得不根据基金管理公司的建议换一批基金就不值得大惊小怪了。华尔街现在早以这种方式将社会上的闲钱吸到股市，随着经济萎靡和个人实际收入的降低，能投进股市的钱会变得更少，不明白何以将股市推得更高。

4. 给低收入人群的养老福利
不用多说了，这部分钱来自政府的税收。政府靠印钞度日，不减少这部分福利已经是万幸了（Food Stamps去年已经开砍了），股市的牛市同穷人的这点福利不搭界。

superxy

SSN再过几年就破产了，指望不上了。。。
401K，美国社会老龄化，都在抛售股票，买债券，看看日本就行了，股市没有了QE不会太好了。。。
政府公务员的Pension太好了，已经有好几个州和城市破产了，看看底特律，加州，纽约州，都快了。。。
这些都是不可持续的。。。
以后美国被莫莫占领后，就会拉美化了。。。
上个月，莫莫成为加州第一种族。。。

Lufthansa

要崩也是日本和欧洲先崩，美国还早，更何况社保一塌糊涂的中国都还在呢

lilitulip

Read0nly 发表于 2014-4-20 12:27 PM
学游这个说法似是而非。美国的经济走到今天靠滥发美钞支撑的地步同这套体系有很大的关联。如果说同过去十几 ...

没有一样是真正的diversify， 全都是依赖股市。

fzfz

1. SSN
美国政府印钱， 股上。

2. Pension Plan
发股票，股下。

3. 401K
Baby boomers出多进少， 股下。

4. 给低收入人群的养老福利
政府印钞， 股上。

5. IPO多起来
股下。

总之以政府印钱控制股上下为主。

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